بسبب الافتقار إلى سهولة الوصول والسيولة ، وحجم الاستثمار المطلوب ، ليس من السهل الاستثمار في السندات الحكومية اليونانية. والطرق الوحيدة للاستثمار فيها هي شرائها مباشرة من خلال بنك أو شركة سمسرة أو الاستثمار في صندوق تحوطي به حيازات كبيرة في سندات الحكومة اليونانية.
ومع ذلك ، وفقًا لبعض المحللين ، إذا كنت على استعداد لمواجهة المشكلة المطلوبة للحصول على السندات اليونانية ، ولديك رأس المال الاستثماري اللازم والتسامح الشديد في المخاطرة ، فقد يثبت ذلك أنه استثمار مفيد. على سبيل المثال ، شهد المستثمرون الذين تحدوا استثمارًا في السندات اليونانية قبيل إعادة هيكلة الديون اليونانية في عام 2012 عائدًا بنسبة 80٪ في المتوسط على استثماراتهم في فترة تزيد قليلاً عن ستة أشهر. بشكل عام ، منذ إعادة هيكلة ديون عام 2012 ، تجاوزت عائدات ديون الحكومة اليونانية أكثر من 200٪ ، وفقًا لمؤشر بلومبرج اليونان للسندات السيادية.
المخاطرة كبيرة
الاستثمار في سندات الحكومة اليونانية مناسب فقط للمستثمرين الأكثر المضاربات من الناحية المالية والتسامح الشديد للمخاطر. يتم تقييم مخاطر التخلف عن السندات اليونانية بنسبة 75 ٪. الاستثمار في الديون اليونانية هو في الأساس بعيد عن أي شيء أكيد يمكنك الحصول عليه. هناك إمكانية حقيقية للغاية لفقد كل عشرة سنتات بحد أدنى 100000 دولار للاستثمار. لذلك ، يجب فقط على المستثمرين الذين يمكنهم تحمل خسارة هذا النوع من المال أن يفكروا في النظر إلى الديون اليونانية كاستثمار ممكن.
حجة العودة الإيجابية
حجج الاستثمار في سداد الديون اليونانية هي ذات شقين أساسيين. الأول هو الاعتقاد بأن الاقتصاد اليوناني والحكومة اليونانية لن ينهارا كلياً ويتخلفان عن الوفاء بكل التزام يمكن تخيله في جميع المجالات. على الرغم من أن هذا ليس أمراً مفروغاً منه ، إلا أن المدافعين عن الاستثمار في الديون اليونانية يجادلون بأن مثل هذا الانهيار الكلي الكارثي ليس حقًا من بين الاحتمالات المحتملة ، وأن إجمالي المشاغبين أصبحوا متشائمين للغاية. اليونان في حالة فوضى مالية ، لكنها في حالة من الفوضى في هذه المرحلة ، حيث أن الاتجاه الوحيد المتبقي قد يكون في حالة تحسن تصاعدي. وقد أدى هذا حفنة من محللي الاستثمار طويل الأجل للتوصية بشراء سندات اليونانية لمدة 30 عاما.
يتمثل الركن الثاني في حجة الاستثمار في الديون اليونانية في حقيقة أنه بفضل إعادة هيكلة ديون عام 2012 ، بخلاف التزامات السندات الحالية ، فإن الحكومة اليونانية ليس لديها التزامات ديون كبيرة أخرى حتى عام 2023. وكانت هذه الحجة التي طرحها JP Morgan تشيس عندما ، في عام 2014 ، أوصت بشراء سندات يونانية مدتها خمس سنوات ، بسبب استحقاقها في عام 2019 ، قبل وقت طويل من ذلك التاريخ 2023.
كيفية الحصول على السندات اليونانية
هناك حقًا طريقان مفتوحان لشراء السندات اليونانية. لا توجد صناديق ETF للسندات اليونانية متاحة حاليًا. هناك بعض صناديق التحوط ، مثل Dan Loeb's Point Point ، التي قامت باستثمارات كبيرة في الديون اليونانية ، لكن تلك الصناديق لا تمثل استثمارًا بحتًا في السندات اليونانية. في الأساس ، فإن الخيارات الوحيدة لشراء السندات اليونانية تمر عبر بنك أو شركة سمسرة ، ويتطلب أي خيار استثمارًا بحد أدنى 100000 دولار.
يمكن لمعظم البنوك الكبرى ، مثل JP Morgan أو Citibank ، شراء السندات اليونانية للمستثمر. ومع ذلك ، نظرًا لانخفاض السيولة في السوق ، فإن الحد الأدنى للشراء المطلوب هو 100000 يورو ، أي أكثر قليلاً من 100000 دولار.
الخيار الآخر هو الذهاب من خلال السمسرة مثل Fidelity أو Charles Schwab. لا يتم سرد السندات اليونانية كاستثمارات متاحة على مواقعها على الويب ، ولكن يمكنك الاتصال بالوسيط المتخصص في السندات الأجنبية لإجراء عملية الشراء نيابة عنك. مرة أخرى ، هناك حاجة إلى حد أدنى 100000 دولار للاستثمار ، وبسبب انخفاض السيولة للغاية في السوق ، لا يمكن للوسيط ضمان إدارة سعر شراء مناسب.
