ما هي ممارسة غير النقدي؟
التمرين غير النقدي ، والمعروف أيضًا باسم "البيع في نفس اليوم" ، هو معاملة يمارس فيها الموظف خيارات أسهمه باستخدام قرض قصير الأجل مقدم من شركة وساطة. ثم يتم استخدام عائدات ممارسة خيارات الأسهم لسداد القرض.
في هذا الصدد ، يشبه التمرين غير النقدي شراء الأسهم على الهامش.
الماخذ الرئيسية
- تتضمن معاملة التمرينات غير النقدية استخدام وسيط لتسهيل بيع خيارات الأسهم من قبل الموظفين. تم تصميمه للسماح للموظفين بممارسة خياراتهم حتى لو لم يكن لديهم الموارد اللازمة للقيام بعملية الشراء المسبق للأسهم. الشركات المتداولة علنا ، ويمكن الحصول على معاملة ضريبية مواتية في ظل بعض الظروف.
فهم ممارسة غير النقدي
يتم إجراء معاملات التمرين غير النقدي من خلال السماسرة ، الذين سيقرضون أموال الموظفين لممارسة خياراتهم. ثم يتم استخدام عائدات ممارسة الخيارات لسداد الوسيط.
أصبحت هذه الممارسة طريقة شائعة لممارسة الخيارات بين الموظفين المؤهلين للمشاركة في خطط خيارات أسهم الموظفين (ESOPs). هو الأكثر شيوعا بين الشركات المتداولة في البورصة ، بسبب زيادة السيولة.
لا يمكن لمعظم الشركات الخاصة استيعاب ممارسة غير نقدية ، لأنها لا تملك سيولة كافية. ومع ذلك ، قد يكونوا قادرين على تحقيق نتائج مماثلة باستخدام آليات أخرى ، مثل إصدار سندات إذنية ، تشبه القرض الذي يقدمه الوسيط في تمرين غير نقدي منتظم.
العالم الحقيقي مثال على ممارسة غير نقدية
تعمل Emma في شركة XYZ Corporation ، وقد اكتسبت على مر السنين كمية كبيرة من خيارات الأسهم. إذا كانت تمارس كل خياراتها ، فيمكنها شراء 5000 سهم من أسهم XYZ بسعر 20 دولارًا للسهم. بالنظر إلى أن سعر السوق حاليًا هو 25 دولارًا للسهم ، يمكن لـ "إيما" نظريًا الحصول على ربح قدره 25000 دولار عن طريق شراء الأسهم بمبلغ 100000 دولار وبيعها فورًا بسعر السوق الحالي مقابل 125،000 دولار.
ومع ذلك ، فقد مُنعت من القيام بذلك بحقيقة أنها لا تملك حاليًا 100000 دولار لشراء 5000 سهم أولي. علاوة على ذلك ، هناك أيضًا ضرائب ورسوم السمسرة التي ستضيف إلى التكلفة الأولية لممارسة الخيارات ، على الرغم من أنها ستؤدي إلى ربح في النهاية.
لحل هذه المشكلة ، يقدم صاحب العمل خطة ممارسة غير نقدية. بموجب هذه الخطة ، تحصل شركة إيما على قرض قصير الأجل من شركة سمسرة ، مقابل 100،000 دولار. باستخدام هذا القرض ، تمارس خياراتها وتشتري ما قيمته 5000 سهم. ثم تبيع على الفور الأسهم بسعر السوق ، وتتلقى 125000 دولار. من خلال هذه الأموال النقدية ، تقوم إيما بسداد قرض بقيمة 100000 دولار من الوسيط ، وكذلك أي تكاليف المعاملات والضرائب المرتبطة بالمعاملة.
ستحصل عائدات هذا التمرين على معاملة ضريبية ملائمة بشرط استيفاء بعض الشروط ، مثل ما إذا كان الموظف قد احتفظ بالأسهم لمدة سنة واحدة على الأقل من تاريخ التمرين وسنتين من تاريخ المنحة. إذا لم يتم الوفاء بهذه المتطلبات ، فسيتم التعامل مع العائدات كإيرادات عادية.
في العالم الواقعي ، تتم معالجة هذه الصفقة بواسطة الوسيط نيابةً عن إيما. من وجهة نظر إيما ، فإن الأموال المتأتية من بيع الخيارات لن تصل إلى حسابها إلا بعد سداد القرض من الوسيط والرسوم المرتبطة بها.
