ما هي التجارة كاري؟
التجارة المحمولة هي إستراتيجية تداول تتضمن الاقتراض بسعر فائدة منخفض والاستثمار في أصل يوفر معدل عائد أعلى. تعتمد التجارة المحمولة عادةً على الاقتراض بعملة منخفضة الفائدة وتحويل المبلغ المقترض إلى عملة أخرى ، مع إيداع العائدات في الودائع بالعملة الثانية إذا كانت توفر معدل فائدة أعلى أو نشر عائدات في الأصول - مثل الأسهم أو السلع أو السندات أو العقارات - المقومة بالعملة الثانية.
مخاطر كاري الصفقات
عمليات التداول المحمولة مناسبة فقط للكيانات ذات الأصول العميقة نظرًا لخطرين رئيسيين: خطر الانخفاض الحاد في سعر الأصول المستثمرة ومخاطر الصرف الضمني عندما تختلف عملة التمويل عن العملة المحلية للمقترض.
نادراً ما يتم التحوط من مخاطر العملة في التجارة المحمولة لأن التحوط إما يفرض تكلفة إضافية أو يلغي فرق سعر الفائدة الإيجابي في حالة استخدام العملة الآجلة. تحظى صفقات التجارة المحمولة بشعبية عندما يكون هناك شهية كبيرة للمخاطرة ، ولكن إذا تغيرت البيئة المالية فجأة واضطر المضاربون إلى فك صفقاتهم المحمولة ، فقد يكون لذلك عواقب سلبية على الاقتصاد العالمي.
على سبيل المثال ، بلغت تجارة المناقلة التي تشمل الين الياباني تريليون دولار بحلول عام 2007 ، حيث أصبحت عملة مفضلة للاقتراض بفضل أسعار الفائدة القريبة من الصفر. مع تدهور الاقتصاد العالمي في عام 2008 ، أدى الانهيار في جميع أسعار الأصول تقريبًا إلى تراجع حركة تجارة الين ، مما أدى إلى ارتفاعه بنسبة 29 في المائة مقابل الين في عام 2008 ، و 19 في المائة مقابل الدولار الأمريكي بحلول فبراير 2009.
كيف كاري العمل الصفقات
هل سبق لك أن تميل إلى الحصول على سلفة نقدية بنسبة 0 في المائة مقدمة من مصدري بطاقات الائتمان لفترات محدودة ، من أجل الاستثمار في أحد الأصول ذات العائد المرتفع؟ هذه هي دعوة صفارات الانذار للتجارة المحمولة.
العديد من الجهات المصدرة لبطاقات الائتمان تتدلى عرض سعر الفائدة بنسبة 0 بالمائة لفترات تتراوح من ستة أشهر إلى عام ، لكنهم يحتاجون إلى "رسم معاملة" ثابت بنسبة 1 بالمائة مقدمًا. مع 1 في المائة كتكلفة أموال لسلفة نقدية قدرها 10000 دولار ، افترض أن المستثمر استثمر هذا المبلغ المقترض في شهادة إيداع لمدة عام يحمل معدل فائدة قدره 3 في المائة. مثل هذه التجارة المحمولة ستؤدي إلى زيادة قدرها 200 دولار (10000 دولار ×) أو 2 في المئة.
بدلاً من القرص المضغوط ، قد يقرر المستثمر بدلاً من ذلك استثمار 10 آلاف دولار في سوق الأوراق المالية بهدف تحقيق عائد إجمالي قدره 10 في المائة. العائد الصافي ، في هذه الحالة ، سيكون 9 في المائة ، إذا تعاونت الأسواق. ولكن ماذا لو كان هناك تصحيح مفاجئ للسوق وتراجعت المحفظة بنسبة 20 في المائة بنهاية العام عندما يحين موعد السداد النقدي البالغ 10000 دولار؟ في مثل هذه الحالة ، أصبحت التجارة المحمولة بعيدة المنال ، وأصبح لدى المستثمر الآن عجز قدره 2000 دولار بدلاً من زيادة بنسبة 9٪.
إذا أخذنا هذا المثال خطوة إلى الأمام ، فلنفترض أنه بدلاً من سوق الأوراق المالية ، قام المستثمر بتحويل المبلغ المقترض البالغ 10000 دولار ووضعه في ودائع بعملة غريبة (EC) تقدم لك معدل فائدة قدره 6 بالمائة. في نهاية العام ، إذا كان سعر الصرف بين الدولار والمفوضية الأوروبية هو نفسه ، فإن عائدك على هذه التجارة المحمولة هو 5 في المئة (6 ٪ - 1 ٪). إذا ارتفعت قيمة EC بنسبة 10 بالمائة ، فستكون عائدتك 15 بالمائة (5 بالمائة + 10 بالمائة) ، لكن إذا انخفضت EC بنسبة 10 بالمائة ، فإن العائد سيكون 5 بالمائة (5 بالمائة - 10 بالمائة).
