ما هي رسوم الشحن؟
التكلفة الدفترية هي التكلفة المرتبطة بتخزين سلعة مادية أو الاحتفاظ بأداة مالية خلال فترة زمنية محددة. تشمل رسوم الحمل التأمين وتكاليف التخزين ورسوم الفائدة على الأموال المقترضة والتكاليف المماثلة الأخرى. نظرًا لأن الرسوم الدفترية يمكن أن تؤدي إلى تآكل إجمالي العائد على الاستثمار ، يجب إيلاء العناية الواجبة لهم عند النظر في مدى ملاءمة الاستثمار وأيضًا عند تقييم بدائل الاستثمار. يشار إلى هذا المصطلح أحيانًا باسم تكلفة الحمل.
كسر أسفل تحمل رسوم
قد تكون تكاليف الحمل عائقًا أمام مستثمري التجزئة الذين يرغبون في الاستثمار في السلع المادية ، نظرًا لأن تكاليف التخزين والتأمين يمكن أن تكون كبيرة جدًا وتشكل عبئًا على التنقل. قد يتم تقديم خدمات أفضل إلى هؤلاء المستثمرين عن طريق صناديق السلع المتداولة في البورصة ، والتي ارتفعت شعبيتها في السنوات الأخيرة.
يتم دمج رسوم الحمل بشكل عام في سعر السلعة الآجلة أو العقد الآجل. في ظل ظروف السوق العادية ، يجب أن يكون سعر السلعة المراد تسليمها في المستقبل مساوياً لسعرها الحالي مضافًا إليه تكلفة الحمل. إذا لم تتمسك هذه المعادلة ، نظرًا لظروف السوق غير الطبيعية أو بعض التطورات الأخرى ، فقد توجد فرصة تحكيم محتملة.
كاري شحن تحكيم مثال
افترض أن السعر الفوري للسلعة هو 50 دولارًا للوحدة ، وأن التكلفة الدفترية لشهر واحد المرتبطة بها هي دولاران ، بينما يبلغ سعر العقود الآجلة لشهر واحد 55 دولارًا. يمكن للمراجح أن يحقق ربحًا خاليًا من المخاطر بقيمة 3 دولارات لكل وحدة في هذه الحالة عن طريق شراء السلعة بالسعر الفوري وتخزينها لمدة شهر ، بينما تبيعها في وقت واحد للتسليم في شهر بسعر العقود الآجلة لمدة شهر. تُعرف هذه العملية باسم التحكيم النقدي والتحكيمي. إنها إستراتيجية محايدة للسوق تجمع بين شراء مركز طويل في أحد الأصول ، مثل الأسهم أو السلعة ، مع بيع (قصير) لمركز في عقد مستقبلي على الأصل الأساسي.
تحظى استراتيجية التداول بشعبية كبيرة في سوق النفط عندما تكون أسعار شحن الناقلات معقولة ويكون منحنى العقود الآجلة حادًا ، مما يعني أن أسعار النفط في المستقبل أعلى مما هي عليه الآن. يمكن لمنتجي النفط إنتاج برميل من النفط وتخزينه على متن سفينة لفترة زمنية محددة ثم بيع نفس برميل النفط في المستقبل بسعر أعلى. إذا كانت تكلفة الشحن للاحتفاظ بالنفط على السفينة أقل من الفرق بين السعر الفوري والأسعار المستقبلية ، فسوف يحقق المنتج ربحًا أكبر عن طريق بيع برميل النفط هذا في المستقبل بدلاً من السوق الفوري.
