في حين أدت الانتهاكات الأخيرة للمعلومات إلى غضب الجمهور ، برز توافر البيانات على نطاق واسع كمصدر للخير. لقد وجد المستثمرون ومحللو البحوث بشكل متزايد طرقًا مبتكرة للاستفادة من المعلومات المتوفرة حديثًا.
لقد ثبت أن هذا صحيح بشكل خاص في عالم الاستثمار المسؤول ، والذي نما بشكل كبير في السنوات الأخيرة. وفقًا لتقرير McKinsey لعام 2017 ، يتم استثمار أكثر من 25 ٪ من AUM العالمي في استراتيجيات تلتزم بمبادئ ESG (البيئية والاجتماعية والحكم الرشيد) - بزيادة قدرها 600 ٪ على مدى عقد من الزمن. وقال ستيفن فرانكو ، المدير الإداري للاستثمار المبتكر اجتماعيًا في يو أس تراست ، "البيانات هي زيوت التشحيم" وراء هذا الارتفاع ، متحدثًا في مؤتمر توتال إمباكت في فيلادلفيا الأسبوع الماضي.
على مدار يومين ، عزز العديد من الحاضرين في المؤتمر رأيه بأن بيانات ESG أصبحت أداة أساسية للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الحصول على صورة أكثر صدقًا عن مدى جودة أداء الشركة.
في البحث عن القيمة
تاريخيا ، تم اختيار معظم الاستثمارات باستخدام مزيج من التحليل الكمي (القائم على الحكم) والكمي. يشير الأخير إلى عملية تحليل المعلومات العددية لتحديد صحة الشركة.
يتعين على الشركات المتداولة علنًا إتاحة المعلومات الكمية من خلال تقارير المساهمين ، والتي يقوم المستثمرون بتحليلها لإبداء ملاحظات وتنبؤات حول صحة الشركة. يكمل محللو الأبحاث البيانات المالية للشركة ومقاييس الأداء الرئيسية بملاحظاتهم الخاصة من مكالمات الأرباح والمحادثات غير الرسمية والمقابلات مع قيادة الشركة.
في حين أن هذه الطريقة كانت ناجحة بشكل عام في مساعدة المحللين على التنبؤ بقيمة الشركة ، إلا أن موضوعية المنهجية تركت المخاطر في كثير من الأحيان - بما في ذلك المخاوف البيئية والاجتماعية وشؤون الحوكمة - دون تحليل كافٍ. وفقًا لعبد النميري ، كبير استراتيجيي الاستثمار في نورثرن ترست لإدارة الأصول: "لم تكن المخاطر البيئية والاجتماعية مضمنة في السعر كما تتوقع".
واليوم ، تبرز طرق تعتمد على البيانات لمساعدة المحللين على قياس هذه المعلومات غير المالية بشكل أفضل. هذه البيانات تسمح للباحثين بتحديد "العلاقات المتبادلة المعقدة" الموجودة بين المفاهيم غير الملموسة التي يصعب قياسها والتي تساعد على التنبؤ بنجاح الشركة ، كما قال أندرس فيرجسون ، المدير المؤسس في Veris Wealth Partners.
وقال جيف جيترمان في إشارة إلى التحديثات الدورية التي يتعين على الشركات العامة تقديمها ، "لقد اعتادنا أن تكون لدينا رؤية ثابتة للشركة" ، ولكن البيانات الكبيرة ومنظمة العفو الدولية وسعت المشهد.
وتشمل هذه الأساليب الجديدة توحيد العوامل البيئية والاجتماعية والحكم. "هناك عاصفة ثلجية كبيرة من الأرقام" ، قال بوب سميث ، الرئيس والمدير التنفيذي للمعلومات في سيج الاستشارية في أوستن ، تكساس.
قالت آنا ماري واشر ، المدير التنفيذي والشريك المؤسس لـ Flat World Partners ، وهي شركة مستثمرة ذات تأثير كبير ، "سوف تتخذ قرارات بشأن البيانات المتاحة". مع نمو البيانات غير المالية أكثر وفرة ، ستظهر المزيد والمزيد من الفرص لتسعير المخاطر الكامنة في الشركات بدقة. وقال فرانكو إن معلومات ESG الكمية حديثًا أصبحت "جزءًا ضروريًا من التحليل الأساسي".
يجب أن لا يزال المستثمرون حذرين. وحذر فرانكو من أن "البيانات لا تزال غير ناضجة". "المدخلات الخام لا يزال أمامها طريق طويل". المهم هو الجمع بينه وبين عوامل أخرى. "تمامًا مثل إلقاء نظرة على نسبة الأرباح والخسارة فقط لا يخبرك كثيرًا عن الشركة ، وكذلك درجة ESG الخام."
وقال فرانكو "هذه القضايا ينظر إليها الآن على أنها مادة لنتائج الشركات". "أنت لا تؤدي واجبك الائتماني إذا كنت لا تبحث في هذه الإحصاءات."
ESG: "نظام تحديد المواقع للاستثمار"
يعتقد العديد من المستثمرين أن الاستثمار من أجل التغيير "مجرد بدعة" ، كما يقول ديفيد ألت ، رئيس الاستثمار المسؤول في بنك PNCBank. "قبل عامين ، كان هناك الكثير من المقاومة لـ ESG وتأثير الاستثمارات."
اليوم ، تغير هذا الاتجاه إلى حد كبير. يقول البديل: إن تأثير الاستثمار اليوم "أكثر قبولا وتسامحًا".
يرجع هذا التغيير إلى حد كبير إلى البيانات التي لا تساعد المستثمرين فقط في العثور على معلومات حول الشركات ، ولكن أيضًا تساعدهم على تحديد نتائج استثماراتهم. وقال سميث: "لا يمكن أن تشتري… ما لم تثبت أنك تؤدي الوظيفة التي تم التعاقد معها".
وقال جيف جيتيرمان ، الشريك المؤسس لـ Gitterman Wealth Advisors: "ESG هو نظام GPS للاستثمار". كان مستثمرو ESG الأوائل قادرين فقط على فحص الشركات بالسياسات والممارسات التي لم يرغبوا في دعمها. لكن بيانات ESG تعني أن مستثمري اليوم لديهم الكثير من حرية اختيار الأسباب التي تهمهم والاستثمار لتحقيق الغاية. وقال جيم لومبيرج ، المؤسس المشارك ونائب الرئيس التنفيذي في إنفيست نت ، مزود البيانات المالية: "لا يمكن أن يكون لديك هدف ما لم يكن لديك شيء تهدف إليه".
الاستدامة تفوق الاستثمارات التقليدية
حتى أفضل المبيعات لا معنى لها إذا لم يكن المديرون قادرين على تحقيق عائدات تنافسية. وقال لومبيرج: "قبل خمسة عشر عامًا ، كان من الممكن التفكير في استثمار ESG على أنه تنازل" ، في إشارة إلى فكرة أن الاستثمارات الواعية اجتماعيًا تقلل من أداء نظرائهم التقليديين.
لكن البيانات جعلت هذا الاعتقاد السائد موضع تساؤل. وفقًا للباحثين في معهد مورجان ستانلي للاستثمار المستدام ، "عادةً ما يكون الاستثمار في الاستدامة يحقق أداء الاستثمارات التقليدية القابلة للمقارنة ويتجاوزها في كثير من الأحيان… عبر فئات الأصول وبمرور الوقت."
وقال لومبيرج إنه في حين أن "العالم الأكاديمي قد فضح" الاعتقاد بأن استثمار ESG يؤدي إلى عوائد دون المستوى ، فإن العديد من المستثمرين ما زالوا حذرين. نظرًا لاستمرار الصناديق ذات الاهتمام البيئي والاجتماعي في تجاوز نظيراتها ، وغالبًا مع انخفاض التقلبات ، فقد يستمر هذا الموقف في التحول.
دعمت استطلاعات Barron’s و Morningstar هذا الاستنتاج. ووفقًا للأخير ، فإن "الأداء يشوه بشكل إيجابي على المدى القصير وعلى المدى الطويل" للحصول على أموال مستدامة.
بينما يثبت بعض المستثمرين حتماً ترددهم في إجراء تغييرات كبيرة في محافظهم الاستثمارية ، فمن المحتمل أن يستمر اتجاه مجتمع الاستثمار لزيادة الأصول المستدامة. وقال كيسي كلارك ، مدير إدارة الاستثمار المستدام وتأثير الاستثمار ، جلينميد: "يمكننا الآن أن نثبت أنه يمكننا تحقيق عوائد بأسعار السوق" بطريقة مسؤولة اجتماعياً ".
(: الأرباح أو الغرض: شركة تحاول تحقيق كليهما)
