كيف ينبغي للمستثمرين تقييم عرض العملة الأولي (ICO)؟
على الرغم من تضاعف السوق والمستثمرين من المنظمات الدولية في الآونة الأخيرة ، لا يُعرف الكثير عن وسائل تقييم مثل هذه العروض. أن يتم إجراء ICOs دون المنتج الفعلي في مكان فقط تعقيد الأمور. تستخدم المخالفات العامة الأولية ، التي لها مبررات وعملية مماثلة ، شركات التأمين والمحللين لسد "عدم تماثل المعلومات" بين المستثمرين والشركات. ولكن هناك خبراء مشابهون غائبين في النظام البيئي ICO في المقام الأول بسبب بناء قيود على نموذج معلومات لامركزي بدون وسطاء. بدلاً من ذلك ، يعتمد المستثمرون في عروض العملات الأولية على المعلومات والآراء من مجموعة متنوعة من القنوات غير الرسمية ، مثل خبراء التشفير على وسائل التواصل الاجتماعي وتصريحات قادة الفكر ، للوصول إلى فهم للعروض.
تشير دراسة جديدة إلى أن هذه القنوات فعالة ، إن لم تكن أكثر ، مقارنة بجهاز خبراء التحليل المؤهلين والمؤمنين لاختيار سوق الأسهم.
وكتب فريق من الباحثين من جامعة فلوريدا وجامعة برينستون: "تشير نتائجنا إلى أن حكمة الجماهير يمكن أن تحل محل الدور الوسيط الذي تلعبه شركات التأمين التقليدية بشكل فعال في تمويل الشركات الناشئة اللامركزية القائمة على البلوك". قام الباحثون بتحليل عينة من 1،549 COs اكتملت من يناير 2016 إلى مارس 2018 ووجدوا أن رأيًا متنوعًا من قنوات متعددة يحذف "الليمون" و "يولد سلسلة معلومات خلال الفترات الأولية من البيع ، مما يشجع المستثمرين اللاحقين على الاستثمار بغض النظر عن يكتب الباحثون "الآراء المستقلة والمتنوعة من عدد من المحللين المطلعين على الإنترنت تؤدي إلى إشارة كلية تعكس عن كثب الجودة الحقيقية للخطر"..
ما الذي يحدد نجاح ICO؟
في سعيهم لتحديد ديناميات نجاح ICO ، قام أعضاء الفريق بإدراج عدد من العوامل التي تحدد نجاح أو فشل ICO. على سبيل المثال ، عززت مرحلة ما قبل الرموز المميزة لـ ICO من فرص نجاحها في وقت لاحق بنسبة 15.2 ٪ بسبب تفسيرها المسبق على أنها إشارة إلى أن المستثمرين السابقين كانوا يحتفظون بمعلومات إيجابية (والرأي) حول ICO. الثرثرة عبر الإنترنت حول ICO مهم أيضًا عند النظر في آفاقه المستقبلية. بشكل عام ، فإن عدد الخبراء الذين يغطون عملية بيع رمزية يتوقعون نجاحًا إيجابيًا في جمع التبرعات ، كما يكتب مؤلفو الصحيفة.
يرتبط أحد النتائج الأكثر إثارة للاهتمام في الورقة بالتغطية الجغرافية لـ ICO. من المرجح أن تنجح ICOs التي تحتوي على صفحات / مواقع ويب متعددة اللغات أو تقبل عملات متعددة ، لأنها مؤشرات على التغطية العالمية وسهولة المعاملات مع مجموعة موسعة من المدفوعات ، وفقًا لمؤلفي الورقة. ومع ذلك ، فإن محاولات فرض ممارسات حوكمة أفضل ، مثل أحكام KYC ، على آلية لجمع التبرعات نجت إلى حد كبير من التدقيق التنظيمي يمكن أن تؤثر سلبًا على فرص ICO في السوق. هذا لأنه يرتبط بارتفاع تكاليف المعاملات وانخفاض المشاركة (والعوائد) للمستثمرين الخارجيين.
