توفر التصنيفات الائتمانية مقياسًا مفيدًا لمقارنة الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، مثل السندات والسندات والسندات. تحصل معظم الشركات على التصنيفات وفقًا لقوتها المالية وتوقعاتها وتاريخها السابق. الشركات التي لديها مستويات يمكن التحكم فيها من الديون وإمكانية تحقيق أرباح جيدة وسجلات جيدة لسداد الديون سيكون لها تصنيفات ائتمانية جيدة.
تشير درجة الاستثمار إلى جودة ائتمان الشركة. لكي يتم اعتبارها مشكلة في درجة الاستثمار ، يجب تصنيف الشركة بـ "BBB" أو أعلى حسب Standard & Poor's أو Moody's. أي شيء أقل من هذا التصنيف "BBB" يعتبر درجة غير استثمارية. إذا تم تصنيف الشركة أو السند على أنه "BB" أو أقل ، فسيُعرف باسم "غير المرغوب فيه" ، وفي هذه الحالة يعتبر احتمال أن تقوم الشركة بسداد ديونها الصادرة مضاربة.
الماخذ الرئيسية
- توفر التصنيفات الائتمانية تدبيرًا مفيدًا لمقارنة الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، مثل السندات والسندات والسندات. أي شراء أو بيع سندات أو سندات أو سندات ، سيكون له تصنيف ائتماني مرتبط. في مجال التمويل ، تُعتبر الأوراق المالية ذات الدخل الثابت الحكومي والخاص ، مثل السندات والسندات ، درجة استثمارية إذا كان لديها مخاطر منخفضة في التخلف عن السداد.
أي عملية شراء أو بيع للسندات أو السندات أو الأوراق النقدية ، سيكون لها تصنيف ائتماني مرتبط. يتغير هذا التصنيف بمرور الوقت مع تغير قوة الشركة وعبء الدين. إذا كانت الشركة تتحمل ديونًا أكثر مما تستطيع تحمله أو إذا كانت توقعات أرباحها تضعف ، فسوف تخفض تصنيف الشركة. إذا خفضت ديونها أو وجدت طريقة لزيادة الأرباح المحتملة ، فإن تصنيف الشركة عادة ما يزيد.
ما هي الأوراق المالية التي تعتبر درجة الاستثمار؟
في مجال التمويل ، تُعتبر الأوراق المالية ذات الدخل الثابت الحكومي والخاص ، مثل السندات والسندات ، درجة استثمارية إذا كان لديها مخاطر منخفضة في التخلف عن السداد. يتم تحديد درجة الاستثمار بناءً على مقياس نسبي من قبل وكالات التصنيف الائتماني مثل Standard & Poor's و Moody's. تعبر هذه التصنيفات الائتمانية عن قدرة مؤسسة المقترضة ورغبتها في سداد ديونها وتستند إلى العديد من المؤشرات المالية والاقتصادية التي تؤثر على الجدارة الائتمانية للمقترض. الأوراق المالية ذات التصنيف BBB أو أعلى من Standard & Poor's أو Baa3 أو أعلى من Moody's تعتبر درجة استثمارية.
التصنيفات الائتمانية والجدارة الائتمانية
تمثل التصنيفات الائتمانية بيانات تطلعية حول الجدارة الائتمانية ومخاطر الائتمان لمؤسسة معينة في الوفاء بالتزاماتها المالية. تشير التصنيفات الائتمانية إلى خطر التخلف عن سداد الديون الفردية أو السندات البلدية أو السندات الحكومية أو الأوراق المالية المدعومة بالرهن (MBS).
عند إنشاء تصنيفها ، تأخذ وكالة التصنيف الائتماني في الاعتبار عددًا لا يحصى من العوامل للتوصل إلى رؤية متوازنة لمخاطر الائتمان. تعتبر الرافعة المالية والتدفقات النقدية والأرباح ونسبة تغطية الفوائد والنسب المالية الأخرى من المؤشرات الشائعة التي تعتبرها وكالة التصنيف الائتماني لتعيين درجة استثمارية لأوراق مالية محددة.
للأوراق المالية تصنيف تصنيف استثماري إذا كان لديه تصنيف يقع في نطاق Aaa إلى Baa3 من Moody's أو AAA إلى BBB- لـ Standard & Poor's. تتمتع أوراق الشركة المالية بتصنيفات درجة الاستثمار إذا كانت لديها قدرة قوية على الوفاء بالتزاماتها المالية.
يمثل تصنيف BBB- من Standard & Poor's و Baa3 من Moody's أدنى التصنيفات الممكنة للأوراق المالية التي يمكن اعتبارها درجة استثمارية. تشير تصنيفات BBB و Baa3 إلى أن الشركة التي أصدرت مثل هذه الأوراق المالية لديها القدرة الكافية للوفاء بالتزاماتها ، لكن يمكن أن تخضع لظروف وتغيرات اقتصادية معاكسة في الظروف المالية.
يمثل تصنيف BBB- من Standard & Poor's و Baa3 من Moody's أدنى التصنيفات الممكنة للأوراق المالية التي يمكن اعتبارها درجة استثمارية.
فقدان تصنيفات الاستثمار
من الشائع أن تفقد الورقة المالية تصنيفها الاستثماري. تختلف أسباب مثل هذه الأحداث ويمكن أن تكون مرتبطة بالتغيرات في بيئة الأعمال العامة مثل الركود أو المشكلات الخاصة بالصناعة أو المشاكل المالية للشركة.
يجب أن تأخذ التصنيف من وكالات التصنيف الائتماني بحذر.
إذا كان هناك ركود ، فمن المحتمل أن العديد من الشركات تكافح لتوليد ما يكفي من التدفق النقدي لتغطية مصالحها وتسديداتها الرئيسية ، ويمكن لوكالات الائتمان خفض تصنيف الشركات عبر القطاعات. إن أي تغيير في التكنولوجيا أو ظهور منافس داخل صناعة ما قد يضمن أيضًا خفض تصنيف الأوراق المالية من درجة الاستثمار إلى درجة المضاربة. سبب شائع آخر لفقدان درجة الاستثمار في الأوراق المالية يرجع إلى مشاكل الشركة ، مثل أخذ الكثير من النفوذ ، ومشاكل التحصيل في حسابات القبض والتغييرات التنظيمية.
يجب أن تأخذ التصنيف من وكالات التصنيف الائتماني بحذر. خلال الأزمة المالية 2007-2008 ، أصبح من الواضح أن وكالات التصنيف الائتماني ضللت الجمهور من خلال منح تصنيف AAA لسوق الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري شديد التعقيد. اتضح أن هذه MBS كانت استثمارات عالية المخاطر وأن تصنيفاتها سرعان ما خفضت إلى درجة المضاربة من درجة الاستثمار.
