ما هي دعوة المصيبة
نداء المصيبة هو ميزة نداء واقية موجودة في التزام الرهن العقاري المضمون (CMO). إذا كان التدفق النقدي الناتج عن الضمان الأساسي غير كافٍ لدعم مدفوعات رأس المال والفوائد المجدولة ، إما بسبب التخلف عن سداد القرض أو الدفع المسبق ، فسوف يتقاضى المصدر جزءًا من CMO. تم تصميمه في المقام الأول للحد من مخاطر إعادة استثمار المصدر.
مكالمة التنظيف هي اسم آخر لدعوة كارثة.
كسر الدعوة إلى كارثة
التزام الرهن العقاري المضمون (CMO) ، هو عبارة عن ورقة مالية مدعومة بمجموعة من القروض العقارية ، والتي تُعرف أيضًا باسم قنوات الاستثمار العقاري (REMICs). يستخدم المستثمرون منظمات الإدارة الجماعية للوصول إلى التدفقات النقدية للرهن العقاري دون إنشاء أو شراء الرهونات بأنفسهم. يحصل مديرو الإدارة على التدفق النقدي حيث يقوم المقترضون بسداد قروضهم العقارية ، ويعد هذا السداد بمثابة ضمان. يوفر الالتزام بالرهن المضمون (CMO) دخلًا للمستثمرين من أصل الدين والفائدة. يوفر بند نداء الكارثة حماية مدمجة لمستثمري CMO ويضمن أن تدفق دخلهم دون انقطاع. تقلل المصيبة ، أو التنظيف ، من خطر التخلف عن السداد مع حماية المصدر من مخاطر إعادة الاستثمار.
نداء المصيبة هو أحد أنواع الحماية المستخدمة في منظمات الإدارة الجماعية. أنواع أخرى من الحماية تشمل الإفراط في الضمان والتأمين على حمام السباحة. بالإضافة إلى الحماية من مخاطر إعادة الاستثمار ، يمكن استخدام نداءات الكوارث للحماية من الخسائر الافتراضية. يمكن استخدامها في منظمات الإدارة الجماعية المهيكلة من رهونات الرهن العقاري الثانية ، حيث تتوفر حماية محدودة ضد الخسائر الافتراضية. بالنسبة للرهون العقارية ذات السعر الثابت التقليدي ، قد توفر الإفراط في الضمان حماية كافية للمجموعة الأساسية للرهون.
في بعض الحالات ، تشير نداء الكارثة إلى نوع من حكم الاسترداد الاستثنائي ، الموجود عادة في السندات البلدية. على سبيل المثال ، يمكن أن تعوض نداء الكارثة الإيرادات المفقودة من السندات البلدية ، التي صدرت لتأمين بناء مبنى مجتمعي ، مما أدى في وقت لاحق إلى أضرار كبيرة تحد من قدرتها على توليد الإيرادات. يُعرف هذا النوع من نداء الكارثة أيضًا باسم نداء الكارثة.
مثال على نداء الكارثة
تصدر الشركة (أ) مبلغ 10 ملايين دولار من عمليات الإدارة الجماعية التي تولد 500000 دولار كل شهر من فوائد الرهن العقاري الأساسية والمدفوعات الرئيسية. عندما يقوم عدد كبير من حاملي الرهن العقاري إما بالتخلف عن سداد قروضهم أو الدفع المسبق بسبب بيع منازلهم قبل سداد رهنهم العقاري ، لم يعد CMO ينتج دخلًا كافيًا لدفع مستثمريه. يمكن بعد ذلك مطالبة الشركة (أ) بالانسحاب من قسم الإدارة الجماعية لدفع المستحقات.
