مقدمة لصناديق الاستثمار في سوق المال

جدول المحتويات

• صناديق سوق المال مقابل الحسابات
• الغرض من MMFs للمستثمرين
• تفاصيل التشغيل من MMFs
• فئات MMFs
• النقد مقابل صناديق سوق المال
• الخط السفلي

يمكن للمستثمرين المهتمين بسوق المال الوصول إليه بسهولة أكبر من خلال صناديق الاستثمار في سوق المال ، لكن هذه المركبات لا تسمح للمستثمرين الصغار بالتوقف عن العمل عندما يتعلق الأمر بالفهم البدائي لسندات الخزينة ، والورق التجارية ، وقبول المصرفيين ، واتفاقات إعادة الشراء وشهادات الإيداع (CDs) التي تشكل الجزء الأكبر من محافظ صناديق الاستثمار في أسواق المال. ، سنعرض لك كيفية عمل صناديق أسواق المال ، وكيف يمكن أن تفيدك. لكن أولاً ، تحديد رئيسي من أجل استباق التشويش المحتمل.

الماخذ الرئيسية

• صندوق الاستثمار في سوق المال (MMF) هو نوع من صناديق الاستثمار المشتركة التي تستثمر في أدوات الدين عالية الجودة قصيرة الأجل والنقدية ومكافئات النقدية. على الرغم من أنها ليست آمنة تمامًا مثل النقد ، فإن صناديق سوق المال تعتبر منخفضة المخاطر للغاية على الطيف الاستثماري ، وبالتالي تحمل ما يقرب من معدل العائد الخالي من المخاطر. يولد صندوق سوق المال دخلاً (خاضعاً للضريبة أو معفاة من الضرائب ، اعتماداً على محفظته) ، لكن القليل من التقدير لرأس المال. تستثمر أموال السوق في مجموعة متنوعة من أدوات مماثلة ، في حين توجد حسابات سوق المال في عرض واحد يحتفظ به في بنك أو اتحاد ائتماني ومؤمن عليه من قبل FDIC.

صناديق سوق المال مقابل حسابات سوق المال

على عكس النقد وحتى شهادات الإيداع النموذجية (CDs) ، فإن صناديق الاستثمار في سوق المال ليست مؤمنة من قبل شركة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC). هناك دائمًا خطر ، على الرغم من صغر حجمه ، من أن المستثمر قد يخسر المال. بعبارة أخرى ، فإن الفارق الحاسم بين صناديق سوق المال وحسابات سوق المال هو أن الأولى ترعاها شركات الصناديق ولا تحمل أي ضمانات على رأس المال ، في حين أن الأخيرة هي حسابات ادخار مربحة الفائدة تقدم امتيازات محدودة للمعاملات والتي يتم تقديمها من قبل المؤسسات المالية المؤمن تصل إلى حد معين.

عادة ما تدفع حسابات سوق المال سعر فائدة أعلى من حساب توفير دفتر الحسابات ، ولكن عادةً ما يكون معدل الفائدة أقل قليلاً من قرص مضغوط أو العائد الكلي لصندوق سوق المال. تميل حسابات سوق المال أيضًا إلى تقييد إمكانية الوصول إلى أرصدة الحسابات من خلال كتابة الشيكات ، في حين تتوفر عمليات سحب أموال سوق المال عادةً عند الطلب.

تسمى أحيانًا صناديق أسواق المال "صناديق المال" أو "صناديق الاستثمار في سوق المال" ، وبالتالي لا ينبغي الخلط بينها وبين حسابات الودائع المماثلة لسوق المال التي تقدمها البنوك في الولايات المتحدة. والفرق الرئيسي هو أن صناديق سوق المال هي أصول تملكها السمسرة ، أو ربما البنك ، في حين أن حسابات الودائع في سوق المال هي التزامات للبنك ، والتي يمكن أن تستثمر الأموال حسب تقديرها - وربما في استثمارات (أكثر خطورة) بخلاف الأوراق المالية في سوق المال. في صندوق سوق المال ، يقوم المستثمرون بشراء الأوراق المالية والوساطة تحتجزهم. في حساب ودائع سوق المال ، يقوم المستثمرون بإيداع الأموال في البنك والبنك يستثمرها لنفسه ويدفع للمستثمر العائد المتفق عليه.

الغرض من صناديق الاستثمار في سوق المال للمستثمرين

هناك ثلاث حالات عندما تكون صناديق الاستثمار في أسواق المال (MMFs) ، بسبب سيولة ، استثمارات مناسبة بشكل خاص.

1. توفر صناديق الاستثمار في سوق المال مكانًا مناسبًا لوقوف السيارات للاحتياطيات النقدية عندما لا يكون المستثمر مستعدًا تمامًا لإجراء استثمار أو يتوقع نفقات نقدية على المدى القريب لغرض غير استثماري. صناديق الاستثمار في سوق المال توفر السلامة والسيولة في نهاية المطاف. هذا يعني أن المستثمرين سيحصلون على مبلغ نقدي متوقع في نفس اللحظة التي يحتاجون إليها. وقد يرغب المستثمر الذي يحمل سلة من صناديق الاستثمار المشتركة من شركة تمويل واحدة أحيانًا في تحويل الأصول من صندوق إلى آخر. ومع ذلك ، إذا كان المستثمر يرغب في بيع صندوق قبل اتخاذ قرار بشأن صندوق آخر للشراء ، فقد يكون الصندوق المشترك لسوق المال الذي تقدمه شركة الصندوق نفسها مكانًا جيدًا لإيقاف عائدات البيع. بعد ذلك ، في الوقت المناسب ، يجوز للمستثمر استبدال حيازات صناديق الاستثمار المشتركة الخاصة به في سوق المال لأسهم الصناديق الأخرى في عائلة الصندوق. للاستفادة من عملائها ، تستخدم شركات السمسرة صناديق الاستثمار في سوق المال بانتظام لتقديم خدمات إدارة النقد. سيؤدي وضع أموال نائمة للعميل في صناديق الاستثمار في سوق المال إلى كسب نقطة مئوية إضافية (أو اثنتين) من العائدات السنوية أعلى من تلك التي تجنيها استثمارات أخرى ممكنة.

التفاصيل التشغيلية لصناديق الاستثمار في سوق المال

تم تصميم صناديق الاستثمار في سوق المال لتقديم ميزات مناسبة خصيصًا لاحتياجات صغار المستثمرين. يتراوح الحد الأدنى للاستثمارات الأولية بين 500 دولار و 5000 دولار.

يمكنك شراء أسهم في صناديق الاستثمار في سوق المال مباشرة من شركات السمسرة أو شركات صناديق الاستثمار المشتركة ، تمامًا كما يمكنك شراء أسهم في صندوق أسهم أو أسهم مشترك. كمستشارين في مجال الاستثمار ، تبيع بعض البنوك أيضًا أموالًا في أسواق المال وبعضها يمتلك أموالًا خاصة به توفر فرصًا للاستثمار في أسواق المال.

تقدم صناديق الاستثمار في سوق المال أيضًا بعض ميزات السحب المبسطة المرتبطة بشكل عام بالحسابات المصرفية أو حسابات الأمانة. على سبيل المثال ، تسمح صناديق سوق المال للمستثمرين بسحب الأصول عن طريق كتابة الشيكات ، بحد أدنى نموذجي قدره 500 دولار لكل شيك. إذا كان المستثمر لا يريد أن يكتب شيكًا كوسيلة لسحب الأموال ، فيمكنه بسهولة استرداد الأسهم عن طريق طلب الدفع عن طريق البريد أو التحويلات عبر التحويل البنكي إلى حسابه البنكي.

فئات صناديق الاستثمار في سوق المال

قد تحتوي صناديق الاستثمار في سوق المال على نوع معين من أمان سوق المال أو مجموعة من الأوراق المالية عبر مجموعة واسعة:

• هناك نوع معين من الصناديق يحصر مشترياته من الأصول على سندات الخزانة الأمريكية. وهناك فئة أخرى من صناديق أسواق المال تشتري كل من الأوراق المالية الحكومية الأمريكية والاستثمارات في مختلف المؤسسات التي ترعاها الحكومة. مجموعة متنوعة من الأوراق المالية في سوق المال التي توفر أعلى درجة من الأمن.

يتعلق التصنيف المهم الآخر لصناديق الاستثمار في أسواق المال بوضعها الخاضع للضريبة أو معفى من الضرائب. تستثمر الصناديق الخاضعة للضريبة في أوراق مالية مثل أذون الخزانة والأوراق التجارية ، والتي يخضع دخل الفوائد للضريبة الفيدرالية. تستثمر الأموال المعفاة من الضرائب حصريًا في الأوراق المالية التي تصدرها حكومات الولايات والحكومات المحلية ، وبالتالي فهي معفاة من الضرائب الفيدرالية. تجذب الأموال المعفاة من الضرائب عمومًا المستثمرين في فئات الضرائب الفيدرالية الأعلى ، الذين يسعون إلى تحقيق وفورات ضريبية على إجمالي دخل الفوائد الناتج عن محافظهم الاستثمارية.

صناديق الاستثمار في سوق المال المعفاة من الضرائب لديها القدرة على تقديم إعفاءات ضريبية ثلاثية الضريبة لبعض المستثمرين! تقوم بعض الصناديق المعفاة من الضرائب بشراء الأوراق المالية التي تصدرها الحكومات داخل ولاية معينة فقط. إذا تمكن المستثمر من العثور على مثل هذا الصندوق لولايته الأم ، فبإمكان ذلك المستثمر كسب دخل الفائدة المعفي من ضرائب الدخل الفيدرالية ، وربما حتى المحلية.

النقد مقابل صناديق سوق المال

يعامل معظم المحللين حسابات سوق المال مثل النقد. عند حساب النسب المالية ، تضاف الأوراق المالية لسوق المال وأرصدة الصناديق إلى الأرصدة النقدية. وذلك لأن الأدوات المالية التي تشكل صناديق سوق المال تعتبر عالية السيولة ، مما يعني أنه يمكن تحويلها إلى نقد سريع. بالإضافة إلى كونها شديدة السيولة ، فإن صناديق أسواق المال تظهر تقلبات أقل وأقل عرضة لتقلبات السوق ومخاطر أسعار الفائدة من الاستثمارات الأخرى.

$ 1

القيمة الاسمية المستهدفة لحصة من معظم صناديق الاستثمار في سوق المال.

تسعى صناديق أسواق المال إلى تحقيق الاستقرار والأمان بهدف عدم خسارة الأموال والحفاظ على صافي قيمة الأصول (NAV) عند 1 دولار. يؤدي خط الأساس NAV أحادي الربح هذا إلى ظهور عبارة "break the Buck" ، وهذا يعني أنه إذا انخفضت القيمة عن مستوى NAV $ واحد ، فإن بعض الاستثمارات الأصلية قد ذهب وسيخسر المستثمرون أموالهم.

يحدث هذا نادرًا جدًا ، ولكن نظرًا لأن صناديق أسواق المال ليست مؤمنة من قبل FDIC ، فإنها يمكن أن تخسر المال. على سبيل المثال ، في ذروة انهيار سوق عام 2008 ، تم تداول العديد من صناديق أسواق المال بأقل من 1.00 دولار للسهم. في اليوم التالي لتقديم طلب الإفلاس من بنك ليمان براذرز ، انخفض صندوق واحد لسوق المال إلى 97 سنتًا بعد شطب الديون التي يملكها والتي أصدرها ليمان. أدى ذلك إلى خلق إمكانية لتشغيل بنك في أسواق المال ، حيث كان هناك خوف من أن المزيد من الأموال من شأنه أن يكسر الربح.

الخط السفلي

مثلما سهلت صناديق الاستثمار في الأسهم والدخل الثابت إلى حد كبير عالم الاستثمار ، فإن صناديق الاستثمار في أسواق المال قد أتاحت الاستثمار في أسواق المال في متناول مستثمري التجزئة الأفراد. صناديق الاستثمار في سوق المال هي من بين الأدوات المالية الأكثر أمانا والأكثر سيولة المتاحة عموما. علاوة على ذلك ، توفر صناديق سوق المال متطلبات استثمار أولية متواضعة وتوفر إجراءات بسيطة لسحب الأموال عن طريق الشيكات أو التحويل إلى حساب بنكي. أخيرًا ، إذا اختاروا بعناية ، فقد يتمتع مشتري بعض صناديق أسواق المال المعفاة من الضرائب أيضًا بالتخفيف من الضرائب الفيدرالية وضرائب الولايات وحتى الضرائب المحلية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "CPFXX ، و SPAXX ، و VMFXX: أفضل صناديق أسواق المال الحكومية")