ما هو A- ملاحظة
تعتبر A-note أعلى شريحة من الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) أو غيرها من المنتجات المالية المهيكلة. أثناء إجراءات الإفلاس أو التقصير أو غيرها من إجراءات الائتمان ، تكون الملاحظة A أعلى من الأوراق الأخرى ، مثل الملاحظات B. يسمح هذا الوضع الأقدم بالسداد من الأصول الأساسية لدين A-note قبل الآخرين.
يمكن تصنيف الملاحظات A أو تصنيفها في فئات AAA أو AA أو A ، اعتمادًا على جودة الائتمان للأصل الأساسي. قد يشار إليها أيضًا باسم "مذكرة من الدرجة" أ ".
كسر أسفل ملاحظة
يشار إلى الأوراق A في الأوراق المالية المدعومة بالرهن (MBS) ، على الرغم من أنها جانب من جوانب العديد من أنواع المنتجات المالية المهيكلة. هذه الأوراق المالية المدعومة بالأصول بما في ذلك تلك التي تتكون من القروض ، وثائق التأمين وغيرها من الديون. وهي منظمة بحيث يتم تقسيم الاستثمارات والمستثمرين إلى شرائح ، ولكل منها مجموعة مختلفة من المخاطر والمكافآت.
لقد أصبح هيكل الطبقات هذا أكثر شيوعًا حيث شجعت البنوك والمؤسسات المالية الأخرى استخدام التوريق. من خلال التوريق ، يتم دمج الأصول المالية المتعددة ، بعضها أكثر خطورة من غيرها ، في منتج واحد. ثم يتم تقسيم هذا المنتج المالي المعبأ إلى مستويات ، ولكل منها مستوى متميز من المخاطر.
يتيح تقسيم المنتج المجمع بهذه الطريقة للمستثمرين شراء أسهم مجمع الدين الأساسي كنوع من السندات. يمكّن التقسيم إلى شرائح المستثمرين من تحديد مستوى المخاطرة والمكافأة الذي يناسب أغراضهم. يتحمل المستثمرون في شرائح A-notes مخاطر أقل ، ولكن عادة ما يكون معدل العائد المحتمل أقل من حاملي الأصول B-notes أو C-note.
على سبيل المثال ، قد يقوم المستثمر بشراء A-note في ورقة مالية مدعومة برهن عقاري. طالما أن القرض الأساسي يتم تنفيذه ، فسيحصل المستثمرون في جميع الشرائح على فوائدهم ومدفوعاتهم الأساسية في الموعد المحدد. ومع ذلك ، إذا حدث تخلف عن سداد المقترض أو أي إجراء ائتماني آخر ، فسيتم رد المستثمر الذي يحمل الملاحظة "أ" أولاً ، قبل أولئك الذين يحملون شرائح أقل من الملاحظات. يشار إلى ملاحظات المستوى الأدنى على أنها ملاحظات تابعة. لهذا السبب ، تتمتع A-notes بتصنيف ائتماني أعلى من B-notes أو C-notes المقابلة.
قيود "A-Note"
تقدم A-note حماية ائتمانية أكثر من مذكراتها من الطرف المقابل ، حيث من المرجح أن يتلقى المستثمرون في A-notes الدفع ، حتى في حالة إجراء تقصير أو إجراء ائتماني آخر. ومع ذلك ، فإن زيادة الأمن يأتي بسعر. A- الملاحظات عادة ما تعطي عائدات أصغر للمستثمر من B- أو C- الملاحظات. لتعويض المستثمرين عن السندات الثانوية ، تكون العائدات أعلى لتتناسب مع المخاطر الإضافية.
علاوة على ذلك ، لا يزال يتعين على المستثمرين في شريحة A-note الانتباه إلى الجدارة الائتمانية للاستثمارات في الفئات الثانوية. مع زيادة مستويات مخاطر الاستثمارات ذات المستوى الأدنى ، تزداد فرص التخلف عن السداد ومخاطر السداد لجميع المستثمرين.
