ما هو معدل افتراضي ثابت - مجلس الإنماء والإعمار؟
معدل التخلف عن السداد الثابت (CDR) هو النسبة المئوية للرهون العقارية ضمن مجموعة من القروض التي تخلف عنها الرهائن أكثر من 90 يومًا في سداد مدفوعات للمقرض. يتم إنشاء هذه المجموعات من قروض الرهن العقاري المستحقة الفردية بواسطة المؤسسات المالية التي تجمع بين القروض لإنشاء أمان مدعوم برهن (MBS) ، والذي تبيعه للمستثمرين.
صيغة معدل ثابت الافتراضي هو
CDR = 1− (1 − NDPD) في أي مكان: D = مبلغ الإعدادات الافتراضية الجديدة خلال الفترة NDP = الرصيد المجمع غير الافتراضي في بداية الفترة = عدد الفترات في السنة
كيفية حساب ثابت معدل الافتراضي - مجلس الإنماء والإعمار
يتم حساب المعدل الافتراضي الثابت (CDR) على النحو التالي:
- خذ عدد الإعدادات الافتراضية الجديدة خلال فترة ما ، وقم بتقسيمها على رصيد التجمع غير الافتراضي في بداية تلك الفترة.اخذ 1 نتيجة أقل من لا. 1. رفع النتيجة من لا. 2 إلى السلطة على أساس عدد الفترات في السنة. وأخيرا 1 أقل نتيجة من لا. 3.
ماذا ثابت معدل الافتراضي CDR يخبرك؟
يقوم معدل التخلف عن السداد الثابت (CDR) بتقييم الخسائر في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، كونه أحد الأساليب المستخدمة لحساب القيمة السوقية لل MBS. هناك طريقة أخرى لتقييم الخسائر وهي نموذج الافتراض الافتراضي القياسي (SDA) الذي أنشأته رابطة سوق السندات ، ولكن هذا أفضل ملاءمة للرهون العقارية ذات السعر الثابت لمدة 30 عامًا. خلال فترة الانهيار في الفترة من 2007-2008 ، قلل طراز SDA من معدل التخلف عن السداد الحقيقي حيث بلغت معدلات حبس الرهن أعلى مستوياتها منذ عدة عقود.
يتم احتساب CDR على أساس شهري وهو واحد من العديد من التدابير التي ينظر إليها هؤلاء المستثمرين من أجل وضع قيمة على MBS. يمكن استخدام طريقة التحليل التي تؤكد على CDR للرهون العقارية ذات السعر القابل للتعديل وكذلك الرهون العقارية ذات السعر الثابت.
الماخذ الرئيسية
- يشير معدل التخلف عن السداد الثابت إلى النسبة المئوية للرهون العقارية ضمن مجموعة من القروض التي تراجعت عنها الرهونات لأكثر من 90 يومًا. إن مجلس الإنماء والإعمار هو مقياس يستخدم لتحليل الخسائر في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. إن CDR ليس صيغة موحدة و يمكن أن تختلف — في بعض الأحيان بما في ذلك المدفوعات المجدولة ومبالغ الدفع المسبق.
مثال على كيفية استخدام المعدل الافتراضي الثابت - مجلس الإنماء والإعمار
قام بنك جارجانتوا بتجميع الرهون العقارية السكنية على المنازل الواقعة في جميع أنحاء الولايات المتحدة في أمان مدعوم برهن عقاري. يتعامل مدير المبيعات المؤسسية في Gargantua مع مديري المحافظ في شركة Trustworthy Investment Company على أمل أن تقوم Trustworthy بشراء MBS لإضافة إلى محافظها التي تحتوي على هذه الأنواع من الأوراق المالية.
بعد اجتماع بين Gargantua وفريق الاستثمار التابع لشركته ، يقوم أحد محللي الأبحاث في Trustworthy بمقارنة CDR لـ MBG الخاصة بـ Gargantua مع MBS المصنفة بشكل مماثل والتي تعرضها شركة أخرى لبيعها إلى Trustworthy. يقدم المحلل تقاريره لرؤسائه بأن CDR لـ MBG لشركة Gargantua أعلى بكثير من قضية المنافس ويوصي بأن يطلب Trustworthy طلب سعر أقل من Gargantua للتعويض عن جودة الائتمان الرديئة للرهون العقارية الأساسية في المجمع.
أو لنأخذ بعين الاعتبار بنك ABC ، الذي شهد مليون دولار أمريكي في حالات العجز عن السداد الجديدة للربع الرابع من عام 2018. في نهاية عام 2018 ، كان رصيد الصندوق غير المتخلف عن السداد 100 مليون دولار. وبالتالي ، فإن المعدل الافتراضي الثابت (CDR) هو 4 ٪ ، أو:
1 (1000000 دولار 1 مليون دولار) 4
الفرق بين مجلس الإنماء والإعمار والمعدل الافتراضي التراكمي
بالإضافة إلى النظر في المعدل الافتراضي الثابت (CDR) ، قد ينظر المحللون أيضًا في المعدل الافتراضي التراكمي (CDX) ، والذي يعكس القيمة الإجمالية للتخلف عن السداد داخل المجمع ، بدلاً من المعدل الشهري السنوي. من المرجح أن يضع المحللون والمشاركون في السوق قيمة أعلى على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والتي تحتوي على CDR و CDX منخفضين مقارنة بأخرى ذات معدل تخلف أعلى.
قيود استخدام معدل الافتراضي الثابت
يمكن أن يتغير معدل الافتراضي الثابت (CDR) ، بدون أي صيغة موحدة - أي أن بعض المحللين يشملون أيضًا الدفع المقرر والمبالغ المدفوعة مقدمًا.
تعرف على المزيد حول المعدل الافتراضي الثابت - مجلس الإنماء والإعمار
للحصول على نظرة ثاقبة ، حول المخاطر التي تنطوي عليها الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري وكيفية حسابها.
