ما هي نسبة الدين إلى رأس المال؟
نسبة الدين إلى رأس المال هي مقياس للرافعة المالية للشركة. يتم احتساب نسبة الدين إلى رأس المال عن طريق أخذ ديون الشركة التي تحمل فوائد ، سواء الالتزامات قصيرة الأجل أو طويلة الأجل وتقسيمها على إجمالي رأس المال. إجمالي رأس المال هو كل الديون التي تحمل فوائد بالإضافة إلى حقوق المساهمين ، والتي قد تشمل عناصر مثل الأسهم العادية والسهم المفضل وحقوق الأقلية.
صيغة نسبة الدين إلى رأس المال
نسبة الدين إلى رأس المال = الديون + حملة الأسهم ′ حقوق الملكية
كيفية حساب نسبة الدين إلى رأس المال
يتم احتساب نسبة الدين إلى رأس المال عن طريق قسمة إجمالي دين الشركة على إجمالي رأس مالها ، وهو إجمالي الدين زائد إجمالي حقوق المساهمين.
نسبة الدين إلى رأس المال
ماذا تخبرك نسبة الدين إلى رأس المال؟
تمنح نسبة الدين إلى رأس المال المحللين والمستثمرين فكرة أفضل عن الهيكل المالي للشركة وما إذا كانت الشركة استثمارًا مناسبًا أم لا. كل شيء آخر متساوٍ ، وكلما ارتفعت نسبة الدين إلى رأس المال ، زادت مخاطر الشركة. ومع ذلك ، في حين أن مبلغًا معينًا من الديون قد يكون معيقًا لشركة واحدة إلا أنه بالكاد يؤثر على شركة أخرى. وبالتالي ، فإن استخدام إجمالي رأس المال يعطي صورة أكثر دقة عن صحة الشركة.
في حين أن معظم الشركات تمول عملياتها من خلال مزيج من الديون وحقوق الملكية ، فإن النظر في إجمالي الدين أو صافي الدين للشركة قد لا يوفر أفضل المعلومات. تشتمل الديون التي تحمل فوائد على قروض بنكية وسندات مستحقة الدفع وسندات مستحقة الدفع وما إلى ذلك. تشتمل الديون غير المدفوعة على مصاريف مستحقة ومبالغ مستحقة الدفع وما إلى ذلك.
الماخذ الرئيسية
- قياس الرافعة المالية للشركة ، ويتم حسابها عن طريق أخذ الديون التي تحمل فوائد الشركة وتقسيمها على إجمالي رأس المال. وكل ذلك متساوٍ ، فكلما ارتفعت نسبة الدين إلى رأس المال ، زادت مخاطر الشركة. في حين أن معظم الشركات تمول عملياتها من خلال مزيج من الديون وحقوق الملكية ، بالنظر إلى إجمالي الدين للشركة قد لا توفر أفضل المعلومات.
مثال على كيفية استخدام نسبة الدين إلى رأس المال
على سبيل المثال ، افترض أن لدى الشركة 100 مليون دولار من الخصوم تتكون مما يلي:
- الأوراق المالية المستحقة الدفع 5 ملايين دولارالسندات المستحقة الدفع 20 مليون دولار الحسابات المستحقة الدفع 10 ملايين دولار المصروفات المتراكمة 6 ملايين دولار الإيرادات المؤجلة 3 ملايين دولار الالتزامات الطويلة الأجل 55 مليون دولار الالتزامات الأخرى الطويلة الأجل 1 مليون دولار
من بين هذه الأوراق ، فقط السندات المستحقة الدفع والسندات المستحقة الدفع والالتزامات طويلة الأجل هي أوراق مالية تحمل فوائد ، يبلغ مجموعها 5 ملايين دولار + 20 مليون دولار + 55 مليون دولار = 80 مليون دولار.
أما بالنسبة للأسهم ، فإن الشركة لديها أسهم مفضلة بقيمة 20 مليون دولار و 3 ملايين دولار من حقوق الأقلية المدرجة في الدفاتر. وتمتلك الشركة 10 ملايين سهم من الأسهم العادية القائمة ، والتي يتم تداولها حاليا بسعر 20 دولار للسهم الواحد. إجمالي حقوق الملكية هو 20 مليون دولار + 3 ملايين دولار + (20 × 10 مليون سهم) = 223 مليون دولار. باستخدام هذه الأرقام ، يكون حساب نسبة الدين إلى رأس المال للشركة هو:
- الدين إلى رأس المال = 80 مليون دولار / (80 مليون دولار + 223 دولار) = 80 مليون دولار / 303 مليون دولار = 26.4 ٪
لنفترض أن هذه الشركة تعتبر استثمارًا من قبل مدير المحفظة. إذا نظر مدير المحفظة إلى شركة أخرى كانت نسبة الدين إلى رأس المال فيها 40٪ ، وكلها متساوية ، فإن الشركة المشار إليها تعد خيارًا أكثر أمانًا حيث أن الرافعة المالية الخاصة بها تقارب نصف مثيلتها في الشركة المقارنة.
وكمثال على الحياة الواقعية ، ضع في اعتبارك Caterpillar (NYSE: CAT) ، التي يبلغ مجموع ديونها 36.6 مليار دولار عن آخر ربع مالي لها اعتبارًا من 27 فبراير 2019. وبلغت حقوق المساهمين في نفس الربع 14 مليار دولار. وبالتالي ، فإن نسبة الدين إلى رأس المال هي 73 ٪ ، أو 36.6 مليار دولار / (36.6 مليار دولار + 14 مليار دولار).
الفرق بين نسبة الدين إلى رأس المال ونسبة الدين
على عكس نسبة الدين إلى رأس المال ، فإن نسبة الدين تقسم إجمالي الدين على إجمالي الأصول. نسبة الدين هي مقياس لمقدار تمويل أصول الشركة بالدين. يمكن أن يكون الرقمان متشابهان للغاية ، حيث أن إجمالي الأصول يساوي إجمالي المطلوبات بالإضافة إلى إجمالي حقوق المساهمين. ومع ذلك ، بالنسبة لنسبة الدين إلى رأس المال ، فإنه يستبعد جميع الالتزامات الأخرى إلى جانب الديون ذات الفائدة.
قيود استخدام نسبة الدين إلى رأس المال
قد تتأثر نسبة الدين إلى رأس المال بالاتفاقيات المحاسبية التي تستخدمها الشركة. غالبًا ما تستند القيم في البيانات المالية للشركة إلى محاسبة التكلفة التاريخية وقد لا تعكس القيم الحقيقية الحالية للسوق. وبالتالي ، من المهم للغاية التأكد من استخدام القيم الصحيحة في الحساب ، وبالتالي لا تصبح النسبة مشوهة.
