ما هي متوسطات الإيرادات اليومية (DARTs)؟
متوسط العائد اليومي للتجارة (DART) هو مقياس يستخدم في صناعة السمسرة. تمثل DART تقليديًا متوسط التداولات في اليوم الذي يولد عمولات أو رسوم. ومع ذلك ، وسعت بعض شركات السمسرة من تعريف DART لتشمل العديد من الصفقات الخالية من العمولات حيث أصبحت عمولات الصفر هي القاعدة في عام 2019.
الماخذ الرئيسية
- متوسط العائد اليومي للتجارة (DART) هو مقياس يستخدم في صناعة السمسرة. تمثل DART تقليديًا متوسط التداولات في اليوم الذي يولد عمولات أو رسوم. أدى الاتجاه نحو تداول بدون عمولة شركات السمسرة إلى اعتماد تعريفات مختلفة لـ DART ، مع الحفاظ على بعض DARTs التقليدية والبعض الآخر يتحول إلى DARTs. الموسعة. في عام 2019 ، قررت E * TRADE توسيع تعريفها لـ DARTs لتشمل جميع الصفقات التي تولد مدفوعات لتدفق الطلبات أو العمولات أو الرسوم.
فهم متوسط إيرادات الصفقات اليومية (DARTs)
تتم مراقبة DARTs من قبل المحللين الذين يتابعون صناعة الوساطة لأنها تقيس مدى أداء شركات السمسرة في تحقيق إيرادات من العمولات. تاريخيا كانت العمولات مصدرا هاما للأرباح ، وخاصة بالنسبة للسمسرة في الخصم. نظرًا لأن إجمالي الأرباح من العمولات هي وظيفة DART ، يمكن أن تساعد DART للسمسرة في التنبؤ بالأرباح الفصلية. تشير قيمة DART المتزايدة إلى أن الأرباح ستكون أعلى ، في حين يشير مقياس DART الهبوطي إلى انخفاض الأرباح.
عادة ما يكون للصناعات مقاييس التشغيل غير المالية الخاصة بها والتي توضح كيفية أداء الشركة. في قطاع البيع بالتجزئة ، أبلغت الشركات عن مبيعات نفس المتاجر ، وهو ما يمثل أداء المتاجر المفتوحة لمدة 12 شهرًا كاملة في العام الماضي. المبيعات لكل قدم مربع هي مقياس آخر يستخدمه تجار التجزئة لقياس أداء متجر واحد. في صناعة الفنادق ، RevPAR ، أو الإيرادات لكل غرفة المتاحة ، هو معيار التشغيل القياسية. في صناعة الطيران ، تقوم شركات النقل عادةً بالإبلاغ عن إيراداتها لكل مقعد / ميل مع النتائج المالية القياسية. تعمل مقاييس التشغيل مثل هذه على تمكين المحللين وغيرهم من مقارنة الأداء بين الشركات وتحديد الاتجاهات العامة في هذه الصناعة.
اعتبارات العمولة
يمثل الاتجاه العام نحو العمولات الأدنى تحديات لاستخدام متوسط العائد اليومي للتجارة (DART) كمقياس للنجاح وتنبؤ بالأرباح. المسألة الأولى التي تنشأ هي إمكانية إساءة تفسير قيمة DART المتزايدة كدليل بالضرورة على ارتفاع الأرباح. إن السمسرة التي ترى DART زيادة بنسبة 50 ٪ بعد تخفيض العمولات بنسبة 50 ٪ سيكون لها إجمالي أرباح أقل من العمولات.
يمثل العدد المتزايد من شركات السمسرة التي تقدم تداولًا بدون عمولة تحديًا أكثر أهمية لـ DART. عندما بدأت Robinhood في تقديم التداولات المجانية في عام 2014 ، تساءل العديد من المراقبين عن كيفية قيام Robinhood بجني الأموال. في أواخر عام 2019 ، خفضت العديد من شركات السمسرة الرئيسية العمولات إلى الصفر لتظل قادرة على المنافسة مع Robinhood وغيرها من الشركات.
أنواع السهام
مع وصول التداولات بدون عمولة ، اتخذت شركات السمسرة أساليب مختلفة تجاه DARTs.
بدأت شركات السمسرة في استخدام تعريفات مختلفة لـ DARTs في عام 2019 ، لذلك حدد دائمًا التعريف الذي تستخدمه قبل القفز إلى الاستنتاجات.
السهام التقليدية
واصل تشارلز شواب استخدام التعريف القديم لـ DART في عام 2019 ، مما أدى إلى انخفاض DARTs بشكل كبير بعد قيام شواب بقص العمولات إلى الصفر. أصبح من الواضح بشكل متزايد أن الحفاظ على التعريف التقليدي لـ DART يعني أن القياس لا بد أن ينخفض أو حتى ينخفض إلى الصفر بالنسبة لمعظم شركات السمسرة. على الأقل ، لن تكون DARTs التقليدية مفيدة لإجراء المقارنات بين شركات السمسرة.
أفضل حجة لمواصلة استخدام التعريف التقليدي لـ DART هي أن التداولات لن تكون مصدرًا مهمًا للإيرادات في المستقبل. بموجب هذا السيناريو ، يتعين على شركات السمسرة جني الأموال من الرسوم السنوية للأموال وتوفير المعلومات والخدمات الأخرى. عندئذ تصبح DARTs تدريجياً جزءًا من تاريخ سوق الأسهم دون أي تطبيقات عملية متبقية.
السهام الموسعة
في عام 2019 ، قررت E * TRADE توسيع تعريفها لـ DARTs لتشمل جميع الصفقات التي تولد مدفوعات لتدفق الطلبات أو العمولات أو الرسوم. تحسب DARTs الموسعة تداولات الأسهم بدون عمولة ، وجميع معاملات ETF ، وحتى لا يتم تداول صناديق الاستثمار المشتركة في رسوم المعاملات إذا كانت تولد الدفع مقابل تدفق الطلبات. الدفع مقابل تدفق الطلب هو مفتاح قيمة تعريف DART الموسع. نظرًا لأن شركات السمسرة لا تزال تجني الأموال من الدفع مقابل تدفق الطلبات ، فإن زيادة عدد DARTs يزيد الإيرادات.
يعتمد نجاح تعريف DART الموسع على مقدار الدفع مقابل تدفق الطلب الذي يساهم في أرباح الوساطة. في حين أن الدفع مقابل تدفق الطلبات يبدو أنه من المرجح أن يحقق أرباحًا أقل من العمولات ، فإن الأرباح من الرسوم السنوية وغيرها من المصادر التقليدية آخذة في الانخفاض أيضًا.
