كيف يتم تعويض السماسرة عن بيع السندات يعتمد على القدرة التي يتصرفون بها في المعاملة. يتم إنشاء معظم معاملات السندات من قبل وكيل الوساطة ، الذي يمكن أن يكون بمثابة الأصل إذا كان يبيع السندات من المخزون الخاص به ، أو يمكن أن يكون بمثابة وكيل عندما يشتري أو يبيع السندات في السوق المفتوحة نيابة عن العميل. يتم تعويض الشركة بشكل مختلف في كل حالة.
بيع السندات كمدير
يحتفظ العديد من الوسطاء بمخزونات السندات التي قاموا بشرائها من خلال العروض العامة أو في السوق المفتوحة. نظرًا لأن السماسرة يمتلكون السندات ، فيمكنهم رفع الأسعار عند بيعها ، مما يعني أن مشتري السندات يدفعون سعرًا أعلى من ما دفعته الشركة لشراء السند. العلامات هي طريقة شرعية لتجار الوسطاء لتحقيق ربح. العملاء ليسوا مطلعين على الصفقة الأصلية للوسيط ، لذلك ليس لديهم أي طريقة لمعرفة حجم التوصيف الذي يدفعونه أو حتى إذا كانوا يدفعون أي توصيفات. في كثير من الحالات ، يقوم العملاء بشراء سندات من وسيط-تاجر على أساس أن هناك تكلفة أخرى غير رسوم المعاملات الصغيرة.
المشكلة بالنسبة للعملاء هي أنهم لن يعرفوا مقدار التعويض الذي تلقاه الوسيط مقابل الصفقة لأن الشركة ليست ملزمة بالكشف عن تلك المعلومات. بالنسبة للعميل ، قد يبدو كما لو أنه لم يتم فرض أي عمولات لأن المعاملة يتم تسجيلها بسعر التوصيف. يمكن أن يختلف مدى العلامات على نطاق واسع من شركة إلى أخرى ، ولكل وسيط حرية التصرف الكاملة فيما يتعلق بمدى ارتفاعه أو تخفيض سعر السند على أي معاملة. ومع ذلك ، إذا قام العميل بشراء سندات كإصدار جديد ، فإن الجميع يدفعون نفس السعر مقابل ذلك ، لأنه يتم تضمين ترميز وسيط-تاجر في سعر القيمة الاسمية للسند ، ولا توجد تكاليف معاملة منفصلة.
بيع السندات كعامل
عندما يريد العميل شراء سند لا يملكه الوسيط ، يجب أن يتم الشراء في السوق المفتوحة. وبهذه الصفة ، تعمل الشركة كوكيل للعميل لشراء السند ، الذي يتقاضى عمولة. يمكن أن تتراوح العمولة من 1 إلى 5٪ من سعر السوق للسند. يجب الكشف عن العمولات التي حصل عليها الوسيط-الوكيل للعميل عند تأكيد المعاملة.
تسوق وقارن بين تكاليف معاملات السندات
لدى المستثمرين خيار عند شراء سندات يمكن شراؤها من عدد من المصادر المختلفة. تمتلك شركات السمسرة الأكبر حجماً أو أكبر شركات السلك السلكية بشكل عام أكبر مخزونات إصدارات السندات ، لكن من الصعب مقارنة تكاليف المعاملات لأنها غير مطلوبة للإفصاح عنها. قد تتمكن من مقارنة سعر الشراء للسندات بالسعر الفعلي الذي تدفعه الشركة على موقع InvestingBonds.com ، والذي يبلغ عن جميع المعلومات المتعلقة بمعاملات السندات على أساس يومي.
يمكنك شراء السندات من السوق المفتوحة من خلال أي شركة أوراق مالية ، بما في ذلك شركات السمسرة المخفضة ، مثل Charles Schwab ، والسمسرة عبر الإنترنت مثل E * Trade. اعتمادًا على مسألة السندات المحددة ، قد يفرض العديد من شركات السمسرة ذات الخصم والخصم رسمًا ثابتًا مقابل المعاملة. نظرًا لأنهم يتصرفون كوكيل للمعاملة ، يتعين عليهم الكشف عن جميع الرسوم أو العمولات قبل المعاملة.
هناك دائمًا تكلفة معاملة عندما تستثمر في السندات. قبل أن تقوم بالاستثمار في سند ، قم بأداء واجبك واطرح أسئلة على وسيطك لتحديد ما إذا كانت التكاليف التي يفرضها عليك معقولة وعادلة.
