جدول المحتويات
- ما هي مؤسسة التدريب الأوروبية بوند؟
- فهم صناديق السندات المتداولة
- كيف تعمل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة
- عيوب الصناديق المتداولة في البورصة
- صناديق الاستثمار المتداولة في السندات مقابل صناديق الاستثمار في السندات
- سندات ETFs مقابل سندات Bond
ما هي مؤسسة التدريب الأوروبية بوند؟
صناديق الاستثمار المتداولة في السندات هي نوع من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) التي تستثمر حصرياً في السندات. تشبه هذه الصناديق صناديق السندات المتبادلة لأنها تحتفظ بمحفظة من السندات مع استراتيجيات معينة مختلفة ، من سندات الخزانة الأمريكية إلى العوائد المرتفعة ، وفترات الإمساك ، بين الأجل الطويل والقصير الأجل.
تتم إدارة صناديق الاستثمار المتداولة في السندات بشكل سلبي وتداولها ، تمامًا مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة في البورصات الرئيسية. هذا يساعد على تعزيز استقرار السوق عن طريق إضافة السيولة والشفافية في أوقات التوتر.
الماخذ الرئيسية
- صناديق الاستثمار المتداولة في السندات هي صناديق متداولة في البورصة تستثمر في مختلف الأوراق المالية ذات الدخل الثابت مثل سندات الشركات أو سندات الخزانة. تسمح صناديق الاستثمار المتداولة ETF للمستثمرين العاديين بالتعرض السلبي لمؤشرات السندات القياسية بطريقة غير مكلفة. وينبغي أن يفهم المستثمرون المخاطر التي تتعرض لها صناديق الاستثمار المتداولة في السندات بما في ذلك التأثير التغيرات في سعر الفائدة.
مقدمة للصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)
فهم صناديق الاستثمار المتداولة في السندات
يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في السندات طوال اليوم في بورصة مركزية ، على عكس السندات الفردية ، التي يتم بيعها دون وصفة طبية من قبل وسطاء السندات. هيكل السندات التقليدية يجعل من الصعب على المستثمرين العثور على سند بسعر جذاب. تتجنب صناديق السندات المالية المتداولة في البورصة هذه المشكلة عن طريق التداول في مؤشر رئيسي مثل بورصة نيويورك للأوراق المالية.
على هذا النحو ، يمكن أن توفر للمستثمرين الفرصة للحصول على التعرض لسوق السندات مع سهولة وشفافية تداول الأسهم. وهذا يعني أيضًا أن صناديق السندات المتداولة في البورصة أكثر سيولة من السندات الفردية وصناديق الاستثمار المشتركة ، والتي يتم تداولها بسعر واحد في اليوم بعد إغلاق السوق. خلال أوقات الشدة ، يمكن للمستثمرين تداول محفظة السندات ، حتى لو كان سوق السندات الأساسي لا يعمل بشكل جيد.
تقوم صناديق الاستثمار المتداولة في السندات بدفع الفائدة من خلال توزيعات أرباح شهرية ، في حين يتم دفع أي مكاسب رأسمالية من خلال توزيع أرباح سنوي. لأغراض الضريبة ، يتم التعامل مع توزيعات الأرباح هذه كإيرادات أو أرباح رأسمالية. ومع ذلك ، فإن الكفاءة الضريبية للصناديق المتداولة في البورصة ليست عاملًا كبيرًا ، لأن المكاسب الرأسمالية لا تلعب دورًا كبيرًا في عوائد السندات كما تفعل في عوائد الأسهم. أخيرًا ، صناديق الاستثمار المتداولة في السندات متاحة على أساس عالمي.
لا يزال سوق السندات ETF في مهده النسبي. اعتبارًا من يونيو 2015 ، احتفظت صناديق الاستثمار المتداولة في السندات بحوالي 318 مليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة أو أقل من 1٪ من إجمالي السوق. لذلك إذا انخفضت صناديق الاستثمار المتداولة في السندات ، فلن يتأثر سوق السندات بأكمله.
كيف تعمل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة
توفر صناديق الاستثمار المتداولة في السندات العديد من الميزات نفسها للسندات الفردية ، بما في ذلك دفع كوبون منتظم. واحدة من أهم فوائد امتلاك السندات هي فرصة تلقي مدفوعات ثابتة وفق جدول منتظم. هذه المدفوعات تحدث تقليديا كل ستة أشهر. في المقابل ، تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة في السندات بأصول ذات تواريخ استحقاق مختلفة ، لذلك في أي وقت ، قد تكون بعض السندات في المحفظة مستحقة لدفع كوبون. لهذا السبب ، تدفع صناديق الاستثمار المتداولة في السندات فائدة كل شهر مع اختلاف قيمة القسيمة من شهر لآخر.
الأصول في الصندوق تتغير باستمرار ولا تنضج. بدلاً من ذلك ، يتم شراء وبيع السندات عند انتهاء صلاحيتها أو الخروج من الفئة العمرية المستهدفة للصندوق. يتمثل التحدي الذي يواجه مهندس السندات في ETF في التأكد من أنه يتتبع عن كثب مؤشره بطريقة فعالة من حيث التكلفة ، على الرغم من نقص السيولة في سوق السندات. يتم الاحتفاظ بمعظم السندات حتى تاريخ الاستحقاق ، لذلك لا يتوفر سوق ثانوي نشط لها. هذا يجعل من الصعب التأكد من أن مؤسسة التدريب الأوروبية تضم سندات سائلة كافية لتتبع المؤشر. هذا التحدي أكبر لسندات الشركات منه للسندات الحكومية.
يتغلب موردو صناديق الاستثمار المتداولة في السندات على مشكلة السيولة باستخدام أخذ عينات تمثيلية ، وهو ما يعني ببساطة تتبع عدد كاف فقط من السندات لتمثيل فهرس. تميل الروابط المستخدمة في العينة التمثيلية إلى أن تكون الأكبر والأكثر سيولة في المؤشر. بالنظر إلى سيولة السندات الحكومية ، فإن مشكلة التعقب ستكون أقل مشكلة مع صناديق الاستثمار المتداولة التي تمثل مؤشرات السندات الحكومية.
عيوب الصناديق المتداولة في البورصة
تعتبر صناديق السندات المتداولة ETFs خيارًا رائعًا للتعرّف على سوق السندات ، لكن هناك بعض القيود الصارخة. لسبب واحد ، الاستثمار الأولي للمستثمر في خطر أكبر في مؤسسة التدريب الأوروبية من السندات الفردية. نظرًا لعدم نضوج سند السندات المتداولة في البورصة ، فلا يوجد ضمان بأن يتم سداد رأس المال بالكامل. علاوة على ذلك ، عندما ترتفع أسعار الفائدة ، فإنها تميل إلى الإضرار بسعر مؤسسة التدريب الأوروبية ، مثل السندات الفردية. نظرًا لأن ETF لم تنضج ، فمن الصعب تخفيف مخاطر أسعار الفائدة.
صناديق الاستثمار المتداولة في السندات مقابل صناديق الاستثمار في السندات
عادة ما يعتمد القرار بشأن شراء صندوق سندات أو صندوق ETF على الهدف الاستثماري للمستثمر. إذا كنت تريد إدارة نشطة ، فإن صناديق السندات المشتركة تقدم المزيد من الخيارات. إذا كنت تخطط لشراء وبيع بشكل متكرر ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في السندات هي خيار جيد. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل ، الشراء والاحتفاظ ، وصناديق الاستثمار في السندات ، وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ، يمكن أن تلبي احتياجاتك ، ولكن من الأفضل أن تقوم بالبحث فيما يتعلق بالمقتنيات في كل صندوق.
إذا كانت الشفافية مهمة ، تتيح لك صناديق السندات المتداولة في البورصة رؤية الحيازات الموجودة في الصندوق في أي لحظة. ومع ذلك ، إذا كنت قلقًا بشأن عدم القدرة على بيع استثماراتك في مؤسسة التدريب الأوروبية بسبب قلة المشترين في السوق ، فقد يكون صندوق السندات خيارًا أفضل نظرًا لأنك ستكون قادرًا على بيع ممتلكاتك مرة أخرى إلى جهة إصدار الصندوق.
كما هو الحال مع معظم قرارات الاستثمار ، من المهم أن تقوم بالبحث ، والتحدث مع الوسيط أو المستشار المالي.
سندات ETFs مقابل سندات Bond
توفر سيولة وشفافية مؤسسة التدريب الأوروبية مزايا على سلم سندات يحمل سلبيًا. تقدم صناديق الاستثمار المتداولة في السندات تنويعًا فوريًا ومدة ثابتة ، مما يعني أن المستثمر بحاجة إلى إجراء تجارة واحدة فقط للحصول على محفظة دخل ثابت وتشغيلها. سلم السندات ، الذي يتطلب شراء سندات فردية ، لا يقدم هذا الرفاهية.
عيب واحد من صناديق الاستثمار المتداولة في السندات هو أنها تفرض رسوم إدارة مستمرة. بينما تساعد الفروق المنخفضة في تداول السندات المتداولة في البورصة على تعويض هذا إلى حد ما ، فإن المشكلة ستظل سائدة مع استراتيجية الشراء والانتظار على المدى الطويل. تتضاءل ميزة انتشار التداول الأولي لسندات صناديق الاستثمار المتداولة في السندات بمرور الوقت بسبب رسوم الإدارة السنوية.
العيب الثاني هو أنه لا توجد مرونة لإنشاء شيء فريد للحافظة. على سبيل المثال ، إذا كان المستثمر يبحث عن درجة عالية من الدخل أو لا يوجد دخل فوري على الإطلاق ، فقد لا تكون صناديق الاستثمار المتداولة في السندات المنتج له أو لها.
