ما هو تعزيز الائتمان؟
تحسين الائتمان هو استراتيجية لتحسين ملف تعريف مخاطر الأعمال التجارية ، وعادة ما يكون ذلك للحصول على شروط أفضل لسداد الديون.
في الصناعة المالية ، يمكن استخدام تعزيز الائتمان لتقليل المخاطر التي يتعرض لها مستثمرو بعض المنتجات المالية المهيكلة.
فهم تعزيز الائتمان
تقدم الشركة التي تعمل في مجال تعزيز الائتمان طمأنة للمقرض بأنها ستفي بالتزاماتها. يمكن تحقيق ذلك بطرق مختلفة:
- من خلال توفير ضمانات إضافية عن طريق الحصول على تأمين يضمن الدفع ، يرجى ترتيب ضمان من طرف ثالث
قد تقوم الشركة أيضًا بزيادة احتياطياتها النقدية أو اتخاذ تدابير داخلية أخرى لإظهار قدرتها على سداد ديونها. يقلل تحسين الائتمان من مخاطر الائتمان / مخاطر التخلف عن سداد ديون الشركة ، وبالتالي يمكن أن يجعلها مؤهلة للحصول على سعر فائدة أقل.
تعزيز الائتمان لإصدار السندات
يجوز للشركة التي تجمع الأموال عن طريق إصدار سندات أن تستخدم تحسين الائتمان لتخفيض سعر الفائدة الذي يجب أن تدفعه للمستثمرين. إذا تمكنت الشركة من الحصول على ضمان من البنك لضمان جزء من السداد ، فقد يتحسن التصنيف الخاص بإصدار السندات من BBB إلى AA. عزز الضمان البنكي سلامة رأس المال والفائدة لإصدار السندات. يمكن للمصدر الآن توفير المال عن طريق تقديم سعر فائدة أقل قليلاً على سنداته.
تعزيز الائتمان على المنتجات المهيكلة
تستمد المنتجات المهيكلة قيمتها من الأصول الأساسية مثل الرهونات أو مستحقات بطاقات الائتمان. بعض هذه الأصول أكثر خطورة من غيرها. بالنسبة لمثل هذه المنتجات الاستثمارية ، يعتبر تعزيز الائتمان بمثابة وسادة تمتص الخسائر المحتملة من التخلف عن سداد القروض الأساسية.
الماخذ الرئيسية
- في الأعمال التجارية ، يتم استخدام تحسين الائتمان لجعل الأعمال أكثر جدارة بالائتمان وتقليل تكلفة الاقتراض. في الخدمات المالية ، يستخدم تعزيز الائتمان لحماية المستثمر من بعض المخاطر المحتملة للاستثمار. في كلتا الحالتين ، يمكن أن يكون التأمين ضد المخاطر شكلاً من أشكال تعزيز الائتمان.
إعتبارات خاصة
تعزيز الائتمان هو جزء أساسي من الصفقة في التمويل المهيكل. فيما يلي العديد من الأنواع المختلفة من تحسينات الائتمان المستخدمة.
التبعية أو الامتياز
تصدر المنتجات المالية المورقة مثل الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) في فئات أو شرائح من الأوراق المالية ، ولكل منها تصنيف ائتماني خاص بها. يتم تصنيف الشرائح من الأقدم إلى الأكثر تبعية أو المبتدئين.
يتم إرفاق التحسينات الائتمانية على الشرائح الأعلى تصنيفًا ، مما يمنح المشترين الأولوية في أي مطالبات بالسداد مقابل الأصول الأساسية. تحمل الشرائح الصغيرة أكبر المخاطر وتدفع أعلى العائدات. في حالة تقصير القرض في المجمع ، يتم استيعاب أي خسارة من قبل الشرائح الصغيرة.
سندات الضمان
يتم توفير هذه السندات أو بوالص التأمين من قبل شركة تأمين لسداد قيمة الضمان المدعوم بالأصول عن أي خسائر. وتقاسم المنافع المقترن مع سندات ضمان لديه تصنيف يساوي تقريبا من مصدر سندات الضمان.
خطاب اعتماد
يصدر البنك خطاب اعتماد كتعهد بسداد المصدر عن أي عجز نقدي في الضمان ، حتى مبلغ محدد.
ملفوفة للأوراق المالية
يضمن طرف ثالث ، مثل شركة التأمين ، الحماية ضد أي خسائر عن طريق الموافقة على سداد مبلغ معين من الفائدة أو أصل القرض أو إعادة شراء بعض القروض المتعثرة في المحفظة.
Overcollateralization
القيمة الاسمية لمحفظة القروض الأساسية أكبر من الأوراق المالية التي تدعمها ، وبالتالي فإن الضمان الصادر يتم ضمانه بشكل زائد. حتى إذا كانت بعض مدفوعات القروض الأساسية متأخرة أو متخلفة عن السداد ، فلا يزال من الممكن دفع مدفوعات رأس المال والفوائد على الأوراق المالية المدعومة بالأصول.
