ما هو صندوق الاستثمار الجماعي؟
صندوق الاستثمار الجماعي (CIF) ، المعروف أيضًا باسم صندوق الاستثمار الجماعي (CIT) ، هو مجموعة من الحسابات المجمعة التي يحتفظ بها بنك أو شركة ائتمان. تقوم المؤسسة المالية بتجميع الأصول من الأفراد والمؤسسات لتطوير محفظة واحدة أكبر ومتنوعة. هناك نوعان من صناديق الاستثمار الجماعي:
- A1 الصناديق أو الأصول المجمعة التي ساهمت في الاستثمار أو إعادة الاستثمار A2 الأموال أو الأصول المجمعة التي ساهمت في التقاعد أو مشاركة الأرباح أو منحة الأسهم أو غيرها من الكيانات المعفاة من ضريبة الدخل الفيدرالية
تتوفر CIF بشكل عام للفرد فقط من خلال خطط التقاعد التي يرعاها صاحب العمل وخطط التقاعد وشركات التأمين. تتضمن الأسماء الأخرى الخاصة بهم الصناديق الاستئمانية المشتركة ، والصناديق المشتركة ، والصناديق الاستئمانية الجماعية ، والصناديق الممزوجة.
كيف يعمل صندوق الاستثمار الجماعي
CIFs هي أموال لا تخضع للتنظيم من قبل هيئة الأوراق المالية (SEC) أو قانون الاستثمار لعام 1940 ولكنها تعمل بدلاً من ذلك تحت السلطة التنظيمية لمكتب مراقب العملات (OCC). على الرغم من أن صناديق CIF هي صناديق مجمعة تمامًا مثل صناديق الاستثمار المشتركة ، فإن CIFs هي أدوات استثمار غير مسجلة ، أقرب إلى صناديق التحوط.
الهدف الأساسي لصندوق استثمار جماعي هو ، من خلال استخدام وفورات الحجم ، لخفض التكاليف مع مزيج من صناديق تقاسم الأرباح والمعاشات التقاعدية. يتم تجميع الأموال المجمعة في حساب ائتماني رئيسي - من الناحية القانونية ، يتم إنشاء صناديق CIF كصناديق استئمانية - والتي يسيطر عليها البنك أو الشركة الاستئمانية ، التي تعمل كوصي أو منفذ. ومع ذلك ، تستخدم العديد من المؤسسات المالية شركات الاستثمار أو شركات صناديق الاستثمار المشترك كمستشارين فرعيين لإدارة المحافظ.
على سبيل المثال ، تدير شركة Invesco Trust شركة Invesco Global Opportunities Trust و Invesco Trust Commodity Commodity Trust. تقوم Fidelity و Franklin Templeton و T. Rowe Price أيضًا بتشغيل CIFs.
سيف للاستثمار
البنك ، بصفته ائتمانيا ، لديه سند قانوني للأصول في الصندوق. ومع ذلك ، فإن المشاركين في الصندوق يمتلكون أي مزايا لأصول الصندوق. وهم ، في الواقع ، أصحاب الأصول المستفيدين. لا يمتلك المشاركون أي أصول محددة محتفظ بها في الصندوق ولكن لديهم مصلحة في الأصول الإجمالية للصندوق. يمكن لشركة CIT الاستثمار في أي نوع من الأصول بما في ذلك الأسهم والسلع والسندات والمشتقات وحتى صناديق الاستثمار.
تم تصميم CIFs على وجه التحديد من قبل البنك لتعزيز إدارته الاستثمارية الفعالة من خلال جمع الأصول من حسابات مختلفة في صندوق واحد يتم توجيهه باستخدام استراتيجية الاستثمار المختارة والهدف. من خلال الجمع بين الأصول الائتمانية المختلفة في حساب واحد ، يكون البنك عادةً قادرًا على خفض نفقاته التشغيلية والإدارية بشكل كبير. تم تصميم هيكل استراتيجية الاستثمار المعين لزيادة أداء الاستثمار إلى الحد الأقصى.
وفقًا لشركة Cerulli Associates ، وهي شركة أبحاث مقرها سنغافورة ، تدرس ، اعتبارًا من عام 2016 ، تم استثمار ما يقرب من 2.8 تريليون دولار في CIFs ، وقدر هذا الرقم بنحو 3 تريليونات دولار في نهاية عام 2018.
الماخذ الرئيسية
- صندوق الاستثمار الجماعي (CIF) هو صندوق استثماري معفي من الضرائب ، وهو متاح بشكل أساسي في خطط التقاعد التي يرعاها صاحب العمل. وعلى الرغم من تشابهها في هيكلها مع صناديق الاستثمار المشتركة ، فإن CIFs غير خاضعة للتنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). ليست شركة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) مؤمنة. تتمتع CIFs بحضور متزايد في خطط 401 (k) ، ويرجع ذلك في جزء كبير منه إلى انخفاض تكاليف الإدارة والتشغيل.
تاريخ صناديق الاستثمار الجماعية
تم إنشاء أول صندوق جماعي للاستثمار في عام 1927. ضحية لتوقيت سيء ، عندما تحطمت سوق الأسهم بعد ذلك بعامين ، أدت المساهمة المتصورة لهذه الصناديق المجمعة في المصاعب المالية التي تلت ذلك إلى قيود شديدة عليهم. كانت البنوك مقيدة فقط بتقديم CIFs للعملاء الموثوقين ومن خلال خطط استحقاقات الموظفين.
بدأ الوضع يتغير في القرن الحادي والعشرين. بدأت CIFs في إدراجها في منصات التداول الإلكترونية للصناديق المشتركة ، مما زاد من وضوح وتواتر التداولات. كان قانون حماية المعاشات التقاعدية لعام 2006 بمثابة دفعة قوية لصناديق CIF ، حيث جعلها فعلياً الخيار الافتراضي لخطط المساهمة المحددة. أخيرًا ، أصبحت الصناديق المستهدفة (TDFs) شائعة ، وبنية CIF مناسبة بشكل خاص لهذا النوع من المركبات طويلة الأجل.
كيف تختلف CIFs عن صناديق الاستثمار
على الرغم من أن كلاهما يقدم مجموعة متنوعة من خيارات الاستثمار ويتكون من مجموعة من الأصول. تختلف صناديق CIF عن صناديق الاستثمار المشتركة بعدة طرق ذات معنى.
الايجابيات
-
محفظة متنوعة
-
انخفاض تكاليف الإدارة والتوزيع
-
عقدت لبنك الائتمانية القياسية
-
أرباح معفاة من الضرائب
سلبيات
-
متوفر فقط من خلال خطط تقاعد صاحب العمل
-
الأداء الصعب تتبع
-
عمليات أقل شفافية
-
خيارات استثمار أقل
- ولعل الأهم من ذلك هو أن CIF يميل إلى أن يكون له تكاليف تشغيل أقل من الصناديق المشتركة ، حيث إنه لا يتعين عليه الوفاء بمتطلبات إعداد تقارير لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) —تقديم نشرات أو تثبيت مجالس إدارة مستقلة ، على سبيل المثال. من قبل البنوك والشركات الاستئمانية لخطط التقاعد وغير المتاحة لعامة الناس ، على عكس الصناديق المشتركة ، والتي يمكن للمستثمرين شراؤها مباشرة أو من خلال وسيط مالي ، مثل الوسيط. وعادة ما يتم تسليم الإشراف على CIFs بواسطة مديرين يستخدمهم الوصي ، بينما يقود صناديق الاستثمار إما مدير صندوق مشترك أو مجموعة من المديرين وفقًا لما أقره مجلس الإدارة. لا يمكن ترحيل CIFs إلى حسابات IRA أو حسابات أخرى.
مثال في العالم الحقيقي
اليوم ، تظهر CIFs بشكل متكرر في خطط 401 (k) كخيار قيمة مستقرة. وفقًا لتقرير على "TheStreet.com" ، وجد تقرير لمعهد شركة الاستثمار أن حصتها في أصول خطة 401 (ك) زادت من 6 ٪ في عام 2000 إلى ما يقدر بنحو 19 ٪ في عام 2016. المعلومات الواردة من شركة الاستشارات الاستثمارية المؤسسية كالان الواردة في وجد مسح اتجاهات المساهمة المحددة لعام 2018 أن وجود CIFs ارتفع من 43.8 ٪ في عام 2011 إلى 65 ٪ في عام 2017.
