ما هو تشغيل التدفق النقدي (OCF)؟
التدفق النقدي التشغيلي (OCF) هو مقياس لمقدار النقد الناتج عن العمليات التجارية العادية للشركة. يشير التدفق النقدي التشغيلي إلى ما إذا كان يمكن للشركة توليد تدفق نقدي إيجابي كافٍ للمحافظة على عملياتها وتنميتها ، وإلا فقد تحتاج إلى تمويل خارجي لتوسيع رأس المال.
الماخذ الرئيسية
- يعد التدفق النقدي التشغيلي معيارًا مهمًا لتحديد النجاح المالي للأنشطة التجارية الأساسية للشركة. يعتبر تشغيل التدفق النقدي هو القسم الأول المبين في بيان التدفق النقدي ، والذي يشمل أيضًا النقد من أنشطة الاستثمار والتمويل. هناك طريقتان لتصور التشغيل التدفق النقدي في بيان التدفق النقدي: الطريقة غير المباشرة والطريقة المباشرة. تبدأ الطريقة غير المباشرة مع صافي الدخل من بيان الدخل ثم تضيف العناصر غير النقدية للوصول إلى رقم نقدي. الطريقة المباشرة تتبع جميع المعاملات في فترة أساس نقدي ويستخدم التدفقات النقدية الفعلية الداخلة والخارجة في بيان التدفق النقدي.
التدفق النقدي التشغيلي
فهم التدفق النقدي التشغيلي (OCF)
يمثل التدفق النقدي التشغيلي التأثير النقدي لصافي دخل الشركة (NI) من أنشطتها التجارية الأساسية. يمثل التدفق النقدي التشغيلي ، والذي يشار إليه أيضًا باسم التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية ، القسم الأول المعروض في بيان التدفق النقدي.
هناك طريقتان لعرض قسم التدفق النقدي التشغيلي مقبولان بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) - الطريقة غير المباشرة أو الطريقة المباشرة. ومع ذلك ، إذا تم استخدام الطريقة المباشرة ، فلا يزال يتعين على الشركة إجراء تسوية منفصلة بطريقة مماثلة للطريقة غير المباشرة.
باستخدام الطريقة غير المباشرة ، يتم ضبط صافي الدخل على أساس نقدي باستخدام التغييرات في الحسابات غير النقدية ، مثل الاستهلاك وحسابات القبض والحسابات المستحقة الدفع (AP). نظرًا لأن معظم الشركات تبلغ عن صافي الدخل على أساس الاستحقاق ، فإنها تشمل عناصر غير نقدية متنوعة ، مثل الاستهلاك والإطفاء.
يجب أيضًا تعديل صافي الدخل للتغيرات في حسابات رأس المال العامل في الميزانية العمومية للشركة. على سبيل المثال ، تشير الزيادة في AR إلى أن الإيرادات قد تم تحقيقها والإبلاغ عنها في صافي الدخل على أساس الاستحقاق على الرغم من عدم استلام النقد. يجب أن تطرح هذه الزيادة في AR من صافي الدخل للعثور على التأثير النقدي الحقيقي للمعاملات.
على العكس ، تشير الزيادة في نقاط الوصول إلى تكبد المصاريف وحجزها على أساس الاستحقاق ولم يتم سدادها بعد. ستحتاج هذه الزيادة في AP إلى إضافتها إلى صافي الدخل للعثور على التأثير النقدي الحقيقي.
تركز التدفقات النقدية التشغيلية على التدفقات النقدية الداخلة والخارجة المتعلقة بأنشطة الشركة التجارية الرئيسية ، مثل بيع وشراء المخزون ، وتوفير الخدمات ، ودفع الرواتب. يتم استبعاد أي معاملات استثمار وتمويل من قسم التدفقات النقدية التشغيلية ويتم الإبلاغ عنها بشكل منفصل ، مثل الاقتراض وشراء المعدات الرأسمالية ودفع أرباح الأسهم. يمكن العثور على التدفق النقدي التشغيلي في بيان التدفقات النقدية للشركة ، والذي يتم تقسيمه إلى تدفقات نقدية من العمليات والاستثمار والتمويل.
طرق عرض التدفق النقدي التشغيلي
طريقة غير مباشرة
الخيار الأول لتقديم التدفقات النقدية هو الطريقة غير المباشرة ، حيث تبدأ الشركة مع صافي الدخل على أساس المحاسبة على أساس الاستحقاق وتعمل إلى الوراء لتحقيق رقم الأساس النقدي للفترة. بموجب طريقة المحاسبة على أساس الاستحقاق ، يتم الاعتراف بالإيرادات عند اكتسابها ، وليس بالضرورة عند استلام النقد.
ضع في اعتبارك شركة تصنيع تبلغ إيراداتها الصافية 100 مليون دولار ، بينما يبلغ التدفق النقدي التشغيلي لها 150 مليون دولار. ينتج الفرق عن مصروفات الاستهلاك البالغة 150 مليون دولار ، وزيادة في حسابات القبض قدرها 50 مليون دولار ، وانخفاض في الحسابات المستحقة الدفع بقيمة 50 مليون دولار. سوف يظهر في قسم التدفق النقدي التشغيلي في بيان التدفق النقدي بهذه الطريقة:
- صافي الدخل 100 مليون دولار مصروفات الاستهلاك + 150 مليون دولار زيادة في AR - 50 مليون دولار انخفاض في AP - 50 مليون دولارتدفق نقدي تشغيل 150 مليون دولار
طريقة مباشرة
الخيار الثاني هو الطريقة المباشرة ، حيث تسجل الشركة جميع المعاملات على أساس نقدي وتعرض المعلومات باستخدام التدفقات النقدية الفعلية الداخلة والخارجة خلال الفترة المحاسبية.
تتضمن أمثلة الطريقة المباشرة لتشغيل التدفق النقدي:
- الرواتب المدفوعة للعاملينالنقدية المدفوعة للبائعين والموردينالنقدية المحصلة من العملاءإيرادات الدخل والأرباح المستحقة ضريبة الدخل المدفوعة والفوائد المدفوعة
أهمية التشغيل التدفق النقدي
يفضل المحللون الماليون أحيانًا إلقاء نظرة على مقاييس التدفق النقدي لأنها تجرد بعض الحالات الشاذة المحاسبية. يوفر التدفق النقدي التشغيلي ، على وجه التحديد ، صورة أوضح للواقع الحالي للعمليات التجارية.
على سبيل المثال ، يوفر حجز عملية بيع كبيرة دفعة كبيرة للإيرادات ، ولكن إذا كانت الشركة تواجه صعوبة في تحصيل الأموال ، فإنها ليست فائدة اقتصادية حقيقية للشركة. من ناحية أخرى ، قد تحقق الشركة تدفقًا نقديًا تشغيليًا مرتفعًا ، ولكنها تبلغ عن صافي دخل منخفض جدًا إذا كان لديها الكثير من الأصول الثابتة وتستخدم حسابات الاستهلاك السريعة.
إذا لم تحقق الشركة ما يكفي من المال من عملياتها التجارية الأساسية ، فسوف تحتاج إلى إيجاد مصادر مؤقتة للتمويل الخارجي من خلال التمويل أو الاستثمار. ومع ذلك ، هذا غير مستدام على المدى الطويل. لذلك ، يعد التدفق النقدي التشغيلي رقمًا مهمًا لتقييم الاستقرار المالي لعمليات الشركة.
