صناديق السندات مقابل صناديق السندات المالية: نظرة عامة
تستثمر صناديق السندات وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة أو الصناديق المتداولة في البورصة في سلة من السندات أو أدوات الدين. تحتوي صناديق السندات أو صناديق الاستثمار المشتركة على مجموعة من رأس المال من المستثمرين حيث يقوم مدير الصندوق بتخصيص رأس المال لمختلف الأوراق المالية. تقوم السندات بتتبع مؤشر السندات بهدف مطابقة العائدات من الفهرس الأساسي.
تشترك صناديق السندات وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة في العديد من الخصائص ، بما في ذلك التنويع عن طريق المحافظ التي تحمل سندات عديدة. يتمتع كل من الصناديق وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بالحد الأدنى من الاستثمارات المطلوبة والتي ستكون ضرورية لتحقيق نفس المستوى من التنويع عن طريق شراء سندات فردية في بناء محفظة.
قبل مقارنة صناديق السندات وصناديق الاستثمار المتداولة في السندات ، يجدر بنا قضاء بضع لحظات لمراجعة الأسباب التي تجعل المستثمرين يشترون السندات. وضع معظم المستثمرين سندات في محفظة لتوليد الدخل. السند هو أداة دين تدفع عادة سعر فائدة ، يطلق عليه سعر القسيمة كل عام لحامل السندات. على الرغم من أن شراء وبيع السندات لتحقيق ربح من التقلبات في أسعارها هو استراتيجية قابلة للتطبيق ، إلا أن معظم المستثمرين يستثمرون فيها في مدفوعات فوائدهم.
يقوم المستثمرون أيضًا بشراء السندات لأسباب تتعلق بالمخاطر ، حيث يسعون إلى تخزين أموالهم في استثمار أقل تقلبًا من الأسهم. التقلب هو المدى الذي يتقلب فيه سعر الورقة المالية مع مرور الوقت.
كل من صناديق السندات وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة يمكنها دفع أرباح الأسهم ، والتي هي مدفوعات نقدية من الشركات للاستثمار في أوراقها المالية. يقدم كلا النوعين من الصناديق مجموعة واسعة من خيارات الاستثمار التي تتراوح من السندات الحكومية عالية الجودة إلى سندات الشركات منخفضة الجودة وكل شيء بينهما.
يمكن أيضًا شراء كل من الصناديق وصناديق الاستثمار المتداولة ETFs وبيعها من خلال حساب وساطة مقابل رسم صغير لكل صفقة. على الرغم من أوجه التشابه هذه ، فإن صناديق السندات وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصات لها خصائص فريدة غير مشاركة.
الماخذ الرئيسية
- تستثمر صناديق السندات وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة أو الصناديق المتداولة في البورصة في سلة من السندات أو أدوات الدين. تحتوي صناديق السندات وصناديق الاستثمار المشتركة على مجموعة من رأس المال من المستثمرين الذين تتم إدارة الصندوق بنشاط من خلاله ويتم تخصيص رأس المال لمختلف الأوراق المالية. تتتبع صناديق المؤشرات المتداولة مؤشرا للسندات المصممة لتتناسب مع عائدات المؤشر الأساسي وعادة ما تكون الرسوم أقل من صناديق الاستثمار المشتركة.
صناديق السندات
صناديق الاستثمار تم الاستثمار في السندات لسنوات عديدة. تعود بعض أقدم الصناديق المتوازنة ، والتي تشمل مخصصات لكل من الأسهم والسندات ، إلى أواخر العشرينات.
وفقًا لذلك ، فإن عددًا كبيرًا من صناديق السندات الموجودة يقدم مجموعة كبيرة ومتنوعة من خيارات الاستثمار. يشمل ذلك كلاً من صناديق المؤشرات ، التي تسعى إلى تكرار المعايير المختلفة ولا تبذل أي جهد للتغلب على تلك المعايير ، والصناديق التي تدار بنشاط ، والتي تسعى للتغلب على معاييرها.
تستخدم الصناديق المدارة بنشاط أيضًا محللي الائتمان لإجراء البحوث حول جودة الائتمان للسندات التي يشتريها الصندوق لتقليل مخاطر شراء السندات التي من المحتمل أن تتخلف عن السداد. يحدث التقصير عندما يكون مصدر السند غير قادر على سداد مدفوعات الفائدة أو سداد المبلغ الأصلي المستثمر بسبب صعوبة مالية. يتم تعيين كل سند على تصنيف جودة الائتمان من قبل وكالات التصنيف الائتماني التي تقوم بتقييم الجدوى المالية للمصدر واحتمال التخلف عن السداد.
تتوفر صناديق السندات في هيكلين مختلفين: الصناديق المفتوحة والصناديق المغلقة. يمكن شراء الصناديق المفتوحة مباشرة من مزودي الأموال ، مما يعني أنهم لا يحتاجون إلى الشراء من خلال حساب الوساطة. إذا تم شراؤها مباشرة ، يمكن تجنب رسوم عمولة الوساطة. وبالمثل ، يمكن إعادة بيع صناديق السندات إلى شركة الصناديق التي أصدرت الأسهم ، مما يجعلها شديدة السيولة أو يمكن شراؤها وبيعها بسهولة.
بالإضافة إلى ذلك ، يتم تسعير الصناديق المفتوحة وتداولها مرة واحدة يوميًا ، بعد إغلاق السوق وتحديد قيمة صافي أصول كل صندوق (NAV). يمثل سعر التداول انعكاسًا مباشرًا على صافي قيمة الأصول ، والذي يعتمد على قيمة السندات في المحفظة.
لا يتم تداول الصناديق المفتوحة بعلاوة أو بخصم ، مما يجعل من السهل والمتوقع تحديد المبلغ الذي ستدره أسهم الصندوق في حالة البيع. يكون للسند المباع بسعر أعلى سعر سوق أعلى من القيمة الاسمية الأصلية بينما يكون الخصم عند تداول السند بسعر أقل من القيمة الاسمية.
والجدير بالذكر أن بعض صناديق السندات تتقاضى رسومًا إضافية إذا تم بيعها قبل فترة الاحتفاظ بحد أدنى معين مطلوب (غالبًا 90 يومًا) ، حيث ترغب شركة الصندوق في تقليل النفقات المرتبطة بالتداول المتكرر.
لا تكشف صناديق السندات عن مقتنياتها الأساسية على أساس يومي. وهي عادة ما تطلق ممتلكاتها على أساس نصف سنوي ، مع الإبلاغ عن بعض الصناديق شهريا. إن انعدام الشفافية يجعل من الصعب على المستثمرين تحديد التكوين الدقيق لمحافظهم الاستثمارية في أي وقت معين.
صناديق الاستثمار المتداولة
إن صناديق السندات المالية المتداولة في البورصة هي من أحدث الشركات التي دخلت السوق مقارنةً بصناديق الاستثمار المشتركة ، حيث أطلقت iShares أول صناديق الاستثمار المتداولة في السندات في عام 2002. تسعى معظم هذه العروض إلى تكرار مؤشرات السندات المختلفة ، على الرغم من توفر عدد متزايد من المنتجات المُدارة بفعالية.
غالبًا ما يكون لصناديق الاستثمار المتداولة ETF رسومًا أقل من نظيراتها في صناديق الاستثمار المشترك ، مما يجعلها خيارًا أكثر جاذبية لبعض المستثمرين الآخرين على قدم المساواة.
تعمل الصناديق المتداولة في البورصة مثل الصناديق المغلقة ، حيث يتم شراؤها من خلال حساب وساطة بدلاً من مباشرة من شركة صناديق. وبالمثل ، عندما يرغب المستثمر في البيع ، يجب أن يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في السوق المفتوحة ، مما يعني أنه يجب العثور على المشتري لأن شركة الصندوق لن تشتري الأسهم كما يفعلون لصناديق الاستثمار المشتركة المفتوحة.
مثل الأسهم ، تتداول صناديق الاستثمار المتداولة على مدار اليوم. يمكن أن تتقلب أسعار الأسهم لحظة بلحظة وقد تختلف قليلاً خلال فترة التداول. شوهدت تذبذبات في تقلبات الأسعار خلال الحالات الشاذة في السوق ، مثل ما يسمى بـ Flash Crash لعام 2010. كما يمكن تداول الأسهم بعلاوة أو بخصم على صافي قيمة الأصول الأساسية للممتلكات.
في حين أن الانحرافات المهمة في القيمة نادرة نسبياً ، فإنها ليست مستحيلة. قد تكون الانحرافات مصدر قلق خاص خلال فترات الأزمات ، على سبيل المثال ، إذا كان عدد كبير من المستثمرين يسعون لبيع السندات. في مثل هذه الأحداث ، قد يعكس سعر ETF خصمًا على صافي قيمة الأصول لأن مزود ETF ليس متأكدًا من إمكانية بيع الموجودات الحالية بقيمة صافي الأصول الحالية المعلنة.
لا تملك صناديق السندات المتداولة في البورصة حدًا أدنى من فترة الحجز المطلوبة ، مما يعني أنه لا توجد عقوبة تفرض على البيع بسرعة بعد الشراء. كما يمكن شراؤها على الهامش وبيعها على المكشوف ، مما يوفر مرونة أكبر بكثير فيما يتعلق بالتداول من صناديق الاستثمار المفتوحة. الهامش ينطوي على اقتراض المال أو الأوراق المالية من وسيط للاستثمار. كذلك ، على عكس صناديق الاستثمار المشتركة ، تكشف صناديق الاستثمار المتداولة في السندات عن حيازاتها الأساسية على أساس يومي ، مما يمنح المستثمرين شفافية كاملة.
كل من صناديق السندات وصناديق الاستثمار المتداولة في السندات لها أوجه تشابه ، والحيازات داخل الصناديق ورسومها المفروضة على المستثمرين يمكن أن تختلف.
صندوق السندات أو السندات ETF؟
عادة ما يعتمد القرار بشأن شراء صندوق سندات أو صندوق ETF على الهدف الاستثماري للمستثمر. إذا كنت تريد إدارة نشطة ، فإن صناديق السندات المشتركة تقدم المزيد من الخيارات. إذا كنت تخطط لشراء وبيع بشكل متكرر ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في السندات هي خيار جيد. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل ، الشراء والاحتفاظ ، وصناديق الاستثمار في السندات ، وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ، يمكن أن تلبي احتياجاتك ، ولكن من الأفضل أن تقوم بالبحث فيما يتعلق بالمقتنيات في كل صندوق.
إذا كانت الشفافية مهمة ، تتيح لك صناديق السندات المتداولة في البورصة رؤية الحيازات الموجودة في الصندوق في أي لحظة. ومع ذلك ، إذا كنت قلقًا بشأن عدم القدرة على بيع استثماراتك في مؤسسة التدريب الأوروبية بسبب قلة المشترين في السوق ، فقد يكون صندوق السندات خيارًا أفضل نظرًا لأنك ستكون قادرًا على بيع ممتلكاتك مرة أخرى إلى جهة إصدار الصندوق.
كما هو الحال مع معظم قرارات الاستثمار ، من المهم أن تقوم بالبحث ، والتحدث مع الوسيط أو المستشار المالي.
