تعريف الدين إلى

ما هي نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي؟

نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي هي المقياس الذي يقارن الدين العام لبلد ما بإجمالي الناتج المحلي. بمقارنة ما يدين به بلد ما بما ينتج عنه ، فإن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي تشير بشكل موثوق إلى قدرة تلك الدولة على سداد ديونها. غالبًا ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية ، يمكن أيضًا تفسير هذه النسبة على أنها عدد السنوات اللازمة لسداد الديون ، إذا كان إجمالي الناتج المحلي مخصصًا بالكامل لسداد الديون.

إن الدولة القادرة على الاستمرار في دفع الفائدة على ديونها - دون إعادة التمويل ، ودون إعاقة النمو الاقتصادي ، تعتبر عمومًا مستقرة. عادةً ما تواجه الدولة التي ترتفع فيها نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي مشكلة في سداد الديون الخارجية (وتسمى أيضًا "الديون العامة") ، وهي أي أرصدة مستحقة للمقرضين الخارجيين. في مثل هذه السيناريوهات ، يكون الدائنون على استعداد للحصول على أسعار فائدة أعلى عند الإقراض. قد تؤدي نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي المرتفعة بشكل مفرط إلى ردع الدائنين عن إقراض الأموال بالكامل.

صيغة نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي

الدين إلى إجمالي الناتج المحلي = إجمالي الناتج المحلي لدولة البلد

نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي

ماذا تخبرك نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي؟

عندما تخلف دولة عن سداد ديونها ، فإنها كثيراً ما تسبب الذعر المالي في الأسواق المحلية والدولية على حد سواء. كقاعدة عامة ، كلما ارتفعت نسبة الدين إلى إجمالي الناتج المحلي ، ارتفع خطر التخلف عن السداد. على الرغم من أن الحكومات تسعى جاهدة إلى خفض نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ، إلا أنه من الصعب تحقيق ذلك خلال فترات الاضطرابات ، مثل وقت الحرب أو الركود الاقتصادي. في مثل هذه المناخات الصعبة ، تميل الحكومات إلى زيادة الاقتراض في محاولة لتحفيز النمو وزيادة الطلب الكلي. تعد إستراتيجية الاقتصاد الكلي هذه مثالًا رئيسيًا في الاقتصاد الكينزي.

يجادل الاقتصاديون الذين يلتزمون بالنظرية النقدية الحديثة (MMT) بأن الدول ذات السيادة القادرة على طباعة أموالها الخاصة لا يمكن إفلاسها أبدًا ، لأن بإمكانها ببساطة إنتاج المزيد من العملات الورقية لخدمة الديون. ومع ذلك ، لا تنطبق هذه القاعدة على البلدان التي لا تتحكم في سياساتها النقدية الخاصة ، مثل دول الاتحاد الأوروبي (EU) ، التي يجب أن تعتمد على البنك المركزي الأوروبي (ECB) لإصدار اليورو.

وجدت دراسة أجراها البنك الدولي أن البلدان التي تتجاوز نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي فيها 77٪ لفترات طويلة ، تعاني من تباطؤ كبير في النمو الاقتصادي. لافتا: كل نقطة مئوية من الدين فوق هذا المستوى يكلف البلدان 1.7 ٪ في النمو الاقتصادي. هذه الظاهرة أكثر وضوحًا في الأسواق الناشئة ، حيث كل نقطة مئوية إضافية من الدين تزيد على 64٪ ، تبطئ النمو سنويًا بنسبة 2٪.

الماخذ الرئيسية

• نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي هي نسبة الدين العام لبلد ما إلى ناتجها المحلي الإجمالي (GDP). إذا كان البلد غير قادر على سداد ديونه ، فقد يتخلف عن السداد ، مما قد يتسبب في حالة من الذعر المالي في الأسواق المحلية والدولية. كلما زادت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ، قل احتمال سداد البلد لدينها وارتفاع مخاطر التخلف عن السداد. وجدت دراسة أجراها البنك الدولي أنه إذا تجاوزت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي لبلد ما 77٪ لفترة ممتدة من الزمن ، فإن ذلك يبطئ النمو الاقتصادي.

أمثلة على نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي:

أنماط الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة

وفقًا لمكتب الولايات المتحدة للديون العامة ، في عامي 2015 و 2017 ، كان لدى الولايات المتحدة نسب ديون إلى إجمالي الناتج المحلي بنسبة 104.17٪ و 105.4٪ على التوالي. لوضع هذه الأرقام في نصابها الصحيح ، كانت أعلى نسبة للدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة 121.7 ٪ في نهاية الحرب العالمية الثانية ، في عام 1946. انخفضت مستويات الديون تدريجيا من ذروتها بعد الحرب العالمية الثانية ، قبل أن ترتفع إلى ما بين 31 ٪ و 40 النسبة المئوية في السبعينيات ، حيث بلغت في نهاية المطاف أدنى مستوى تاريخي بلغ 31.7 في المائة ، في عام 1974. ارتفعت النسب بشكل مطرد منذ عام 1980 ، ثم قفزت بشكل حاد ، في أعقاب أزمة الإسكان في عام 2007 وما تلاها من انهيار مالي.

دور سندات الخزانة الأمريكية

تقوم حكومة الولايات المتحدة بتمويل ديونها عن طريق إصدار سندات الخزانة الأمريكية ، والتي تعتبر على نطاق واسع أكثر السندات أمانًا في السوق. فيما يلي البلدان والمناطق التي تمتلك أكبر 10 حيازات من سندات الخزانة الأمريكية:

• تايوان بـ 182.3 مليار دولارهونغ كونغ بسعر 200.3 مليار دولارلوكسمبورغ بمبلغ 221.3 مليار دولارالمملكة المتحدة بمبلغ 227.6 مليار دولارسويسرا بمبلغ 230 مليار دولارالأيرلندي بسعر 264.3 مليار دولار برازيل بسعر 246.4 مليار دولار جزر كايمان بسعر 265 مليار دولاراليابان بسعر 1.147 تريليون دولار

حدود الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي

رسمت الدراسة التاريخية لعام 2010 المعنونة "النمو في وقت الدين" ، التي أجراها الاقتصاديان في جامعة هارفارد كارمن راينهارت وكينيث روغوف ، صورة قاتمة للبلدان ذات نسب الدين إلى إجمالي الناتج المحلي. ومع ذلك ، حدد استعراض 2013 للدراسة أخطاء الترميز ، بالإضافة إلى الاستبعاد الانتقائي للبيانات ، والذي قيل إن راينهارت وروجوف قاما بعمل استنتاجات خاطئة. على الرغم من أن تصحيحات هذه الأخطاء الحسابية قوضت الادعاء المركزي بأن الديون الزائدة تسبب الركود ، لا يزال راينهارت وروجوف يؤكدان أن استنتاجهما صحيح.