ما هو الخيار المغطى؟
حدود الخيار المغطاة ، أو الحدود القصوى ، هي أقصى ربح ممكن لصاحبها. عندما يغلق الأصل الأساسي بسعر محدد أو يتجاوزه ، يتم تشغيل الخيار تلقائيًا. بالنسبة لخيارات المكالمة المغطاة ، يتم تدريب الخيار إذا وعندما يتم إغلاق العنصر الأساسي عند أو فوق المستوى المحدد مسبقًا. وبالمثل ، تمارس خيارات البيع المغطاة إذا ما تم إغلاق العنصر الأساسي عند أو دون المستوى المحدد مسبقًا.
الماخذ الرئيسية
- الخيارات التي تم تغطيتها هي عبارة عن مجموعة متنوعة من مكالمات الفانيلا وخيارات الشراء. تحد الخيارات المغطاة من مقدار العائد لصاحب الخيار ، ولكنها تقلل أيضًا من السعر الذي سيدفعه المشتري. الفائدة الأساسية من هذه الأداة هي إدارة التقلبات عندما تكون منخفضة ومرجحة لتبقى كذلك.
كيف يعمل الخيار المغطى
الخيارات المغطاة هي أحد أنواع المشتقات التي توفر حدًا علويًا وسفليًا للنتائج المحتملة. يُعرف الفرق بين سعر التنفيذ والحدود باسم الفاصل الزمني للحد الأقصى. بينما تحد هذه الحدود من إمكانية الربح لصاحب التسجيل ، إلا أنها تأتي بتكلفة منخفضة. لذلك ، إذا كان الحائز يعتقد أن الأصل الأساسي سوف يتحرك بشكل متواضع ، فإن الخيارات المغطاة توفر وسيلة جيدة لالتقاطها. للوصول إلى سعر الحد الأقصى للخيار للمكالمة ، أضف الفاصل الزمني للحد الأقصى لسعر التنفيذ. لطرح ، قم بطرح الفاصل الزمني للحد الأقصى من سعر الإضراب.
اسم آخر للخيارات المغطاة هو خيارات النمط المغطى. من الناحية النظرية ، تشبه الخيارات المغطاة الفروق الرأسية حيث يبيع المستثمر خيارًا أقل سعرًا للتعويض جزئيًا عن شراء خيار أعلى سعر. كلا الخيارين لهما تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه.
على سبيل المثال ، في فروق أسعار الشراء ، يقوم المستثمر بشراء خيارات الاتصال بسعر واحد للإضراب بينما يقوم أيضًا ببيع نفس عدد مكالمات نفس الأصل وتاريخ انتهاء الصلاحية ولكن بضربة أعلى. لأن المكالمة الثانية أبعد ما تكون عن السعر الحالي للمادة الأساسية ، يكون سعرها أقل. تكلفة الصفقات اثنين معا أقل من الشراء المباشر للمكالمات. ومع ذلك ، فإن المقايضة هي ربح محدود.
استراتيجيات مماثلة أخرى
الفائدة الرئيسية للخيارات المغطاة هي إدارة التقلبات. يعتقد المشترون أن السبب الأساسي هو انخفاض معدل التذبذب ولن يتحرك إلا بشكل بسيط. الباعة يريدون حماية ضد الحركات الكبيرة والتقلبات العالية. بالطبع ، بالنسبة للبائع ، فإن المقايضة لحماية التقلبات هي أقساط أقل يتم جمعها. وبالنسبة للمشتري ، هو عكس ذلك مع وجود إمكانات ربح محدودة وتكلفة أقل للشراء.
وتسمى استراتيجية واحدة لإدارة تقلبات ذوي الياقات البيضاء. هذه إستراتيجية خيارات وقائية لصاحب الأصل الأساسي من خلال شراء خيار طرح خارج السوق بينما يتم في الوقت نفسه بيع خيار الاستدعاء خارج السوق. ومن المعروف أيضا باسم طوق التحوط المجمع.
تعد عقود المدى إلى الأمام شائعة في أسواق العملات للتحوط من تقلبات سوق العملات. إنها عقود آجلة بدون تكلفة تخلق مجموعة من أسعار التمرين من خلال مركزين مشتقين في السوق. يتم إنشاء عقد المدى إلى الأمام بحيث يوفر الحماية من حركات سعر الصرف السلبية مع الحفاظ على بعض الاتجاه الصعودي للاستفادة من تقلبات العملة المواتية.
