ما هو أقل من السعر؟
Underpricing هي ممارسة إدراج الاكتتاب العام الأولي (IPO) بسعر أقل من قيمته الحقيقية في سوق الأوراق المالية. عندما يغلق سهم جديد يومه الأول من التداول فوق سعر الاكتتاب المحدد ، يعتبر السهم أقل من سعره.
إن التقليل من سعر الفائدة قصير الأجل لأن طلب المستثمر سيؤدي إلى ارتفاع السعر إلى قيمته السوقية.
فهم التسعير
الطرح العام الأولي (IPO) هو إدخال أسهم جديدة للتداول العام في البورصة. والغرض منه هو زيادة رأس المال للنمو المستقبلي للشركة.
تحديد سعر الطرح يتطلب دراسة العديد من العوامل. تعتبر العوامل الكمية الأولى. هذه هي الأرقام ، الحقيقية والمتوقعة ، على التدفق النقدي.
الماخذ الرئيسية
- قد يكون هناك أقل من قيمة الاكتتاب العام بشكل متعمد من أجل زيادة الطلب وتشجيع المستثمرين على المخاطرة بشركة جديدة. بأقل من قيمتها بين الفرق بين سعر الإغلاق في اليوم الأول وسعر الاكتتاب المحدد.
ومع ذلك ، هناك هدفين متعارضين في اللعب. يريد المسؤولون التنفيذيون في الشركة والمستثمرون الأوائل تسعير الأسهم بأعلى مستوى ممكن من أجل جمع أكبر قدر من رأس المال ومكافأة أنفسهم ببذخ. قد يأمل المصرفيون الاستثماريون الذين يقدمون المشورة لهم في الحفاظ على انخفاض السعر من أجل بيع أكبر عدد ممكن من الأسهم لأن الحجم الكبير يعني ارتفاع رسوم التداول بالنسبة لهم.
عوامل تسعير الاكتتاب العام
تسعير الاكتتاب العام بعيد عن كونه علمًا دقيقًا ، لذا فإن التقليل من قيمة الاكتتاب العام غير دقيق بالمثل. تمزج العملية بين الحقائق والإسقاطات والمقارنات:
- تشمل العوامل الكمية التي تم أخذها في الاعتبار البيانات المالية للشركة بما في ذلك المبيعات الحالية والمصروفات والأرباح والتدفق النقدي. يتم أيضًا احتساب الأرباح المتوقعة. في سعر الاكتتاب العام الذي يعكس مضاعفة السعر إلى الأرباح (P / E) التي يمكن مقارنتها مع نظرائهم في الشركة. حجم السوق الحالي والمستقبل القريب للمنتج أو الخدمة التي تعتبر الشركة المنتجة. تعتبر تسويق أسهم الشركة في البيئة الاقتصادية الحالية أمرًا بالغ الأهمية أيضًا.
لماذا أقل من السعر؟
من الناحية النظرية ، فإن أي الاكتتاب العام الذي يزيد السعر في اليوم الأول من التداول كان أقل من قيمتها ، سواء كان ذلك متعمدًا أو عرضيًا. الأسهم ربما كانت متعمدة بأقل من قيمتها لزيادة الطلب. أو ، ربما قلل مقدمو الاكتتاب من طلب المستثمر.
التسعير هو أسوأ بكثير من التسعير. إن السهم الذي يغلق يومه الأول دون سعر الاكتتاب الخاص به سوف يُعتبر فشلًا.
يمكن الاكتتاب في الاكتتاب العام إذا كان مقدموه غير متأكدين بصدق من الاستقبال الذي سيتلقاه السهم. بعد كل شيء ، في أسوأ الأحوال ، سوف يرتفع سعر السهم على الفور إلى السعر الذي يعتبره المستثمرون يستحق. يتم مكافأة المستثمرين المستعدين للمخاطرة في إصدار جديد. يسر المسؤولين التنفيذيين بالشركة.
هذا أفضل بكثير من هبوط سعر سهم الشركة في يومها الأول وتعرض الاكتتاب العام الأولي للفشل.
سواء كان سعره أقل من ذلك أم لا ، بمجرد طرح الاكتتاب العام تصبح الشركة كيانًا عامًا مملوكًا من قبل مساهميها. سيحدد طلب المساهمين قيمة السهم في السوق المفتوحة في المستقبل.
