ما هو الشراء على الهامش؟
الشراء على الهامش هو شراء أصل باستخدام الرافعة المالية واقتراض الرصيد من بنك أو وسيط. يشير الشراء على الهامش إلى الدفعة الأولى أو المقدمة المقدمة إلى الوسيط للأصل الذي يتم شراؤه ؛ على سبيل المثال ، 10 في المائة وتمويل 90 في المائة. إن الضمان الخاص بالأموال المقترضة هو الأوراق المالية الهامشية في حساب المستثمر. قبل الشراء على الهامش ، يحتاج المستثمر إلى الموافقة وفتح حساب الهامش مع وسيطه. تعكس القوة الشرائية التي تمتلكها في حساب الوساطة الخاص بك إجمالي مشترياتك بالدولار التي يمكنك إجراؤها باستخدام سعة الهامش النقدي المتاحة. بالإضافة إلى الشراء على الهامش ، يستخدم بائعو الأسهم على الهامش أيضًا الاقتراض ثم يبيعون هذه الأسهم.
في الولايات المتحدة ، ينظم مجلس الاحتياطي الفيدرالي مقدار الهامش الذي يجب أن يدفعه المستثمر مقابل ورقة مالية. اعتبارًا من عام 2019 ، يطلب مجلس الإدارة من المستثمر تمويل 50 بالمائة على الأقل من سعر شراء الورقة المالية نقدًا. يجوز للمستثمر اقتراض الـ 50 في المائة المتبقية من وسيط أو تاجر.
شراء على الهامش
فهم الشراء على الهامش
كما هو الحال مع أي قرض ، عند شراء أوراق مالية على الهامش ، يتعين عليك في نهاية الأمر سداد الأموال التي تقترضها بالإضافة إلى الفائدة ، والتي تختلف حسب شركة السمسرة على مبلغ قرض معين. ومع ذلك ، فإن أسعار الفائدة لتداولات الهامش تكون عادة أقل من البدائل مثل بطاقات الائتمان أو القروض الشخصية. لا يوجد أيضًا جدول زمني محدد للسداد ؛ بدلاً من ذلك ، تتراكم رسوم الفائدة الشهرية على حساب الوساطة الخاص بك ، حيث يمكنك سداد رأس المال على راحتك. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تكون الفائدة على الهامش معفاة من الضرائب إذا كنت تستخدم الهامش لشراء استثمارات خاضعة للضريبة تخضع لقيود معينة.
الشيء الرئيسي الذي يجب تذكره هو أنك تستثمر بأموال مقترضة. يوفر الشراء على الهامش للمستثمرين بعض الفوائد المحددة ، ولكن هذه الممارسة محفوفة بالمخاطر أيضًا. إن استخدام هذا النوع من الرافعة المالية لشراء الأوراق المالية بأموال شخص آخر يضاعف المكاسب عندما تزيد قيمة تلك الأوراق المالية ، لكنه يزيد الخسائر عندما تنخفض قيمة الأوراق المالية.
الماخذ الرئيسية
- الشراء على الهامش يعني أنك تستثمر بأموال مقترضة. الشراء على الهامش يضاعف المكاسب والخسائر على حد سواء. إذا انخفض حسابك عن هامش الصيانة ، يمكن للوسيط الخاص بك بيع بعض أو كل محفظتك لاستعادة رصيدك.
كيف الشراء على الهامش يعمل
لنرى كيف يعمل الشراء على الهامش ، سنقوم بالتبسيط عن طريق إخراج تكاليف الفائدة الشهرية. على الرغم من أن الفائدة تؤثر على العائدات والخسائر ، إلا أنها ليست بنفس أهمية الهامش الرئيسي.
دعونا ننظر إلى مستثمر قام بشراء 100 سهم من أسهم شركة XYZ بسعر 50 دولارًا للسهم. يقوم بتمويل نصف سعر الشراء بأمواله الخاصة والنصف الآخر الذي يشتريه على الهامش ، مما يجعل نفقاته النقدية الأولية 2500 دولار. بعد عام ، يتضاعف سعر السهم إلى 100 دولار. يبيع المستثمر أسهمه بمبلغ 10،000 دولار ويسدد وسيطه بمبلغ 2500 دولار الذي اقترضه لعملية الشراء الأولية. في النهاية ، قام بثلاث أضعاف أمواله ، حيث حقق 7،500 دولار على استثمار 2،500 دولار. لو قام بشراء نفس العدد من الأسهم بشكل مباشر باستخدام أمواله الخاصة ، لكان قد ضاعف أمواله فقط ، من 2500 دولار إلى 5000 دولار.
لنأخذ الآن بعين الاعتبار أنه بدلاً من الضعف بعد عام ، ينخفض سعر السهم بمقدار النصف ، إلى 25 دولارًا. المستثمر يبيع بخسارة ويستلم 2،500 دولار. بما أن هذا يساوي المبلغ الذي يدين به للوسيط ، فإنه يفقد 100 في المائة من استثماراته في الصفقة. لو أنه لم يستخدم الهامش لإجراء استثماره الأولي ، لكان سيخسر المال ، لكنه كان سيخسر 50 في المائة فقط من استثماراته - 1250 دولار بدلاً من 2500 دولار.
كيفية الشراء على الهامش
بناءً على الجدارة الائتمانية والعوامل الأخرى ، يحدد الوسيط الحد الأدنى أو الهامش الأولي وهامش الصيانة الذي يجب أن يوجد في الحساب قبل أن يتمكن المستثمر من البدء في الشراء على الهامش. يشير هامش الصيانة إلى الحد الأدنى للمبلغ الذي يجب أن يوجد في الحساب قبل أن يجبر الوسيط المستثمر على إيداع المزيد من الأموال.
لنفترض أن مستثمر ودائع 10،000 دولار وهامش الصيانة هو 50 في المئة ، أو 5000 دولار. بمجرد أن تنخفض حقوق المستثمر عن دولار أقل من 5000 دولار ، قد يتلقى المستثمر نداء الهامش. عندما يحدث ذلك ، يقوم الوسيط باستدعاء المستثمر ويطالب المستثمر بإعادة رصيده إلى مستوى هامش الصيانة المطلوب. يمكن للمستثمر القيام بذلك عن طريق إيداع مبالغ نقدية إضافية في حساب الوساطة الخاص به أو عن طريق بيع الأوراق المالية التي اشتراها بأموال مقترضة. إذا لم تقم بذلك ، فقد يبدأ الوسيط في بيع استثماراتك لاستعادة هامش الصيانة.
من يجب أن يشتري على الهامش؟
بشكل عام ، الشراء على الهامش ليس للمبتدئين. يتطلب قدرًا معينًا من تحمل المخاطر وأي تجارة تستخدم الهامش يجب مراقبتها عن كثب. غالبًا ما تكون رؤية محفظة الأوراق المالية المفقودة واكتساب القيمة بمرور الوقت مرهقة بدرجة كافية للأشخاص دون ضغط إضافي. ومع ذلك ، يتم دائمًا شراء بعض أنواع التداول مثل تداول العقود الآجلة للسلع باستخدام الهامش بينما الأوراق المالية الأخرى مثل عقود الخيارات غير قابلة للهامش ويجب شراؤها باستخدام نقود بنسبة 100٪. ومع ذلك ، فليس كل شخص مصممًا للتداول في العقود الآجلة أو الخيارات ، وبالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد الذين يركزون بشكل أساسي على الأسهم والسندات ، فإن الشراء على الهامش يقدم مستوى غير ضروري من المخاطرة في المعادلة.
