ما هو الخيار المدرج؟
الخيار المدرج ، أو خيار المتاجرة في البورصة ، هو نوع من الأوراق المالية المشتقة المتداولة في بورصة مسجلة. تمنح الخيارات المدرجة لحاملها الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء أو بيع كمية محددة من الأصل الأساسي بسعر ثابت في تاريخ معين. على عكس الخيارات المتاحة خارج البورصة (OTC) ، فإن لديها أسعار قياسية للإضراب وتواريخ انتهاء الصلاحية والتسويات والمقاصة.
الماخذ الرئيسية
- والخيار المدرج هو الأوراق المالية المشتقة المتداولة في بورصة مسجلة مع أسعار إضراب موحدة وتواريخ انتهاء الصلاحية والتسويات والمقاصة.هناك نوعان من الخيارات المدرجة ، هما النمط الأمريكي والنمط الأوروبي. الخيارات القائمة ، كلاهما يضع ويدعو ، توفر للمتداولين فرصة للتكهن على اتجاه الحركة في الأمن الأساسي مع مستوى أكثر أهمية بكثير من السلامة.
فهم الخيارات المدرجة
الخيار المدرج ، والمعروف أيضًا باسم خيار المتاجرة في البورصة ، هو الخيار الذي يتم تقديمه في البورصة الوطنية مثل بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) أو مجلس شيكاغو التجاري (CBOT). وهي تغطي الأوراق المالية مثل الأسهم العامة ، والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، ومؤشرات السوق ، والعملات ، والأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، والسلع. على عكس الضمانات ، يجوز للمتداولين كتابة أو إنشاء خيارات على الأوراق المالية الأساسية. السوق الثانوية نشطة ، على عكس تبادل الأوامر.
يتم بيع العديد من عقود الخيارات دون وصفة طبية (OTC) ، مع الميزة الرئيسية للتخصيص الكامل للشروط. ومع ذلك ، فإن هذا السوق غير سائل في معظم الحالات ولديه مخاطر أعلى من أن طرفًا واحدًا ، سواء المشتري أو البائع ، قد لا يحترم التزامات الصفقة.
ومع ذلك ، بالنسبة لمعظم المستثمرين والتجار ، توفر الخيارات المدرجة وسيلة كافية مع مستوى أكثر أهمية بكثير من السلامة. تعمل البورصة كوسيط ، وتتخذ الجانب الآخر من التجارة وتقدم خدمات المقاصة والتسوية ، إما مباشرة أو عن طريق طرف ثالث.
هناك نوعان من الخيارات المدرجة. هذه الأنماط هي النمط الأمريكي والأسلوب الأوروبي. الفرق الأساسي بين الاثنين هو تاريخ التنفيذ. مع خيارات النمط الأمريكي ، يمكن ممارستها في أي وقت حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. على العكس من ذلك ، مع خيارات النمط الأوروبي ، لا يمكن ممارستها إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية. ومع ذلك ، يجوز للمتداولين والمستثمرين بيع صفقاتهم الطويلة أو إعادة شراء صفقات البيع الخاصة بهم في أي وقت للخروج من الصفقة قبل انتهاء الصلاحية. معظم الخيارات الموجودة في البورصات الوطنية هي على الطراز الأمريكي.
توفر الخيارات المدرجة ، سواء في المكالمات أو المكالمات ، للمتداولين فرصة المضاربة في اتجاه الحركة في الأمان الأساسي ، ولكن بتكلفة أولية أقل. ربما تكون استراتيجيات الخيارات قادرة على الحد من المخاطر والأرباح بغض النظر عن الطريقة التي يتحرك بها الأمان الأساسي ، إن وجد. بالنسبة للمستثمرين ، يمكن لخيارات الكتابة أو البيع إنشاء تدفق دخل من الأسهم الأساسية التي يمتلكونها بالفعل على حساب الحد من الأرباح المحتملة من الأساس نفسه.
لكل من التجار والمستثمرين ، توفر الخيارات أيضًا وسيلة للتحوط. على سبيل المثال ، قد يقوم حامل مركز الأوراق المالية بشراء خيارات البيع للحماية من أي حركة هبوطية مهمة. إن التكلفة الصغيرة لعقد الخيار هي ، في جوهرها ، بوليصة تأمين.
محاذير للخيارات المدرجة
بينما تقتصر مخاطر أصحاب الخيارات على المبلغ الذي دفعوه لشرائهم ، والمسمى بالعلاوة ، فإن المخاطر التي يتعرض لها بائعو الخيارات ، أو الكُتاب ، قد تكون غير محدودة. هذا الخطر الأعلى هو أن بائعي الخيارات ملزمون ، وليس الحق ، بالبيع أو الشراء ، بناءً على الحالة ، الأصل الأساسي بسعر التنفيذ.
على سبيل المثال ، فإن حامل خيار استدعاء 50 دولار على الأسهم ABC سيمارس هذا الخيار إذا ارتفع سعر السهم إلى 70 دولار. يقوم كاتب الخيار ببيع الأسهم بسعر 50 دولارًا ، وإذا لم يكن يمتلكها بالفعل ، فيجب أن يدخل السوق المفتوح لشراء الأسهم بسعر 70 دولارًا. ستكون النتيجة الصافية هي خسارة قدرها 20 دولارًا ، مطروحًا منها مقدار الأقساط المجمعة في البداية لبيع الخيار.
يتحمل بائعي البيع مخاطر مماثلة ، حيث أن الراحة البسيطة الوحيدة هي أن الأسهم لا يمكن أن تنخفض إلى ما دون الصفر. خيارات المشترين تحمل مخاطر الوقت. إذا لم يتحرك سعر السهم الأساسي ، فسوف يتحلل سعر الخيار بشكل طبيعي مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية. لحسن الحظ ، هناك إستراتيجيات خيارات لكل من المشترين والبائعين الذين يستخدمون خيارات متعددة مع أسعار إضراب وانتهاء صلاحية مماثلة أو مختلفة للتخفيف من هذه المخاطر.
