Bitcoin هي عملة رقمية ، على حد تعبير رعاةها ، "تستخدم تقنية نظير إلى نظير للعمل بدون سلطة مركزية أو بنوك". ويبدو أن Bitcoin في وضع جيد يسمح لها بقتل البنوك المركزية. يمكنها؟ هل هو؟ ينبغي له؟ مثلما هو الحال مع أي شيء آخر يتعلق بالتمويل ، فإن موضوع البنوك المركزية وبدائلها المحتملة معقد من خلال الحجج الصحيحة المؤيدة والمعارضة.
المنظور: البنوك المركزية تلعب دورًا مهمًا
ربما كان العصر الرقمي يستهدف البنوك المركزية ، لكنه لم ينجح بعد في القضاء على الموسوعة الموثوقة ، لذلك ننتقل إلى الإشارة الجليلة لتعلم أنه يمكن تتبع البنوك المركزية في برشلونة إسبانيا عام 1401. أول مركز مركزي ساعد البنك ، وتلك التي أعقبت ذلك ، الدول في تمويل الحروب والمبادرات الأخرى التي تدعمها الحكومة.
صقل الإنجليز مفهوم المصرفية المركزية في عام 1844 من خلال قانون ميثاق البنك ، وهو جهد تشريعي وضع الأساس لمؤسسة كانت تحتكر سلطة إصدار العملات. والفكرة هي أن البنك الذي يتمتع بهذا المستوى من القوة يمكن أن يساعد في استقرار النظام المالي في أوقات الأزمات. إنه مفهوم يتفق العديد من الخبراء على أنه ساعد في تجنب الكوارث خلال الأزمة المالية 2007-2008 والكساد العظيم الذي أعقب ذلك. اليوم ، تلعب البنوك المركزية الحديثة مجموعة متنوعة من الأدوار. الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، على سبيل المثال ، مكلف باستخدام السياسة النقدية كأداة للقيام بما يلي:
• الحفاظ على العمالة الكاملة وأسعار الإسطبلات
• ضمان سلامة وسلامة النظام المصرفي والمالي للأمة وتمكين المستهلكين من الوصول إلى الائتمان
• استقرار النظام المالي في أوقات الأزمات
• المساعدة في الإشراف على أنظمة الدفع في البلاد
لتحقيق هذه الأهداف ، يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى زيادة أو خفض أسعار الفائدة وإنشاء أو تدمير الأموال. على سبيل المثال ، إذا بدا أن الاقتصاد ينمو بسرعة كبيرة ويتسبب في ارتفاع أسعار السلع والخدمات بسرعة كبيرة بحيث تصبح غير قادرة على تحمل التكاليف ، فيمكن للبنك المركزي زيادة أسعار الفائدة لجعل المقترضين يحصلون على المال أكثر تكلفة. يمكن للبنك المركزي أيضًا إزالة الأموال من الاقتصاد عن طريق تقليل مقدار المال الذي يتيحه البنك المركزي للبنوك الأخرى لأغراض الاقتراض. نظرًا لوجود أموال إلى حد كبير في الميزانيات العمومية الإلكترونية ، فإن ضرب الحذف ببساطة قد يجعلها تختفي. القيام بذلك يقلل من كمية الأموال المتاحة لشراء البضائع ، مما يؤدي نظريا إلى انخفاض الأسعار. بالطبع ، كل فعل له رد فعل. في حين أن تقليل مبلغ الأموال المتداولة قد يتسبب في انخفاض الأسعار ، إلا أنه يجعل من الصعب على الشركات اقتراض الأموال. بدورها ، قد تصبح هذه الشركات حذرة وغير راغبة في الاستثمار وغير راغبة في توظيف عمال جدد.
إذا كان الاقتصاد لا ينمو بسرعة كافية ، يمكن للبنوك المركزية خفض أسعار الفائدة أو إنشاء أموال. إن تخفيض أسعار الفائدة يجعل الأمر أقل تكلفة ، وبالتالي أسهل وأكثر جاذبية ، من أجل رجال الأعمال والمستهلكين لاقتراض الأموال. وبالمثل ، يمكن للبنوك المركزية زيادة مقدار الأموال المتاحة للبنوك للإقراض.
يمكن للبنوك المركزية أيضًا المشاركة في جهود إضافية لمعالجة الاقتصاديات. يمكن أن تشمل هذه الجهود شراء الأوراق المالية (السندات) من السوق المفتوحة في محاولة لتوليد الطلب عليها. تؤدي زيادة الطلب إلى انخفاض أسعار الفائدة ، حيث لا يحتاج المقترضون إلى تقديم سعر أعلى لأن البنك المركزي يقدم مشترًا جاهزًا ومستعدًا.
إن الجهود التي يقودها البنك المركزي لتوجيه الاقتصاديات إلى طريق الرخاء محفوفة بالمخاطر. إذا كانت أسعار الفائدة منخفضة للغاية ، فقد يصبح التضخم مشكلة. مع ارتفاع الأسعار ولم يعد المستهلكون قادرين على شراء الأشياء التي يرغبون في شرائها ، يمكن للاقتصاد أن يتباطأ. إذا كانت المعدلات مرتفعة للغاية ، يتم خنق الاقتراض وتعثر الاقتصاد.
تتسبب أسعار الفائدة المنخفضة (بالنسبة إلى الدول الأخرى) في سحب المستثمرين الأموال من بلد ما وإرسالها إلى بلد آخر يوفر عائدًا أكبر في شكل أسعار فائدة أعلى. النظر في محنة المتقاعدين الذين يعتمدون على أسعار الفائدة العالية لتوليد الدخل. إذا كانت المعدلات منخفضة ، فإن هؤلاء الأشخاص يعانون بشكل مباشر من قوتهم الشرائية وقدرتهم على دفع فواتيرهم. إرسال النقد إلى بلد يقدم عوائد أفضل هو قرار منطقي.
إن التلاعب في أسعار الفائدة و / أو العرض النقدي له تأثير مباشر على قيمة عملة الدولة. الدولار القوي يجعل بيع السلع في الخارج أكثر تكلفة للشركات المحلية. هذا يمكن أن يؤدي إلى البطالة المنزلية. ضعف الدولار يزيد من أسعار السلع المستوردة ، بما في ذلك النفط والسلع الأخرى. وهذا يمكن أن يجعل الأمر أكثر تكلفة للمستهلكين لشراء الواردات وللشركات المحلية لإنتاج سلع تعتمد على أجزاء أو مواد مستوردة. يمكن القول إن ضعف الدولار مفيد للاقتصاد البطيء الذي يحتاج إلى زيادة قوته بينما يكون الدولار القوي مفيدًا للمستهلكين.
نظرًا لوجود فجوة بين الوقت الذي يبدأ فيه البنك المركزي في تنفيذ تغيير السياسة وهذا التغيير له تأثير فعلي على اقتصاد الدولة ، فإن البنوك المركزية تتطلع دائمًا إلى المستقبل. إنهم يريدون إجراء تغييرات في السياسة اليوم ستمكنهم من تحقيق الأهداف المستقبلية.
المنظور: البنك المركزي غير ضروري
إن التعقيدات ذاتها المرتبطة بالاقتصاديات الوطنية والعالمية تمهد الطريق لحجة مفادها أن هذه الاقتصادات لا يمكن التنبؤ بها بحيث لا يمكن إدارتها بنجاح من خلال نوع التلاعب الذي تتعامل به البنوك المركزية. يمكن أن تكون هذه الحجة ، المقدمة من مؤيدي كلية الاقتصاد النمساوية ، تستخدم لدعم تنفيذ عملة الند للند على غرار Bitcoin الذي يلغي البنوك المركزية وخططها المعقدة.
علاوة على ذلك ، كانت البنوك المركزية الحديثة موضع جدل منذ إنشائها. وأسباب السخط واسعة ومتنوعة. من ناحية ، مفهوم القوة الاحتكارية مقلق للغاية لكثير من الناس. ومن ناحية أخرى ، فإن وجود كيان مستقل غير شفاف يتمتع بالقدرة على التلاعب بالاقتصاد أمر أكثر إثارة للقلق. على هذا المنوال ، يعتقد الكثير من الناس (بمن فيهم الاقتصاديون والسياسيون) أن البنوك المركزية ترتكب أخطاء لها تداعيات هائلة على حياة المواطنين. تتضمن هذه الأخطاء زيادات في العرض النقدي (تخلق التضخم وتؤذي المستهلكين من خلال رفع أسعار السلع والخدمات التي يشترونها) ، وتنفيذ الزيادات في أسعار الفائدة (إيذاء المستهلكين الذين يرغبون في اقتراض المال) ، وصياغة السياسات التي تحافظ على التضخم أيضًا منخفضة (مما يؤدي إلى البطالة) ، وتنفيذ أسعار الفائدة منخفضة بشكل غير طبيعي (خلق فقاعات الأصول في العقارات والأسهم والسندات). على هذا المنوال ، فإن ما لا يقل عن سلطة الرئيس السابق للاحتياطي الفيدرالي بن برنانكي يلقي باللوم على التلاعب من قبل البنك المركزي (الذي رفع أسعار الفائدة) للكساد الكبير في عام 1929.
في عصر مكنت فيه التكنولوجيا المستهلكين من الانخراط في التجارة دون الحاجة إلى سلطة مركزية ، يمكن القول إن البنوك المركزية لم تعد ضرورية. دراسة أوسع للنظام المصرفي تمتد هذه الحجة. أسفر الفساد المرتبط بالنظام المصرفي عن الركود الكبير ومجموعة من الفضائح. تسبب المصرفيون في قلق كبير في اليونان ودول أخرى. تم استدعاء منظمات مثل صندوق النقد الدولي لتعزيز الأرباح على الناس. وعلى المستوى المحلي ، يكسب المصرفيون مليارات الدولارات من خلال العمل كوسيط في المعاملات بين الأفراد. في هذه البيئة ، يعد القضاء على النظام المصرفي بأكمله مفهومًا جذابًا لكثير من الناس.
الخط السفلي
تعد البنوك المركزية حاليًا الهيكل المهيمن الذي تستخدمه الدول لإدارة اقتصاداتها. لديهم قوة احتكارية ولن يتخلوا عن هذه القوة دون قتال. في حين أن عملات البيتكوين وغيرها من العملات الرقمية قد أثارت اهتمامًا كبيرًا ، فإن معدلات تبنيها ضئيلة للغاية والدعم الحكومي لها غير موجود فعليًا. حتى وما لم تعترف الحكومات بتكوين عملة بيتكوين كعملة شرعية ، فليس لديها أمل كبير في قتل البنوك المركزية في أي وقت قريب. ومع ذلك ، فإن البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تراقب وتدرس Bitcoin. استنادًا إلى حقيقة أن العملات المعدنية غالية الثمن (وغالبًا ما تكلف أكثر من قيمتها الاسمية) ، فمن الأرجح أن البنوك المركزية ستصدر في يوم من الأيام عملات رقمية خاصة بها.
