تعريف قضية المكافأة

ما هي مشكلة المكافأة؟

إصدار المكافأة ، والمعروف أيضًا باسم مشكلة النسخ أو إصدار الرسملة ، هو عرض أسهم إضافية مجانية للمساهمين الحاليين. قد تقرر الشركة توزيع المزيد من الأسهم كبديل لزيادة توزيع الأرباح. على سبيل المثال ، قد تمنح الشركة سهمًا مجانيًا واحدًا لكل خمسة أسهم محتفظ بها.

فهم قضية مكافأة

يتم منح إصدارات المكافآت للمساهمين عندما تنقص الشركات النقدية ويتوقع المساهمون الحصول على دخل منتظم. يجوز للمساهمين بيع أسهم المكافأة وتلبية احتياجاتهم من السيولة. كما يمكن إصدار أسهم منحة لإعادة هيكلة احتياطيات الشركة. لا يتضمن إصدار أسهم مجانية تدفقات نقدية. يزيد رأس مال الشركة ولكن ليس صافي أصولها.

يتم إصدار أسهم المنحة وفقًا لحصة كل مساهم في الشركة. على سبيل المثال ، يُمنح إصدار مكافأة ثلاثة مقابل اثنين لكل مساهم ثلاثة أسهم لكل سهمين قبل الإصدار. يتلقى المساهم البالغ 1000 سهم 1500 سهم منحة (1000 × 3/2 = 1500).

أسهم المكافأة غير خاضعة للضريبة. لكن قد يتعين على حامل الأسهم دفع ضريبة أرباح رأس المال ، إذا كانت تبيعها.

الماخذ الرئيسية

• إصدار مكافأة الأسهم هو الأسهم التي تصدرها شركة بدلا من أرباح نقدية. يمكن للمساهمين بيع الأسهم لتلبية احتياجاتهم من السيولة. تزيد أسهم البونص رأس مال الشركة ولكن ليس صافي أصولها.

مزايا وعيوب إصدار أسهم منحة

قد تصدر الشركات ذات النقد المنخفض أسهمًا مجانية بدلاً من الأرباح النقدية كوسيلة لتوفير الدخل للمساهمين. نظرًا لأن إصدار أسهم مجانية يزيد من رأس مال الشركة المصدر ، يُنظر إلى الشركة على أنها أكبر مما هي عليه بالفعل ، مما يجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين. بالإضافة إلى ذلك ، فإن زيادة عدد الأسهم القائمة يقلل من سعر السهم ، مما يجعل السهم أكثر بأسعار معقولة لمستثمري التجزئة.

ومع ذلك ، فإن إصدار أسهم المكافآت يأخذ أموالًا من الاحتياطي النقدي أكثر من إصدار أرباح الأسهم. أيضًا ، نظرًا لأن إصدار أسهم مجانية لا يولد نقودًا للشركة ، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض توزيعات الأرباح للسهم في المستقبل ، مما قد لا ينظر إليه المساهمون بشكل إيجابي. بالإضافة إلى ذلك ، يقوم المساهمون الذين يبيعون الأسهم المجانية لتلبية احتياجات السيولة بتقليل نسبة المساهمين في الشركة ، مما يمنحهم سيطرة أقل على كيفية إدارة الشركة.

الأسهم الإنقسامات وأسهم المنحة

الأسهم الانقسامات وأسهم المكافأة لديها العديد من أوجه التشابه والاختلاف. عندما تعلن الشركة عن تقسيم للسهم ، يزداد عدد الأسهم ، ولكن تظل قيمة الاستثمار كما هي. تعلن الشركات عادةً عن تقسيم الأسهم كوسيلة لإدخال سيولة إضافية إلى الأسهم ، مما يؤدي إلى زيادة عدد الأسهم المتداولة وجعل الأسهم في متناول مستثمري التجزئة.

عندما يتم تقسيم السهم ، لا توجد زيادة أو نقصان في احتياطيات الشركة النقدية. على النقيض من ذلك ، عندما تصدر الشركة أسهمًا مجانية ، يتم دفع الأسهم مقابل الاحتياطيات النقدية ، كما يتم استنفاد الاحتياطيات.