غالبية المستثمرين يضعون صفقات أسهم طويلة فقط في المؤشر وصناديق الاستثمار المشتركة ضمن حسابات التقاعد. لسوء الحظ ، فإن هذه الأغلبية تتخلى عن ميزة رئيسية للأدوات المالية التجارية وغير التجارية النشطة - القدرة على التحوط. على الرغم من أن التحوط قد يبدو وكأنه استراتيجية معقدة ، فإن مؤشر LEAPS يمكن أن يجعل العملية سهلة للغاية بالنسبة للمستثمر العادي لتخفيف مخاطر المحفظة.
دوافع التحوط من محفظة
نظرًا لأن معظم المستثمرين يدخرون من أجل التقاعد ، فإنهم غالباً ما يشتركون في عقلية "الشراء والاحتفاظ" ، وذلك باستخدام مزيج من المؤشر وصناديق الاستثمار المشتركة. لسوء الحظ ، فإن هذه المنهجية تعني دائمًا الاستثمار بالكامل في سوق يمكنها الانتقال إلى الجانب السلبي في أوقات غير مناسبة. لحسن الحظ ، يمكن استخدام مؤشر LEAPS للمساعدة في الحد من الجانب السلبي المحتمل ، مع الحفاظ على كل الاتجاه الصعودي.
لماذا استخدام مؤشر LEAPS للتحوط ضد الجانب السلبي المحتمل؟ لنفترض أن مؤشر S&P 500 قد تراجع مؤخرًا عن قوته مع ارتفاع قوي مدفوع بالأساس ، لكنك تشك في أن أي قرارات جديدة بشأن أسعار الفائدة قد تعرض السوق للخطر. رغم اعتقادك أن مؤشر S&P 500 سيرتفع على المدى الطويل ، إلا أنك قلق بشأن رفع سعر الفائدة على المدى القصير ، لذلك قد تقرر استخدام مؤشر LEAPS للحد من المخاطر.
لكن لماذا لا تشتري وتبيع صناديق الاستثمار بدلاً من ذلك؟ لأحدهما ، تفرض بعض الصناديق المشتركة "المحملة" رسومًا ضخمة على مثل هذه المعاملات ، في حين أن تكاليف المعاملات من الوسطاء يمكن أن تزيد أيضًا بسرعة. أيضًا ، سيجد المستثمرون الذين يأملون في بيع صندوق مشترك عندما يحدث حدث سلبي سريعًا أن قيمة ممتلكاتهم يتم احتسابها في نهاية اليوم ، وبالتالي سيتحملون الخسارة على أي حال.
التحوط محفظتك مع LEAPS
تتضمن استراتيجية التحوط الأكثر شيوعًا لمؤشر LEAPS شراء وضع وقائي واحد لـ LEAPS يرتبط بكل مؤشر أو صندوق استثمار مشترك في محفظة. في حين أن هذا قد يبدو بسيطًا إلى حد ما ، إلا أن هناك ثلاث خطوات أساسية يجب مراعاتها عند تنفيذ الاستراتيجية.
الخطوة 1: صياغة Outlook
الخطوة الأولى لتحوط محفظة ما هي صياغة النظرة الأساسية للسوق وممتلكاتك بشكل خاص - صعودي أو هبوطي. إذا كنت ثورًا حذرًا ، فقد يكون التحوط بهذه الاستراتيجية قرارًا جيدًا. ولكن إذا كنت تتحمل ، فقد يكون من الأفضل بيع الأموال وإعادة الاستثمار في شيء آخر ببساطة. تذكر أن التحوطات مصممة لتقليل المخاطر وليس للتستر على الاستثمارات السيئة.
الخطوة 2: تحديد الفهرس الصحيح
والخطوة الثانية هي العثور على فهرس يرتبط بأموالك. لحسن الحظ ، فإن معظم خيارات صناديق الاستثمار والصناديق المشتركة المدرجة في خطط التقاعد واضحة نسبياً ، بأسماء مثل المؤشر العريض ، والصغيرة ، الكبيرة ، والمستندة إلى القيمة ، وما إلى ذلك. يمكن التحوط من هذه الأموال عن طريق شراء صناديق الحماية باستخدام صناديق الاستثمار المتداولة الشائعة مثل SPY لـ S&P 500 أو VB للأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة.
ومع ذلك ، هناك بعض الأموال التي قد تكون أكثر تعقيدًا ، وقد تضطر إلى قراءة نشرة أو صندوقين لتحديد مقتنياتها. على سبيل المثال ، إذا وجدت صندوقًا تقنيًا ثقيلًا ، فربما يقوم صندوق QQQQ بتحوط جيد ، في حين أن الصندوق الثقيل للسلع قد يكون أفضل حالًا من خلال ETF سلعة. مرة أخرى ، المفتاح هو العثور على فهارس قابلة للمقارنة مرتبطة بممتلكاتك الحالية.
الخطوة 3: حساب وتبرير التكلفة
تتمثل الخطوة الثالثة في إنشاء تحوط فعال باستخدام الفهرس LEAPS في حساب عدد الواقيات الوقائية التي يجب عليك شراؤها لإنشاء التحوط ، والذي يمكن القيام به في خطوتين بسيطتين:
- قسّم القيمة الدولارية لحيازاتك على سعر السهم في المؤشر. اقترب من هذا الرقم إلى أقرب 100 وقسم 100.
بمجرد حصولك على عدد عقود الخيارات المطلوبة ، يمكنك إلقاء نظرة على جدول الخيارات للعثور على أموال في تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة. بعد ذلك ، يمكنك إجراء بعض الحسابات الرئيسية:
- تكلفة التحوط = عدد العقود x (سعر الخيار × 100) حماية الجانب السلبي = تكلفة التحوط / قيمة الدولار للمقتنيات
أخيرًا ، يمكنك تحديد ما إذا كانت تكلفة التحوط تستحق الحماية السلبية التي توفرها عند نقاط سعر مختلفة وإطارات زمنية باستخدام نقاط البيانات هذه.
مثال: التحوط من محفظة التقاعد
لنفترض أن لديك محفظة تتكون من 250،000 دولار مستثمرة في صندوق مؤشر يتتبع مؤشر S&P 500 من خلال خطة التقاعد التي ترعاها الشركة. على الرغم من اعتقادك أن السوق في وضع الاسترداد ، إلا أنك قلق من التطورات الاقتصادية الأخيرة وترغب في حماية استثماراتك من أي أحداث غير متوقعة قد تحدث خلال العام المقبل.
بعد البحث في صناديق قابلة للمقارنة ، تكتشف SPDR S&P 500 ETF وتقرر شراء أدوات حماية على هذا المؤشر. بقسمة مركزك البالغ 250،000 دولار على سعر SPY الحالي البالغ 125 دولارًا ، يمكنك حساب حجم التحوط - 2000 سهم ، في هذا المثال. نظرًا لأن كل خيار يمثل 100 سهم ، نحتاج إلى شراء 20 واقيًا.
إذا تم طرح 125 LEAPS لمدة 12 شهرًا على SPY يتم تداوله مقابل 10 دولارات لكل منها ، فتكلفة التحوط الخاصة بنا تبلغ حوالي 20.000 دولار. بشراء هذا التحوط ، فإنك تحد من أي جانب سلبي محتمل في محفظتك إلى حوالي 8 ٪ - تكلفة الخيار - لمدة 12 شهرًا ، مع ترك مساحة غير محدودة لارتفاع محتمل ، إذا استمر مؤشر S&P 500 في الارتفاع.
تكييف المراكز لتغيرات السوق
بمجرد قيامك بشراء أداة تحوط لمحفظتك ، من المهم مراقبتها للتكيف مع أي تغييرات في السوق بشكل منتظم. على سبيل المثال ، إذا ارتفع الصندوق الأساسي بنسبة 20٪ ، فإن التحوط الأصلي الذي يحمي الجانب السلبي من انخفاض السعر إلى ما دون 125 دولارًا قد لا يكون مفيدًا. في هذه الحالات ، قد يكون من المنطقي الخروج من التحوط أو بيع الصندوق أو تجميع مؤشر LEAPS أو القيام ببعض هذه العناصر.
هناك ثلاثة سيناريوهات رئيسية يجب مراعاتها:
- يرتفع الصندوق - إذا ارتفع الصندوق الأساسي إلى أعلى ، فستحتاج على الأرجح إلى طباعة مؤشر LEAPS الخاص بك إلى سعر إضراب أعلى يوفر المزيد من الحماية. تراجع الصندوق - إذا انخفض الصندوق الأساسي ، فقد ترغب في بيع مؤشر LEAPS لتعويض خسائرك ثم بيع الصندوق أو بدء تحوط جديد. يبقى الصندوق كما هو - إذا ظل الصندوق الأساسي على حاله ، فقد تحتاج إلى التحوط التدريجي إلى تاريخ انتهاء صلاحية لاحق ، في حالة حدوث أي وقت للتناقص.
في النهاية ، ستعتمد هذه التعديلات إلى حد كبير على توقعاتك المستقبلية والأهداف المذكورة في الخطوة الأولى من العملية أعلاه وتشمل الحسابات نفسها المذكورة أعلاه.
الخط السفلي
باستخدام عملية بسيطة من ثلاث خطوات المذكورة أعلاه ومراقبة الموقف مع مرور الوقت يمكن أن تساعد المستثمرين على الحد من الجانب السلبي مع ترك إمكانية الصعود غير المحدود سليمة لتحقيق أهدافهم الاستثمارية.
