ما هو تأمين الاكتتاب العام؟
يشار أيضًا إلى تأمين الاكتتاب العام الأولي (IPO) على أنه فترة تأمين. إنه تحذير تعاقدي يحدد فترة بعد أن تنشر الشركة علنًا عندما يُمنع كبار المساهمين من بيع أسهمهم. تدوم فترات الإغلاق عادةً ما بين 90 إلى 180 يومًا. بمجرد انتهاء فترة التأمين ، تتم إزالة معظم قيود التداول.
شرح عمليات الاكتتاب الأولي
والغرض من حبس الاكتتاب العام هو منع فيضان السوق مع الكثير من المعروض من أسهم الشركة بسرعة كبيرة. عادة ، يتم تقديم 20٪ فقط من أسهم الشركة المعلقة في البداية للجمهور المستثمر. يمكن لمساهم واحد كبير يحاول تفريغ جميع ممتلكاته في الأسبوع الأول من التداول أن يرسل السهم لأسفل على حساب جميع المساهمين. تشير الدلائل التجريبية إلى أنه بعد نهاية فترة التأمين ، تشهد أسعار الأسهم انخفاضًا دائمًا يتراوح بين 1٪ و 3٪.
مدى فائدة فترات الحبس
تسمح فترات قفل الاكتتاب العام للأسهم الصادرة حديثًا بالاستقرار دون ضغوط بيع إضافية من الداخل. تتيح فترة التهدئة هذه للسوق تسعير الأسهم وفقًا للعرض والطلب الطبيعي. قد تكون السيولة منخفضة في البداية ، لكنها ستزيد في النهاية بمرور الوقت مع إنشاء نطاق تداول.
قد تبدأ عقود الخيارات في التداول خلال فترة الإغلاق ، مما يتيح مزيدًا من الاستقرار والسيولة. تسمح فترة التأمين أيضًا بإصدار ما يصل إلى نسختين من تقارير الأرباح ، مما يوفر مزيدًا من الوضوح بشأن العمليات التجارية والتوقعات للمستثمرين.
قفل المتابعة
مع اقتراب تاريخ انتهاء صلاحية القفل ، يتوقع المتداولون غالبًا انخفاضًا في الأسعار بسبب العرض الإضافي للأسهم المتاحة للسوق. يمكن أن يؤدي توقع انخفاض السعر إلى زيادة في الفائدة قصيرة الأجل حيث يقوم التجار ببيع الأسهم في فترة انتهاء الصلاحية. قد يحاول المستثمرون الذين يشعرون بالقلق بشأن انتهاء صلاحية القفل التالي رفع أو إيقاف مراكزهم الطويلة مع خيارات.
بينما تميل الأسهم إلى البيع قبل انتهاء صلاحية القفل ، فإنها لا تستمر بالضرورة في ضغط البيع في جميع الحالات. إذا كانت عمليات البيع التي تمت قبل انتهاء الصلاحية مثيرة للغاية ، فقد يتسبب ذلك غالبًا في ضغط قصير في يوم انتهاء الصلاحية حيث يتطلع البائعون على المكشوف إلى تغطية أسهمهم على أمل إغلاق الأرباح أو خفض الخسائر.
غالبًا ما يكون الضغط قصيرًا عندما تصبح التجارة مزدحمة جدًا ، وتكون الفائدة على الهامش باهظة. أثارت أسهم Shake Shack Inc. ضغطًا قصيرًا من اليوم السابق لانتهاء أول قفل في 28 يوليو 2015 ، مما أدى إلى ارتفاع سعر السهم بنسبة تزيد عن 30٪ في أقل من أسبوعين. ارتفعت الفائدة على الهامش إلى أكثر من 100 ٪ لاقتراض الأسهم على المكشوف.
