ما هو تخصيص رأس المال؟
إن تخصيص رأس المال يدور حول أين وكيف يقرر المدير التنفيذي للشركة (المدير التنفيذي) إنفاق الأموال التي حصلت عليها الشركة. تخصيص رأس المال يعني توزيع واستثمار الموارد المالية للشركة بطرق تزيد من كفاءتها وتعظيم أرباحها.
تسعى إدارة الشركة إلى تخصيص رأس مالها بطرق تولد أكبر قدر ممكن من الثروة لمساهميها. إن تخصيص رأس المال معقد ، وغالبًا ما يتوقف نجاح أو فشل الشركة على قرارات رئيس مجلس الإدارة بتخصيص رأس المال. يجب على الإدارة أن تنظر في جدوى خيارات الاستثمار المتاحة ، وتقييم الآثار المحتملة لكل واحد على الشركة ، وتخصيص الأموال الإضافية بشكل مناسب وبطريقة من شأنها أن تحقق أفضل النتائج الإجمالية للشركة.
تخصيص رأس المال: المدة المالية المفضلة لدي
فهم تخصيص رأس المال
إن الأرباح الأكبر من المتوقع والتدفقات النقدية الإيجابية ، على الرغم من أنها مرغوبة ، غالبًا ما تشكل مأزقًا للمدير التنفيذي ، حيث قد يكون هناك العديد من خيارات الاستثمار المهمة. قد تتضمن بعض خيارات تخصيص رأس المال إعادة النقود إلى المساهمين عن طريق توزيع الأرباح ، أو إعادة شراء أسهم الأسهم ، أو إصدار توزيعات أرباح خاصة ، أو زيادة ميزانية البحث والتطوير (R&D). بدلاً من ذلك ، قد تختار الشركة الاستثمار في مبادرات النمو ، والتي قد تشمل عمليات الاستحواذ ونفقات النمو العضوية.
بأي طريقة يختارها الرئيس التنفيذي لتخصيص رأس المال ، فإن الهدف الشامل هو زيادة حقوق المساهمين إلى أقصى حد ، ويكمن التحدي دائمًا في تحديد التخصيصات التي ستحقق الفوائد الأكثر أهمية.
أمثلة على تخصيص رأس المال
حدد الفائزان بجائزة نوبل ، فرانكو موديلياني وميرتون ميلر ، عائد الاستثمار (ROI) كمساهم مهم في قيمة المساهمين. قد تزيد الشركة من عائد الاستثمار عن طريق إجراء تحسينات على الربحية واختيار استثمار أموالها بحكمة. لقياس مدى جودة الشركة لتحويل رأس المال إلى ربح ، يمكن للمرء أن ينظر في العائد على رأس المال المستثمر (ROIC).
شركة Newell Brands Inc. NASDAQ: NWL أجرت مكالمة أرباح في الربع الأول مع المستثمرين في أبريل 2016. قبل أسبوعين ، أكملت الشركة اندماجها مع Jarden في صفقة نقدية ونقدية تبلغ قيمتها أكثر من 15 مليار دولار. بناء على الطلب ، حددت إدارة نيويل أولويات تخصيص رأس المال ، والتي شملت الاستمرار في دفع أرباح الأسهم ، تليها سداد الديون. كان هدف الإدارة هو تحقيق نسبة الرافعة المالية المستهدفة في غضون سنتين إلى ثلاث سنوات. بمجرد تحقيق هذا الهدف ، خططت الإدارة للاستثمار في مبادرات النمو.
في ديسمبر 2015 ، أكد نيل ويليامز ، المدير المالي (CFO) في شركة Intuit Inc (المدرجة في بورصة NASDAQ: INTU) ، على أهمية اتباع نهج منضبط في تخصيص رأس المال للشركة. تضمن هذا النهج إدارة الإنفاق الداخلي مثل البحث والتطوير والاستثمار في عمليات الاستحواذ وإعادة الأموال إلى المساهمين. وكشف ويليامز أيضًا أن العائد القياسي لشركة Intuit هو 15٪ خلال فترة خمس سنوات.