ما هو التحيز القصير المخصص؟
التحيز القصير المخصص هو استراتيجية صناديق التحوط التي تحافظ على تعرض صافٍ قصير للسوق من خلال مجموعة من المراكز القصيرة والطويلة. تحاول إستراتيجية الاستثمار قصيرة التحيز المخصصة الحصول على الأرباح عندما ينخفض السوق من خلال الاحتفاظ باستثمارات يتم وضعها بشكل عام للاستفادة عندما ينخفض السوق أو الاستثمارات.
ستظل صناديق التحيز القصيرة مخصصة تحوط من الأنواع ذات المراكز الطويلة في بعض الأوراق المالية. هذا يحاول تقليل الخسائر عندما يكون السوق الصاعد في القوة الكاملة. ومع ذلك ، فهي مصممة للربح عندما يدخل السوق الهابط.
فهم التحيز قصيرة مخصصة
التحيز القصير المخصص هو استراتيجية تداول اتجاهية تتضمن شراء صفقات بيع قصيرة في السوق. بمعنى آخر ، يتم تخصيص نسبة أكبر من المحفظة للمراكز القصيرة بدلاً من المراكز الطويلة. أن تكون البيع على المكشوف هو عكس الشراء. تُعرف صناديق التحوط التي تحتفظ بصفقة طويلة الأجل باسم صناديق التحيز الطويلة المخصصة.
تشتمل صناديق الاستثمار المتداولة ذات التحيز القصير على أدوات مثل ProShares UltraShort 20+ Year Treasury ، و Invesco DB مؤشر الدولار الأمريكي الهبوطي ، و Short Dow30 ProShares ، وما إلى ذلك. يجب أن يكون المستثمر قادرًا على أن يقول من الاسم أن الصندوق أو مؤسسة التدريب الأوروبية لديها تحيز قصير مخصص.
من التقليل إلى التحيز القصير
قبل السوق الصاعدة طويلة الأجل للأسهم الأمريكية التي حدثت في الثمانينيات والتسعينيات ، استخدمت العديد من صناديق التحوط استراتيجية قصيرة مخصصة بدلاً من استراتيجية تحيز قصيرة مخصصة. كانت الإستراتيجية القصيرة المخصّصة هي تلك التي استحوذت على صفقات بيع حصرية. تم تدمير الصناديق قصيرة الأجل المخصصة تقريبًا خلال السوق الصاعدة ، لذلك ظهر صندوق التحيز القصير المخصص واتبع منهجًا أكثر توازناً. الحيازات الطويلة كافية للحفاظ على السيطرة على الخسائر ، على الرغم من أن الأموال لا تزال تواجه مشاكل مع الرافعة المالية وهروب رأس المال إذا استمرت الخسائر لفترة طويلة.
تحدي الحفاظ على تحيز قصير مخصص
الالتزام بالتحيز ، سواء كان طويلًا أم قصيرًا ، يضع صناديق التحوط هذه في مكان ضيق من الناحية التشغيلية. حتى عندما تستمر السوق الصاعدة في تكوين صندوق تحوطي لفترة طويلة من الوقت ، يجب على مدير الصندوق تغيير موضعه مرة أخرى ومرة أخرى لتأسيس الشبكة قصيرة الأجل مع نمو قيمة المراكز الطويلة. بطبيعة الحال ، عندما تنعكس السوق في نهاية المطاف ، تتسابق صناديق التحيز القصيرة المخصصة هذه في المستقبل.
هناك استراتيجيات أخرى لصندوق التحوط تسمح لمدير الصندوق بالشراء أو البيع دون الحاجة إلى القلق بشأن الطريقة التي يميل بها التحيز. إن صناديق التحوط هذه ليست محايدة في السوق ، لكنها تسمح بتغيير المواضع بهدف زيادة الأرباح بغض النظر عن الاتجاه العام للسوق. ومن المثير للاهتمام أن صناديق الأسهم الطويلة / قصيرة الأجل غالباً ما يكون لها تحيز طويل مخصص ينشأ بشكل طبيعي مع مرور الوقت.
ومع ذلك ، فإن هذه الترتيبات الأكثر مرونة ستواجه صعوبة في التوفيق بين أداء صندوق تحيز قصير مخصص عندما يكون السوق في حالة انخفاض مستمر لأنه سيكون هناك وقت تأخر في تعديل المراكز التي لن يتعامل معها الصندوق القصير.
