ما هو التبلور؟
التبلور هو بيع الأوراق المالية لتحريك الأرباح أو الخسائر في رأس المال. بمجرد وجود مكسب أو خسارة رأسمالية ، يتم تطبيق ضريبة الاستثمار على العائدات.
كيف يعمل التبلور
عندما يشتري المستثمر أصل رأس المال ، فإن الزيادة (أو النقص) في قيمة الورقة المالية لا تترجم إلى ربح (أو خسارة). يمكن للمستثمر المطالبة فقط بالأرباح (أو الخسائر) بعد أن قام ببيع الورقة المالية. يشار إلى بيع الأوراق المالية بربح على أنها تبلور مكاسب رأس المال.
خذ بعين الاعتبار مستثمر ، سميث ، الذي قام بشراء 100 سهم من شركة Nvidia Corporation (Nasdaq: NVDA) في 13 أكتوبر 2016 ، بمبلغ 65.35 دولار. ارتفع السهم بثبات منذ شرائه وبحلول 18 سبتمبر 2017 ، بلغ 187.55 دولار. إلى أن يبيع سميث الأسهم ، لا يستطيع بلورة المكاسب الناتجة عن الزيادة أو الدولة التي حقق فيها ربحًا. إذا قرر بيع السهم بسعر 187.55 دولار ، فستكون أرباحه الرأسمالية (187.55 - 65.35 دولار) × 100 سهم = 1220 دولار. في هذه الحالة ، قام بلورة الأرباح الرأسمالية التي بلغت 12،220 دولار.
قد لا يحصل سميث على ثروته الطيبة لفترة طويلة حيث يتم فرض ضرائب على أرباح رأس المال. ضريبة أرباح رأس المال على استثمار قصير الأجل تساوي معدل ضريبة الدخل العادية للمستثمر. يتراوح معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل ، بناءً على شريحة الضرائب الهامشية التي يقع عليها المستثمر ، بين 0٪ و 20٪ ، على افتراض أن الدخل السنوي لـ Smith لعام 2017 يبلغ 120،000 دولار ، وهذا يعني أنه يقع في فئة ضريبة الدخل الهامشية البالغة 28٪. وبالتالي ، فإن ضريبة الأرباح الرأسمالية على أرباح NVDA ستكون 15٪. في نهاية السنة الضريبية ، سيدفع 15 ٪ × 12،220 $ = 1833 $.
يمكن استخدام خسائر رأس المال لتعويض بعض أو كل مكاسب رأس المال. إذا كان سميث يحتفظ بـ 700 سهم من Transocean Ltd. (NYSE: RIG) التي اشتراها مقابل 15.80 دولار للسهم قبل عام ، ولكن الآن يتداول في أسواق رأس المال مقابل 7.30 دولار للسهم الواحد ، فيمكنه تبلور خسارة رأس المال على الاستثمار لتعويض رأس المال مكاسب على NVDA من أجل تخفيض فاتورة ضريبة الأرباح الرأسمالية ، وإذا قام ببيع RIG ، فسوف يبلور الخسائر (15.80 - 7.30 دولار) × 700 = 5950 دولار. بدلاً من الإبلاغ عن ربح رأسمالي قدره 12،220 دولارًا ، يمكن لـ Smith بدلاً من ذلك الإبلاغ عن ربح قدره 1220 دولارًا - 5،950 دولارًا = 6،270 دولارًا. نظرًا لأنه استخدم خسارة رأس المال المتبلورة لتعويض مكاسبه ، فستكون ضريبة أرباحه الرأسمالية 15٪ × 6،270 دولار = 940.50 دولار.
استراتيجيات التبلور
يمكن استخدام التبلور كاستراتيجية في بيع وشراء الأسهم بشكل فوري تقريبًا لزيادة أو تقليل القيمة الدفترية. مثال على ذلك يحدث عندما يحتاج المستثمر إلى خسارة رأس المال لسهم معين ولكن لا يزال يعتقد أن السهم سيرتفع. وبالتالي ، فإنه / هو يبلور فقدان الورق عن طريق بيع الأسهم وإعادة شرائه على الفور. في مثالنا أعلاه ، باع سميث أسهمه في RIG مقابل خسارة في رأس المال لتقليل الالتزام الضريبي بمكاسب رأس المال. إذا كان سميث يعتقد أن السهم لا يزال لديه القدرة على زيادة القيمة ، فيمكنه إعادة شرائه من أجل محفظته.
بلورة الخسارة الضريبية ليست مشكلة. ما تفعله بعد التبلور ، رغم ذلك ، قد يكون مشكلة. معظم وكالات الضرائب لديها لوائح (مثل قاعدة غسل البيع) لمنع أخذ خسارة رأس المال بطريقة مشكوك فيها. في الولايات المتحدة وكندا ، على سبيل المثال ، لا يمكن للمستثمر المطالبة بخسارة ضريبية إذا قام بإعادة شراء الأسهم في غضون 30 يومًا من بلورة الخسارة من نفس الأسهم ، وعلى سبيل المثال أعلاه ، سيتعين على سميث إعادة شراء Transocean سهم بعد 30 يوما قد مرت.
يمكن ترحيل الخسائر الرأسمالية التي تم تبلورها إلى أجل غير مسمى. يمكن استخدام خسارة رأس المال لموازنة المكاسب المحققة وتقليل ضريبة الدخل العادية (حتى 3000 دولار أمريكي سنويًا) في السنوات اللاحقة ، على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر الذي يتبلور 20 ألف دولار خسارة رأس المال أن يطبق هذا على مكاسبه الرأسمالية البالغة 5000 دولار. نظرًا لأنه سيظل عليها 15000 دولار بعد تخفيض ضريبة الأرباح الرأسمالية إلى صفر ، فيمكنها استخدام ما يصل إلى 3000 دولار لتخفيض ضريبة دخلها العادية أيضًا. على سبيل المثال ، إذا كان دخلها السنوي لهذا العام هو 85000 دولار ، فسيتم فرض ضريبة عليها فقط على 85000 دولار - 3000 دولار = 82000 دولار. يمكن استخدام ما تبقى من 12000 دولار من الخسائر المتبلورة في السنوات التالية بنفس الطريقة.
