ما هو التدفق النقدي التقليدي؟
التدفق النقدي التقليدي هو عبارة عن سلسلة من التدفقات النقدية الداخلية والخارجية بمرور الوقت والتي يوجد فيها تغيير واحد فقط في اتجاه التدفق النقدي. عادةً ما يتم تنظيم التدفق النقدي التقليدي للمشروع أو الاستثمار كمصروفات أولية أو تدفقات خارجية ، يتبعه عدد من التدفقات إلى الداخل خلال فترة زمنية. فيما يتعلق بالتدوين الرياضي ، فسيظهر ذلك على أنه - ، + ، + ، + ، + ، + ، تشير إلى التدفق الخارجي الأولي في الفترة الزمنية 0 ، والتدفقات خلال الفترات الخمس المقبلة.
الاستخدام المتكرر للتدفقات النقدية التقليدية هو صافي القيمة الحالية (NPV) التحليل. يساعد NPV في تحديد قيمة سلسلة من التدفقات النقدية المستقبلية بالدولار اليوم ومقارنة تلك القيم بعائد استثمار بديل. على سبيل المثال ، يجب أن يتجاوز العائد من التدفقات النقدية التقليدية للمشروع مع مرور الوقت معدل عقبة الشركة أو الحد الأدنى لمعدل العائد المطلوب ليكون مربحًا.
الماخذ الرئيسية
- التدفقات النقدية التقليدية تعني أن المشروع أو الاستثمار له نفقة نقدية أولية تليها سلسلة من التدفقات النقدية الإيجابية المتولدة من المشروع. التدفقات النقدية التقليدية بها معدل عائد داخلي واحد فقط ، والذي يجب أن يتجاوز معدل العائق أو الحد الأدنى للسعر العائد المطلوب. وعلى العكس من ذلك ، فإن التدفقات النقدية غير التقليدية لها نفقات نقدية متعددة على مدى عمر المشروع ونتيجة لذلك ، معدل عائد داخلي متعدد.
فهم التدفق النقدي التقليدي
يبدأ المشروع أو الاستثمار مع التدفق النقدي التقليدي بتدفق نقدي سلبي (فترة الاستثمار) ، يليه فترات متتابعة من التدفقات النقدية الإيجابية الناتجة عن المشروع بمجرد الانتهاء. يسمى معدل العائد من الاستثمار أو المشروع معدل العائد الداخلي (IRR).
التدفقات النقدية على غرار تحليل NPV في الميزنة الرأسمالية لشركة تفكر في استثمار كبير. فكر في منشأة تصنيع جديدة ، على سبيل المثال ، أو توسيع لأسطول النقل. يمكن حساب معدل IRR واحد من هذا النوع من المشاريع ، مع معدل IRR مقارنة بمعدل عائق الشركة أو الحد الأدنى لمعدل العائد لتحديد الجاذبية الاقتصادية للمشروع.
التدفقات النقدية التقليدية مقابل التدفقات النقدية غير التقليدية
على العكس من ذلك ، التدفقات النقدية غير التقليدية تنطوي على أكثر من تغيير في اتجاه التدفق النقدي وتؤدي إلى معدلين من العائدات على فترات مختلفة. بمعنى آخر ، التدفقات النقدية غير التقليدية لها أكثر من نفقة نقدية واحدة أو استثمار ، بينما التدفقات النقدية التقليدية بها واحدة فقط.
إذا أشرنا مرة أخرى إلى مثال الشركة المصنعة لدينا ، فلنفترض أنه كانت هناك نفقات أولية لشراء قطعة من المعدات تليها التدفقات النقدية الإيجابية. ومع ذلك ، في السنة الخامسة ، ستكون هناك حاجة إلى مصروفات نقدية أخرى للترقيات على المعدات ، تليها سلسلة أخرى من التدفقات النقدية الإيجابية المتولدة. سيحتاج حساب معدل العائد الداخلي أو معدل العائد إلى حسابه خلال السنوات الخمس الأولى وحساب معدل عائد خارجي آخر للفترة الثانية من التدفقات النقدية بعد المصروفات النقدية الثانية.
يمكن أن يؤدي معدلان للعائد لمشروع أو استثمار إلى عدم اليقين في اتخاذ القرار للإدارة إذا تجاوز معدل IRR معدل العقبة ، والآخر لا. إذا كانت هناك حالة من عدم اليقين المحيطة بأي IRR قد تسود ، فلن يكون لدى الإدارة الثقة للمضي قدماً في الاستثمار.
مثال على التدفق النقدي التقليدي
الرهن العقاري هو مثال على التدفق النقدي التقليدي. لنفترض أن مؤسسة مالية تقرض 300000 دولار لصاحب المنزل أو مستثمر عقاري بسعر فائدة ثابت قدره 5 ٪ لمدة 30 عاما. يتلقى المقرض بعد ذلك حوالي 1،610 دولار شهريًا (أو 19،325 دولارًا سنويًا) من المقترض نحو سداد أصل الرهن وفوائده. إذا تم الإشارة إلى التدفقات النقدية السنوية بعلامات رياضية من وجهة نظر المقرض ، فستظهر هذه كقيمة مبدئية - ، متبوعة بعلامات + لفترة الثلاثين القادمة.
