لدى تطبيق القانون محققون في ساحة الجريمة لإخبارهم بأهمية وجود بصمة دموية أو سيجارة غير مدخنة ، لكن غالبًا ما يتم ترك المستثمرين لأجهزتهم الخاصة عندما يتعلق الأمر بمحاولة معرفة ما إذا كانت هناك جريمة محاسبية قد حدثت أم لا ، وبصمة قد يكون. الآن أكثر من أي وقت مضى ، يتعين على المستثمرين أن يصبحوا محاسبون قانونيون في الطب الشرعي إذا أرادوا تجنب التعرض للإحراق من خلال محاسبة لا ضمير لهم في البيانات المالية للشركة. سننظر في بعض العلامات الشائعة ، الواضحة والخفية ، على أن الشركة تكافح وتحاول إخفاءها.
المبالغة في الحقائق
مع كل الحمامات الكبيرة التي تأخذها الشركات ، من المغري الاعتقاد بأن وول ستريت هي أنظف مكان على وجه الأرض. يشير الحمام الكبير إلى تورم عمليات شطب الشركات في أعقاب الأحياء الفقيرة. عندما تقوم شركة ما بخسارة على أي حال ، فإنها في بعض الأحيان تغتنم الفرصة لشطب كل ما يمكن. وغالبًا ما يقارن هذا التنظيف في الربيع ؛ تدرك الشركة الخسائر من الفترات المستقبلية و / أو الخسائر التي تم إيقافها عن الدفاتر في الفصول السابقة. وهذا ما يجعل النتائج السيئة تبدو أسوأ كما أنه يعزز بشكل مصطنع تقرير الأرباح التالي. في هذه الحالة ، لا توجد جريمة فعلية تحدث ، لكنها ممارسة محاسبية خادعة. ومع ذلك ، فإن أكبر مشكلة في هذه الممارسة هي أنه بمجرد أن تأخذ الشركة حمامًا كبيرًا ، فإن التلاعب بالدخل يعد خطوة. (لمزيد من التبصر ، راجع كتاب الطبخ 101. )
ليس من الصعب تقييم شركة تستحم كثيراً مقارنة بالشركات الأخرى في قطاعها التي لم تستخدم ممارسات محاسبية خادعة. بشكل عام ، فإن الشركة لديها سنة سيئة للغاية تليها انتعاش "ملحوظ" حيث بدأت في الإبلاغ عن الأرباح مرة أخرى. يأتي الخطر عندما تقوم الشركات بتدوين مبالغ فيه ، مثل المطالبة بالمخزون غير المباع كخسارة عندما يكون من المحتمل بيعها في المستقبل. في هذه الحالة ، عندما يتحرك المخزون ، ستضيف الشركة الأرباح إلى أرباحها التشغيلية. هذا النوع من التلاعب في الدخل يجعل من الصعب معرفة ما إذا كانت الشركة تنتعش بالفعل أم أنها تتمتع فقط بمزايا العناصر التي "شطبوها عن طريق الخطأ". يشبه هذا النوع من الشطب الفرق بين التنظيف في فصل الربيع وحرق منزلك للحصول على أموال التأمين ، لذلك يجب النظر إلى أي شركة تتعافى بسرعة من حمام كبير بعين الشك.
دخان و مرايا
واحدة من أكثر الأساليب شيوعًا في محاسبة الشركات هي حذف السيئة والمبالغة في الصالح. هناك عدد من الأرقام الشخصية في أي تقرير مالي يمكن للمحاسبين تعديلها. على سبيل المثال ، قد تختار شركة ما استبعاد التكاليف غير المرتبطة بعملياتها الأساسية عند تحديد أساسها النقدي التشغيلي - على سبيل المثال الاستحواذ على شركة أخرى أو شراء الاستثمارات - لكنها ستظل تشمل الإيرادات من المشاريع غير ذات الصلة عند حساب أرباحها الفصلية. لحسن الحظ ، يتعين على الشركات تحطيم الأرقام ، وبالتالي تفريق الدخان والمرايا ، ولكن إذا لم تنظر إلى ما وراء بعض الأرقام الرئيسية في البيانات المالية للشركة ، فلن تصطادها. (لمعرفة المزيد حول هذا الموضوع ، راجع كيف تسيء بعض الشركات التدفق النقدي وتحليل التدفق النقدي بطريقة سهلة .)
العثور على المتواطئة
يمكن أن يكون هناك عدد من المتواطئين مع أي جريمة محاسبية ، ولكن اثنين من المشتبه بهم المشهورين هم كيانات ذات أغراض خاصة (SPE) وشركات شقيقة. سمحت الشركات الصغيرة والمتوسطة لإنرون بنقل مبالغ ضخمة من الديون من ميزانيتها العمومية وإخفاء حقيقة أنها كانت تتأرجح على حافة الإعسار. كما تم استخدام الشركات الشقيقة كوسيلة لتخليص الديون من الأعمال الجديدة. على سبيل المثال ، يمكن لشركة صيدلانية إنشاء شركة شقيقة وتوظيفها للقيام بالبحث والتطوير (R&D) (أكبر مصاريف المستحضرات الصيدلانية). بدلاً من القيام بهذا العمل ، تستأجر الشركة الشقيقة الشركة الأم للقيام بالبحث والتطوير - وبالتالي فإن أكبر مصروفات الشركة الأم موجودة الآن في عمود الدخل المكتسب ولا يلاحظ أحد الشركة الشقيقة المثقلة بالديون دائمًا. لا أحد ، ما عدا أولئك الذين قرأوا الحواشي.
تدرج الحواشي السفلية جميع شركات التمويل التابعة والشراكات المالية. إذا لم تكن هناك معلومات مصاحبة تكشف عن مقدار ما تدين به الشركة للشركات التابعة أو ما هي الالتزامات التعاقدية الموجودة لديك ، فلديك أسباب كثيرة وجيهة للشك. (لمعرفة المزيد ، اقرأ الحواشي السفلية: ابدأ في قراءة The Fine Print ، وكيفية قراءة الحواشي السفلية - الجزء 1 والجزء 2 والجزء 3. )
إساءة معاملة المسنين
في بعض الأحيان عندما تكافح شركة ما ، تبدأ في الانخفاض في الاحتياطيات المالية التي تأمل ألا يلاحظها أحد. الهدف رقم 1 هو عادة خطة التقاعد. سوف تتوقع الشركات بتفاؤل نمو استثمارات خطة المعاشات وتقليص المساهمات نتيجة لذلك ، مما يقلل النفقات. ولكن عندما تبدأ المعاشات التقاعدية في الاستحقاق ، سيتعين على الشركة إلغاء الخطط من الإيرادات الحالية - مما يجعل من الواضح أن تأجيل النفقات لا يجعلها تختفي. أصبحت خطة معاشات شركة صحية أمراً بالغ الأهمية مع اقتراب مواليد الأطفال من التقاعد. (لمعرفة المزيد حول هذا ، راجع تحليل مخاطر المعاشات التقاعدية ومؤسسة ضمان معاشات التقاعد تنقذ خططها .)
التخلص من الجسم
قد تحاول الشركات إخفاء ربع غير ناجح عن طريق دفع البضائع غير المباعة إلى السوق ، أو إلى غرف تخزين الموزعين. وهذا ما يسمى عادة قناة حشو. هذا قد ينقذ شركة من خسارة فصلية كبيرة ، ولكن البضاعة سوف تعود غير المباعة في نهاية المطاف. يمكن اكتشاف حشو القنوات في شكلين: مستويات المخزون المعلنة والنقد المخصص لتغطية الحسابات السيئة. إذا انخفض مستوى المخزون فجأة أو زادت الأموال المخصصة للحسابات الرديئة بشكل كبير ، فقد يحدث حشو القنوات.
الفارين تاون
نظرًا لأن الأسواق الكندية والأمريكية متشابكة للغاية ، يمكن للشركات التي تتداول في كلتا البورصتين اختيار المعايير المحاسبية للدولة التي يجب استخدامها. إذا تغيرت الشركة عن المعايير المحاسبية التاريخية لتلك الشركة ، فمن الأفضل أن يكون هناك تفسير جيد. على الرغم من أن النظامين متشابهان عمومًا ، إلا أنهما يمثلان دخلاً بطرق مختلفة قد تسمح لشركة مصابة بإخفاء ضعفها عن طريق التبديل بين الجانبين. أي تغيير في المعايير المحاسبية هو علامة حمراء ضخمة يجب أن تدفع المستثمرين إلى تجاوز الكتب بمشط مشط.
ألسنة مذنب زلة
غالبًا ما يتم ذكر البيانات اللعينة في البيانات المالية للشركة. على سبيل المثال ، تعني ملاحظة "الاستمرارية" في البيانات المالية أنه يجب عليك إخراج العدسة المكبرة وإيلاء اهتمام وثيق للخطوط التالية. مع ممارسة المبالغة في تقدير الإيجابية وفهم السلبيات ، قد تكون الشركة التي تعترف "بمخاوف مستمرة" تثبت بالفعل أنها خطوتان من الإفلاس. كما أن تبديل مراجعي الحسابات بشكل غير متوقع أو إصدار إشعار بأن المدير التنفيذي يستقيل لمتابعة "اهتمامات أخرى" (على الأرجح في جزر كايمان) من دواعي القلق أيضًا.
استنتاج
على الرغم من وجود العديد من الأرقام المثيرة للاهتمام في البيانات المالية للشركة والتي تسمح لك باتخاذ قرار سريع بشأن صحة الشركة ، لا يمكنك الحصول على القصة الكاملة بهذه الطريقة. إن العناية الواجبة تعني أن تشمر عن سواعدك وتجوب الأوراق حتى تكون متأكدًا من أن تلك الشخصيات الرئيسية حقيقية. أفضل مكان للبدء في البحث عن بصمات دموية هو في الحواشي السفلية. قراءة الحواشي سوف توفر لك القرائن التي ستحتاج إليها لتعقب الحقيقة.
للحصول على مزيد من القراءة ، راجع البرنامج التعليمي لـ "عمليات الاحتيال في الاستثمار" ولعب "The Sleuth In A Scal Stock"
