تبدأ البنوك التجارية موسم أرباح الربع الأول الأسبوع المقبل ، مع فشل التفاؤل الاقتصادي المتزايد حتى الآن في رفع مكونات القطاع فوق المستويات الرئيسية المكسورة في الانخفاض الحاد لعام 2018. كانت القوة الشرائية ضعيفة بشكل مفاجئ منذ الارتفاع القوي لشهر يناير ، على الرغم من الحركة الصعودية في مجموعات اقتصادية حساسة أخرى ، مما يشير إلى انحراف هبوطي قد يتنبأ بانخفاض الأسهم في الربع الثاني.
كان من المفترض أن تكون التخفيضات الضريبية الهائلة في العام الماضي قد أدت إلى فترة مثمرة زادت فيها البنوك التجارية من الأرباح والعائدات استجابةً لاستثمارات أكثر نشاطًا في مجال الأعمال ، لكن غالبية الشركات الأمريكية تختار دفع رأس المال المفاجئ أو إعادته إلى المساهمين من خلال عمليات إعادة الشراء وأرباح الأسهم. لقد خرجت البنوك من هذه المعادلة ، وأسقطت صندوق القطاع الأعلى في عائد سلبي بنسبة 21 ٪.
كانت البنوك تعتمد أيضًا على ارتفاع أسعار الفائدة لزيادة الأرباح ، لكن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أوقف رفع أسعار الفائدة في الوقت الحالي ، مضيفًا الرياح المعاكسة الأخرى التي يمكن التغلب عليها من خلال نشاط اقتصادي أقوى. ومع ذلك ، لا أحد يعلم ما إذا كان ذلك في بطاقات عام 2019 وما بعده لأن النزاعات التجارية العالمية استمرت الآن لأكثر من عام ، وقد لا يكون لصفقة الصين التي طال انتظارها التأثير المقصود على الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي.
TradingView.com
ارتفع مؤشر SPDR S&P Bank ETF (KBE) صعوديًا في ثلاث موجات صعود منذ الانهيار الاقتصادي في عام 2008 ، مع انعكاس الموجة الأخيرة في يناير 2018 عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.786 والبيع من خلال دعم أواخر عام 2016 و 50 - المتوسط المتحرك الأسي (EMA) بالقرب من 40 دولار. انتهى التراجع في ديسمبر بالقرب من الافتتاح في اليوم التالي للانتخابات الرئاسية لعام 2016 ، مما أفسح المجال لارتداد التشبع في البيع والذي عاود كسر الدعم في يناير 2019.
وضعت مقاومة شديدة عند 47 دولار ، حيث انهار صندوق القطاع من مثلث تنازلي لمدة 10 أشهر في أكتوبر. يبرز الخطان الأحمران ما هو على المحك ، مع وجود عمليات بيع تبدأ من تلك المنطقة السعرية لديها القدرة على إكمال نمط الرأس والكتفين. قد يؤدي هذا التراجع أيضًا إلى انخفاض مستوى ما بعد الانتخابات ، متخليًا عن جميع المكاسب منذ انتخاب دونالد ترامب رئيسًا.
يخبرنا مؤشر الاستوكاستك الشهري أن الثيران لا يزال لديهم متسع من الوقت للتحرك ، متجهين إلى دورة الشراء في يناير. سيكون الارتفاع مرة أخرى فوق الخط الأحمر العلوي بمثابة العلامة الأولى للتقدم الحقيقي ، مما يفتح الباب لاختبار أعلى مستوى في السوق الصاعدة. ومع ذلك ، فإن المقاومة طويلة الأجل عند ارتداد.786 تشكل عقبة كبيرة ، حيث أن نسبة فيبوناتشي هذه قادرة على إيقاف الترند الصاعد على المدى الطويل.
TradingView.com
حصلت شركة JPMorgan Chase & Co. (JPM) على الكرة في 12 أبريل ، حيث يتوقع المحللون أن يبلغ مؤشر داو عن ربح السهم (EPS) 2.36 دولار على إيرادات 28.03 مليار دولار. ارتفع سعر السهم بعد أن فات البنك تقديرات الربع الرابع في يناير ، لكن الارتفاع ارتفع بعد دورتين فقط ، مما أدى إلى حركة سعرية ثابتة في الربع الثاني. لقد فشلت ثلاث محاولات لإعادة تحميل 200 يوم EMA خلال هذه الفترة ، والتي تم كسرها على حجم كبير في أكتوبر.
يجب أن يقلق مؤشر توزيع التراكم في حجم التداول (OBV) المساهمين على المدى الطويل ، ويدخل في مرحلة توزيع مستمر بعد تسجيل أعلى مستوى له في سبع سنوات في مارس 2018. وقد نحت OBV سلسلة طويلة من القمم المنخفضة والقيع الأدنى منذ ذلك الوقت ، مما يشير إلى أن رأس المال المؤسسي يسحب المخاطر ويصطدم بالهامش. الأهم من ذلك ، فشل OBV في التعافي في عام 2019 على الرغم من أن السهم يتداول بأكثر من 15 نقطة أعلى مستوى في ديسمبر.
فشلت محاولة الاختراق في مارس ، حيث تم إلقاء السهم تحت مستوى مقاومة 200 يوم EMA. هناك حاجة إلى ارتفاع فوق 109 دولارات لإلغاء هذا الحاجز وتوليد الاتجاه الصعودي المستمر إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.66. يمثل هذا المستوى أيضًا انهيار أكتوبر ، مما يزيد من احتمالات حدوث انعكاس ينتج عنه حركة جانبية في الربع الثالث. المخاطر كبيرة على الجانب السلبي ، مع انخفاض خلال قاع مارس عند 98.08 $ مما يشير إلى إعادة اختبار عند أدنى مستوى 2018.
الخط السفلي
كان أداء البنوك التجارية أقل من غيرها من القطاعات الحساسة اقتصاديًا في الربع الأول ، مما يشير إلى أنها يمكن أن تكافح من أجل تحقيق مكاسب بعد أرباح الربع الأول.
