يبدو أنه في كل عام يتعرض رياضي كبير آخر لفضيحة المنشطات. ولكن هؤلاء هم الأشخاص الذين تم تدريبهم منذ الطفولة للاعتقاد بأن كل ما يهم هو أدائهم ، لذلك من الطبيعي أن يخاطروا بأي شيء يحتمل أن يزيد من فرصهم في الفوز. لدى الشركات ، التي تم تلقينها بطريقة مماثلة أداءً جيدًا بأي ثمن ، وسيلة لتضخيم أو "زيادة" أرباحها بشكل مصطنع — يطلق عليها التلاعب بالتدفق النقدي. نحن هنا ننظر في كيفية القيام به ، لذلك أنت أفضل استعدادا لتحديد ذلك.
أسباب التلاعب في التدفق النقدي
غالبًا ما يعتبر التدفق النقدي أحد الأرقام الأنظف في البيانات المالية.
تستفيد الشركات من التدفق النقدي القوي بنفس الطريقة التي يستفيد بها رياضي من عضلات أقوى - التدفق النقدي القوي يعني أن تكون أكثر جاذبية والحصول على تصنيف أقوى. بعد كل شيء ، لا يمكن للشركات التي تضطر إلى استخدام التمويل لزيادة رأس المال ، سواء كان دينًا أو أسهمًا ، الاستمرار في ذلك دون استنفاد نفسها.
إن قوة الشركات التي ستتلقى الحقن في حساب التدفق النقدي تعمل على التدفق النقدي. تم العثور عليه في بيان التدفق النقدي ، والذي يأتي بعد بيان الدخل والميزانية العمومية.
كيف يتم التلاعب
خيانة الأمانة في الحسابات المستحقة الدفع
يمكن للشركات تجميع بياناتها ببساطة عن طريق تغيير طريقة تعاملها مع الاعتراف المحاسبي بمدفوعاتها المستحقة أو حساباتها المستحقة الدفع. عندما تقوم شركة بتأليف شيك وإرساله لتسديد دفعة مستحقة ، يتعين على الشركة خصم حساباتها المستحقة الدفع. على الرغم من أن "الشيك موجود في البريد" ، فإن شركة التلاعب بالنقد لن تقوم بخصم الحسابات المستحقة الدفع بأمانة كاملة وتطالب بمبلغ التدفق النقدي التشغيلي كعملة نقدية.
يمكن للشركات أيضًا الحصول على دفعة كبيرة من خلال كتابة جميع الشيكات الخاصة بها في وقت متأخر واستخدام السحب على المكشوف. ومع ذلك ، فإن هذا التعزيز هو نتيجة لكيفية تعامل مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) مع السحب على المكشوف: فهي تسمح ، من بين أمور أخرى ، بسحب السحب على المكشوف في الحسابات المستحقة الدفع ، والتي يتم إضافتها بعد ذلك إلى التدفق النقدي التشغيلي. تم اعتبار هذا البدل نقطة ضعف في مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ، لكن إلى أن تتغير قواعد المحاسبة ، فمن الحكمة أن تتفحص الأرقام والحواشي السفلية للقبض على مثل هذا التلاعب.
بيع حسابات القبض
هناك طريقة أخرى قد تزيد بها الشركة من التدفق النقدي التشغيلي عن طريق بيع حساباتها المدينة. وهذا ما يسمى أيضا التوريق. تدفع الوكالة التي تشتري الذمم المدينة الشركة مبلغًا معينًا من المال ، وتمنح الشركة لهذه الوكالة حق استلام الأموال التي يدين بها العملاء. لذلك تقوم الشركة بتأمين النقد من الذمم المدينة غير المسددة في وقت أقرب مما يدفعه العملاء مقابل ذلك. يتم اختصار الوقت الفاصل بين المبيعات والتحصيل ، لكن الشركة تتلقى فعليًا أموالًا أقل مما لو كانت قد انتظرت العملاء للتو. لذلك ، من غير المنطقي حقًا أن تبيع الشركة حساباتها المدينة فقط لتلقي النقد في وقت أقرب قليلاً - إلا إذا كانت تواجه مشكلات نقدية ، ولديها سبب للتستر على الأداء السلبي في عمود التدفق النقدي التشغيلي.
النقدية غير التشغيلية
الستيرويد الضعيف هو إدراج الأموال التي يتم جمعها من العمليات التي لا تتعلق بالعمليات الأساسية للشركة. النقد غير التشغيلي هو عادة أموال من تداول الأوراق المالية ، أو الأموال المقترضة لتمويل تداول الأوراق المالية ، والتي لا علاقة لها بالعمل. عادة ما يتم إجراء استثمارات قصيرة الأجل لحماية قيمة الفائض النقدي قبل أن تكون الشركة جاهزة وقادرة على تشغيل الأموال في عمليات الشركة. قد يحدث أن تكون هذه الاستثمارات قصيرة الأجل تجني الأموال ، ولكنها ليست أموال يتم توليدها من قوة العمليات الأساسية للشركة.
لذلك ، نظرًا لأن التدفق النقدي عبارة عن مقياس يقيس صحة الشركة ، فيجب التعامل مع النقد من العمليات غير المرتبطة بشكل منفصل. بما في ذلك سيؤدي فقط إلى تشويه الأداء الحقيقي للتدفق النقدي لأنشطة الشركة التجارية. تتطلب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا هذه التدفقات النقدية غير التشغيلية بشكل صريح. ويمكنك تحليل مدى جودة أداء الشركة ببساطة من خلال النظر في أرقام التدفق النقدي للشركات في بيان التدفق النقدي.
الرسملة المشكوك فيها للنفقات
أيضا شكل دقيق من المنشطات ، لدينا الرسملة مشكوك فيها من النفقات.
إليك كيفية عمل الحروف الكبيرة. يتعين على الشركة إنفاق الأموال لصنع المنتجات. تكاليف الإنتاج تأتي من صافي الدخل وبالتالي تشغيل التدفق النقدي. بدلاً من أخذ نفقة أحد المصاريف دفعة واحدة ، تستفيد الشركات من النفقات ، وتنتج أصلًا في الميزانية ، من أجل توزيع المصروفات مع مرور الوقت - مما يعني أن الشركة يمكنها شطب التكاليف تدريجياً. لا يزال يتم تسجيل هذا النوع من المعاملات كتدفق نقدي سلبي في بيان التدفق النقدي ، ولكن من المهم ملاحظة أنه عند تسجيله يتم تصنيفه كخصم من التدفق النقدي من أنشطة الاستثمار (وليس من التدفق النقدي التشغيلي). هناك أنواع معينة من النفقات - مثل شراء معدات التصنيع طويلة الأجل - تضمن رسملة لأنها تمثل نوعًا من أنشطة الاستثمار.
الرسملة مشكوك فيها إذا كانت المصاريف عبارة عن مصاريف إنتاج منتظمة ، والتي تعد جزءًا من أداء التدفق النقدي التشغيلي للشركة. إذا تم رسملة مصروفات التشغيل العادية ، فلن يتم تسجيلها كمصروفات إنتاج منتظمة ولكن كتدفقات نقدية سلبية من الأنشطة الاستثمارية. في حين أن إجمالي هذه الأرقام - تشغيل التدفق النقدي واستثمار التدفق النقدي - لا يزال كما هو ، يبدو أن التدفقات النقدية التشغيلية تبدو أكثر قوة من تلك الخاصة بالشركات التي خصمت نفقاتها في الوقت المناسب. في الأساس ، تقوم الشركات المنخرطة في هذه الممارسة المتمثلة في رسملة مصروفات التشغيل بتجميع النفقات من عمود واحد إلى آخر بغرض اعتبارها شركة ذات تدفق نقدي تشغيلي قوي. لكن عندما تستفيد الشركة من النفقات ، لا يمكنها إخفاء الحقيقة إلى الأبد. ستظهر مصاريف اليوم في البيانات المالية ليوم غد ، في الوقت الذي يعاني فيه السهم من العواقب. مرة أخرى ، قراءة الحواشي يمكن أن تساعد في فضح هذه الممارسة المشبوهة.
الخط السفلي
سواء كان عالم الرياضة أو عالم المال ، فسيجد الناس دائمًا طريقة للاحتيال ؛ لا يمكن أبدًا إزالة أي فرص للمنافسة غير الشريفة ، بل يتطلب الأمر قدرًا معقولًا من حرية التشغيل في العمل بفعالية ، أي قدر مشلول من التنظيم. ليس كل رياضي يستخدم المنشطات الابتنائية ، تمامًا مثل العديد من الشركات التي تثق في بياناتها المالية. ومع ذلك ، فإن وجود المنشطات وطرق المحاسبة غير الشريفة يعني أنه يتعين علينا التعامل مع كل منافس وكل بيان مالي للشركة بالقدر المناسب من التدقيق قبل أن نقبلها.
