ما هو انتشار السلع والمنتجات
فروق أسعار المنتج السلعي هو الفرق بين سعر سلعة المواد الخام وسعر المنتج النهائي الناتج عن تلك السلعة. يشكل انتشار المنتجات السلعية أساسًا لبعض الصفقات المفضلة في سوق العقود المستقبلية.
للتداول على السبريد ، يجمع المستثمر عادةً بين المركز الطويل في المواد الخام والمركز القصير في المنتج النهائي المتعلق بالمادة الخام.
كسر أسفل انتشار السلع المنتج
فروق أسعار المنتجات السلعية هي نوع من الخيارات الغريبة. سيقوم المتداول ببيع العقود الآجلة في السلعة الخام وفي نفس الوقت شراء العقود الآجلة في المنتج النهائي المصنوع من تلك السلعة. قد تأخذ الهوامش الجانب الآخر وشراء العقود الآجلة الخام لأنها تبيع العقود الآجلة الجاهزة. وكثيرا ما ينظر إلى هذه الأنواع من الهوامش في صناعات النفط والزراعة.
- انتشار الكراك هو التناقض بين برميل النفط الخام والمنتجات البترولية المكررة منه. مصطلح "الكراك" هو مصطلح صناعي لكسر النفط الخام إلى المنتجات النهائية المكونة ، بما في ذلك الغازات مثل البروبان ووقود التدفئة والبنزين ونواتج التقطير الخفيفة ونواتج التقطير المتوسطة ونواتج التقطير الثقيلة. العقود الآجلة وزيت فول الصويا والعقود الآجلة: مع هذه الإستراتيجية ، يأخذ المتداول موقعًا طويلًا على عقود فول الصويا الآجلة وموقعًا قصيرًا على زيت فول الصويا والعقود المستقبلية ، وقد يأخذ المتداول أيضًا الجانب الآخر من انتشار هذه الخيارات. الغاز كمكون للمادة الخام والكهرباء كمنتج نهائي ، وهو مقياس قياسي لتقدير ربحية المولد الكهربائي الذي يعمل بالغاز الطبيعي ، أما بالنسبة للفحم ، فيسمى الفرق بالانتشار المظلم.
في جميع الحالات ، يؤدي اتخاذ موقف طويل في المادة الخام مقابل مركز قصير مقابل المنتج النهائي إلى عائد يتضمن هامش ربح الكيان الذي يقوم بالمعالجة.
بالنسبة للشركات التي تنتج سلع تامة الصنع ، تعمل العقود بناءً على انتشار المنتجات السلعية كتحوط ضد تقلب الأسعار في كلا طرفي دورة التصنيع. يساعد هذا التحوط في حماية أرباح الشركة من ارتفاع التكاليف إذا ارتفعت أسعار المواد الخام أو إذا انخفضت أسعار السلع تامة الصنع.
مضاربات السلع السلعية
توجد أيضًا صفقات المضاربة بناءً على انتشار المنتجات السلعية. يربح المضاربون عندما يصبح الفرق بين الأسعار في التجارة أكبر. لاحظ أن أي تداول ينطوي على مخاطرة قد يتضمن أيضًا تبديل الأرجل الطويلة والقصيرة للفرق اعتمادًا على الاتجاه الذي يتوقع المتداول أن ينتقل إليه فرق السعر.
سيتخذ المضارب الذي ينظر إلى سوق النفط والغاز موقفا مماثلا إذا اعتقدوا أن من المحتمل أن تتسع فروق الأسعار. نظرًا لأن المضارب ليس لديه سلع فعلية للشراء أو البيع ، فنتيجة التداول ستكون ربحًا أو خسارة خالصة ، اعتمادًا على ما إذا كان الفارق يتسع أو ضيق.
على سبيل المثال ، لنفترض أن شركة تكرير النفط قررت تحوط أرباحها مقابل التغيرات في أسعار الغاز. تتخذ المصفاة موقعًا قصيرًا في المنتجات البترولية وموقعًا طويلًا في العقود المستقبلية للنفط. وبهذه الطريقة ، يجب تعويض أي خسارة في هامش المصفاة من انخفاض أسعار البنزين بمكاسب في مركز التحوط.
ومع ذلك ، إذا ارتفع سعر البنزين ، فسوف يتم تعويض هامش التكرير المربح عن طريق تجارة غير مربحة. يحبس هذا النوع من نشاط التحوط مستوى معين من الربح باستخدام التغييرات في السبريد لتعويض التغييرات التي تطرأ على الخط الأساسي للمصفاة.
