بيني تعريف الأسهم

جدول المحتويات

• ما هو بيني المالية؟
• بيني الأسهم وأوضح
• تقلبات أسعار الأسهم بيني
• ما الذي يجعل بيني الأسهم محفوفة بالمخاطر
• علامات الاحتيال
• كيف يتم إنشاء مخزون بيني؟
• قواعد المجلس الأعلى للتعليم لسهم بيني
• بعد ساعات التداول
• عندما لا يكون بيني المالية؟
• مثال على الأسهم بيني

ما هو بيني المالية؟

يشير سهم قرش إلى سهم شركة صغيرة يتداول عادةً بأقل من 5 دولارات للسهم. على الرغم من أن بعض أسهم بنس تتداول في بورصات كبيرة مثل بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) ، فإن معظم أسهم بنس تتداول عبر معاملات خارج البورصة (OTC).

تتم المعاملات من خلال لوحة إعلانات OTC الإلكترونية (OTCBB) أو من خلال الأوراق الوردية المملوكة ملكية خاصة. لا يوجد مجال تداول للمعاملات خارج البورصة ، ويتم أيضًا عرض جميع عروض الأسعار إلكترونيًا.

عيد

بيني الأسهم وأوضح

في الماضي ، كانت أسهم بنس تعتبر أي أسهم يتم تداولها بأقل من دولار واحد للسهم. قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتعديل التعريف ليشمل جميع الأسهم المتداولة دون خمسة دولارات. هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) هي وكالة حكومية اتحادية مستقلة مسؤولة عن حماية المستثمرين حيث يحافظون على أداء عادل ومنظم لأسواق الأوراق المالية.

عادةً ما ترتبط أسهم Penny بالشركات الصغيرة وتتداول بشكل غير متكرر بمعنى أنها تفتقر إلى السيولة أو المشترين المستعدين في السوق. نتيجة لذلك ، قد يجد المستثمرون صعوبة في بيع الأسهم لأنه قد لا يكون هناك أي مشترين في ذلك الوقت. بسبب انخفاض السيولة ، قد يجد المستثمرون صعوبة في العثور على سعر يعكس السوق بدقة.

نظرًا لافتقارها إلى السيولة ، وفروق أسعار العرض أو عروض الأسعار ، وأحجام الشركات الصغيرة ، تعتبر أسهم بنس المضاربة عالية المضاربة بشكل عام. بمعنى آخر ، يمكن أن يخسر المستثمرون مبلغًا كبيرًا أو كل استثماراتهم.

الماخذ الرئيسية

• يشير سهم قرش إلى سهم شركة صغيرة يتداول عادةً بأقل من 5 دولارات للسهم. على الرغم من أن بعض الأسهم بنس يتاجر في البورصات الكبيرة مثل بورصة نيويورك ، إلا أن معظم الأسهم بنس يتداول عبر البورصة من خلال لوحة إعلانات OTC. بينما يمكن أن يكون هناك مكاسب كبيرة في تداول الأسهم بنس ، هناك أيضا مخاطر متساوية من فقدان قدر كبير من الاستثمار في فترة قصيرة.

تقلبات أسعار الأسهم بيني

بيني والأسهم المعروضة في السوق وغالبا ما تكون الشركات النامية مع النقد والموارد المحدودة. نظرًا لأن هذه الشركات صغيرة في المقام الأول ، فإن أسهم قرش هي الأنسب للمستثمرين الذين لديهم قدرة عالية على تحمل المخاطر. عادةً ما يكون مستوى تداول الأسهم بيني أعلى من التقلب ، مما يؤدي إلى زيادة احتمالية المكافأة ، وبالتالي ارتفاع مستوى المخاطر الكامنة. قد يخسر المستثمرون كامل استثماراتهم على سهم قرش ، أو أكثر من استثماراتهم إذا اشتروا على الهامش. الشراء على الهامش يعني أن المستثمر اقترض أموالاً من بنك أو وسيط لشراء الأسهم.

بالنظر إلى ارتفاع مستويات المخاطر المرتبطة بالاستثمار في أسهم قرش ، يجب على المستثمرين اتخاذ احتياطات معينة. على سبيل المثال ، يجب أن يكون لدى المستثمر أمر إيقاف الخسارة المحدد مسبقًا قبل الدخول في صفقة ومعرفة مستوى السعر للخروج إذا تحرك السوق عكس الاتجاه المقصود. أوامر إيقاف الخسارة هي إرشادات ، يتم وضعها مع الوسيط ، والتي تحدد حدًا للسعر الذي تم التوصل إليه فورًا ، مما يؤدي إلى البيع التلقائي للأوراق المالية.

على الرغم من أن أسهم قرش يمكن أن يكون لها تحركات متفجرة ، من المهم أن يكون لديك توقعات واقعية حيث يدرك المستثمرون أن أسهم قرش هي استثمارات عالية المخاطر مع انخفاض حجم التداول. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر "مخاطر ومكافآت أسهم بيني")

ما الذي يجعل بيني الأسهم محفوفة بالمخاطر

توفر أسهم Penny لبعض الشركات الصغيرة وسيلة للوصول إلى التمويل من الجمهور. قد تستخدم هذه الشركات هذا النظام الأساسي ككتلة بداية للانتقال إلى سوق أكبر. أيضًا ، نظرًا لأنهم يبيعون كأسعار منخفضة ، فهناك مجال لارتفاع كبير. ومع ذلك ، فإن بعض العوامل تؤدي إلى تفاقم المخاطر المرتبطة باستثمار أو تداول أسهم قرش. الأوراق المالية عادة ما تكون أكثر خطورة من الشركات الراسخة المعروفة بأسهم الشركات الكبرى.

الرقاقة الزرقاء هي شركة معترف بها وطنيا ، راسخة ، وسليمة ماليا. تبيع الرقائق الزرقاء عمومًا منتجات وخدمات عالية الجودة ومقبولة على نطاق واسع. عادة ما يكون لشركات الرقائق الزرقاء تاريخ في التغلب على الركود وتعمل بشكل مربح في مواجهة الظروف الاقتصادية المعاكسة ، مما يساعد على المساهمة في سجلها الطويل من النمو المستقر والموثوق.

01:45

لماذا بيني الأسهم تفشل؟

نقص المعلومات المتاحة للجمهور

من المهم مع أي استراتيجية استثمار ناجحة الحصول على معلومات كافية لاتخاذ قرار مستنير. بالنسبة لأسهم قرش ، من الصعب العثور على المعلومات مقارنة بالشركات الراسخة. أيضًا ، قد لا تأتي المعلومات المتوفرة حول أسهم قرش من مصادر موثوقة.

الأسهم المتداولة على OTCBB تحمل لاحقة "OB" إلى رمزها. هذه الشركات ملف البيانات المالية مع المجلس الأعلى للتعليم. ومع ذلك ، فإن الشركات المدرجة في الأوراق الوردية ليست مطالبة بالتسجيل لدى المجلس الأعلى للتعليم. على هذا النحو ، لا تتلقى هذه الشركات نفس التدقيق العام أو تخضع للتنظيم مثل الأسهم الممثلة في بورصة نيويورك ، وناسداك ، وغيرها من الأسواق.

لا يوجد حد أدنى للمعايير

لا يتعين على الأسهم الموجودة على OTCBB والأوراق الوردية أن تفي بالحد الأدنى من المتطلبات القياسية للبقاء في البورصة. بمجرد أن لا تتمكن الشركة من الاحتفاظ بمركزها في أحد البورصات الكبرى ، يمكن للشركة الانتقال إلى أحد البورصات الأصغر المدرجة في البورصة. تعمل المعايير الدنيا بمثابة وسادة أمان لبعض المستثمرين وكمعيار لبعض الشركات.

قلة التاريخ

يمكن تشكيل العديد من الشركات التي تعتبر أسهم فلسية حديثًا ، وقد يقترب بعضها من الإفلاس. سيكون لهذه الشركات عمومًا سجلات تتبع سيئة أو لا يوجد سجل حافل على الإطلاق. كما يمكنك أن تتخيل ، هذا النقص في المعلومات التاريخية يجعل من الصعب تحديد إمكانات المخزون.

السيولة والاحتيال

الأسهم التي تتداول بشكل متكرر لا تملك الكثير من السيولة. نتيجة لذلك ، من المحتمل ألا يتمكن المستثمرون من بيع الأسهم بمجرد الحصول عليها. قد يحتاج المستثمرون إلى خفض أسعارهم حتى يتم اعتبارها جذابة لمشتري آخر.

توفر مستويات السيولة المنخفضة أيضًا فرصًا لبعض التجار لمعالجة أسعار الأسهم. يعد برنامج المضخة والتفريغ عملية احتيال تجارية شائعة لجذب المستثمرين إلى شراء الأسهم. يتم شراء كميات كبيرة من الأسهم بنس تليها فترة عندما يتم رهن الأسهم أو ضخها. بمجرد أن يهرع المستثمرون الآخرون إلى شراء الأسهم ، يقوم المحتالون ببيع أو إسقاط أسهمهم. بمجرد أن يدرك السوق أنه لا يوجد سبب أساسي لارتفاع الأسهم ، فإن المستثمرين يندفعون إلى البيع ويتحملون الخسائر.

الايجابيات

• توفير مكان للشركات الصغيرة للوصول إلى التمويل العام.

• في بعض الحالات القليلة ، قد توفر أسهم قرش وسيلة للوصول إلى أكبر قائمة السوق.

• مع انخفاض السعر ، تسمح أسهم بنس بارتفاع كبير في ارتفاع قيمة الأسهم.

سلبيات

• تفتقر أسهم Penny إلى سوق سيولة مع عدد قليل من المشترين ، وربما حتى بعد ارتفاع سعرها.

• هناك معلومات محدودة متوفرة حول السلامة المالية للشركة أو سجل التتبع.

• بيني الأسهم لديها احتمال كبير من الاحتيال وإفلاس الشركة الأساسية.

علامات الاحتيال

على الرغم من عدم وجود حماية مضمونة لأسهم بنس ، إلا أن لجنة الأوراق المالية والبورصة توصي المستثمرين بالبحث عن علامات التحذير التالية: تعليقات البورصة ، والبريد المزعج ، والأصول الكبيرة ، لكن العائدات الصغيرة ، والبيانات المالية التي تحتوي على عناصر غير عادية في الحواشي ، وقضايا التدقيق الفردية ، وملكية كبيرة من الداخل.

العالم الحقيقي مثال على الغش بيني المالية

أنشأت شركة Zirk de Maison ، المقيمة في كاليفورنيا ، ما يقرب من نصف دزينة من شركات شل وعرضتها كأوراق مالية على المستثمرين بين عامي 2008 و 2013 ، وفقًا لمكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI). أخبر دي ميزون المستثمرين أن الشركات تعمل في مجموعة متنوعة من الشركات ، مثل تعدين الذهب وتداول الماس عندما ، في الواقع ، لم يفعلوا شيئًا. لقد باع الأسهم من خلال "غرف الغلايات" ، حيث يستخدم السماسرة تكتيكات الضغط العالي لدفع الناس إلى شراء الأسهم عن طريق تحقيق أرباح كبيرة ، واختلاس 39 مليون دولار. في عام 2015 ، أُدين De Maison وسبعة من مرتكبيه الآخرين بتهمة الاحتيال في الأوراق المالية وحُكم عليهم بالسجن الفيدرالي.

كيف يتم إنشاء مخزون بيني؟

الشركات الصغيرة والشركات الناشئة عادة ما تصدر الأسهم كوسيلة لزيادة رأس المال لتنمية الأعمال. على الرغم من أن العملية طويلة ، إلا أن إصدار الأسهم غالبًا ما يكون أحد أسرع الطرق وأكثرها فعالية لشركة ناشئة للحصول على رأس المال.

يتم إنشاء سهم قرش ، مثله مثل أي أسهم أخرى متداولة في البورصة ، من خلال عملية تسمى الاكتتاب العام الأولي أو الاكتتاب العام. لكي يتم إدراجها في OTCBB ، يجب على الشركة أولاً تقديم بيان تسجيل مع المجلس الأعلى للتعليم أو ملف يفيد بأن العرض مؤهل للإعفاء من التسجيل. يجب عليها أيضًا التحقق من قوانين الأوراق المالية الحكومية في المواقع التي تخطط لبيعها. بمجرد الموافقة ، قد تبدأ الشركة في عملية الحصول على أوامر من المستثمرين. أخيرًا ، يمكن أن تتقدم الشركة بطلب للحصول على الأسهم المدرجة في بورصة أكبر ، أو يمكن أن تتداول في السوق خارج البورصة ، أو خارج البورصة.

الاكتتاب بيني المالية

كما هو الحال مع العروض الجديدة الأخرى ، فإن الخطوة الأولى هي تعيين وكيل التأمين ، وعادة ما يكون محام أو بنك استثمار متخصص في عروض الأوراق المالية. يحتاج عرض الشركة إما أن يكون مسجلاً لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) وفقًا للائحة (أ) من قانون الأوراق المالية لعام 1933 أو ملف بموجب المادة (د) إذا كان معفيًا. إذا كانت الشركة مطالبة بالتسجيل ، فيجب تقديم الاستمارة 1-A ، بيان التسجيل ، لدى المجلس الأعلى للتعليم إلى جانب البيانات المالية للشركة ومواد المبيعات المقترحة.

يجب أن تظل البيانات المالية متاحة للجمهور لمراجعتها ، ويجب تقديم التقارير في الوقت المناسب إلى المجلس الأعلى للتعليم للحفاظ على الطرح العام. بمجرد الموافقة عليها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة ، يمكن طلب أوامر الأسهم من الجمهور عن طريق مرافقة مواد المبيعات والإفصاحات ، مثل نشرة الإصدار.

تداول بيني والأسهم

بعد جمع الطلبات الأولية وبيع الأسهم للمستثمرين ، يمكن أن يبدأ العرض المسجل التداول في السوق الثانوية من خلال الإدراج في بورصة مثل بورصة نيويورك أو ناسداك أو التداول خارج البورصة. ينتهي العديد من أسهم قرش التداول عبر OTC بسبب المتطلبات الصارمة للإدراج في البورصات الكبيرة.

في بعض الأحيان تقدم الشركات عرضًا ثانويًا إضافيًا للسوق بعد الاكتتاب العام ، مما يخفف من الأسهم الحالية ولكنه يمنح الشركة إمكانية الوصول إلى المزيد من المستثمرين وزيادة رأس المال. علاوة على ذلك ، من الضروري أن تواصل الشركات تقديم بيانات مالية محدثة بشكل علني لإبقاء المستثمرين على اطلاع والمحافظة على القدرة على الاقتباس على لوحة الإعلانات المفتوحة.

قواعد المجلس الأعلى للتعليم لأسهم بيني

تعتبر أسهم بيني استثمارات عالية المضاربة. لحماية مصلحة المستثمر ، يوجد لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) قواعد محددة لتنظيم بيع الأسهم بيني. يجب على جميع الوسطاء التجاريين الامتثال لمتطلبات المادة 15 (ح) من قانون البورصة لعام 1934 والقواعد المصاحبة ليكونوا مؤهلين للتعامل مع أي معاملات في أسهم قرش.

• وفقًا لقواعد SEC § 240.15g-9 ، يجب على وسيط التاجر الموافقة على معاملة المستثمر والتأكد من أن الاستثمار مناسب لشرائه. يجب عليهم تقديم وثيقة إفصاح موحدة للعميل كما هو موضح في § 240.15 جم -2. تحتوي هذه الوثيقة على شرح للمخاطر المرتبطة بشراء أسهم قرش وحقوق العملاء وسبل الانتصاف في حالات الاحتيال. يجب أن يتبع المتعاملون بالموارد §240.15g-3 وأن يكشفوا ويؤكدوا الأسعار المعروضة حاليًا قبل إتمام المعاملة. 240.15g-4 تنص على أنه يجب على الوسيط إخبار المستثمر بالأموال التي يكسبها من خلال تسهيل المعاملة. يجب على السماسرة إرسال كشف حساب شهري يتضمن تفاصيل حول رقم وهوية كل سهم بنس في حساب العميل كما هو موضح في المادة § 240.15g -6. يجب أن توضح بيانات الوسيط - الوسيط أن سهم قرش لديه سيولة محدودة في السوق ويوفر تقديرًا لما يعتقدون أنه يستحق الأسهم في هذا السوق المحدود.

بعد ساعات التداول

يمكن تداول أسهم Penny بعد ساعات ، وبما أن العديد من حركات السوق المهمة يمكن أن تحدث بعد إغلاق البورصات ، فإن أسهم قرش الأوراق المالية تخضع لتقلبات متقلبة بعد ساعات. إذا قام مستثمرو الأسهم بنس بتنفيذ عمليات بيع أو شراء بعد ساعات ، فقد يتمكنون من بيع الأسهم بأسعار مرتفعة للغاية أو شراء أسهم بأسعار منخفضة للغاية.

ومع ذلك ، حتى أفضل الأسهم بيني تخضع لانخفاض السيولة والإبلاغ أدنى. أيضًا ، إذا ارتفع سهم قرش بعد ساعات ، فقد يجد المستثمر الذي يبحث عن بيعه صعوبة في العثور على المشتري. يتم تداول أسهم Penny بشكل متكرر ، وحتى أكثر من ذلك بعد ساعات السوق ، مما قد يجعل من الصعب الشراء والبيع بعد ساعات.

عندما لا يكون بيني المالية؟

أحداث متعددة يمكن أن تؤدي إلى الانتقال من الأسهم بنس إلى الأسهم العادية. يمكن للشركة إصدار أوراق مالية جديدة في عرض مسجل لدى المجلس الأعلى للتعليم ، أو يمكنها تسجيل فئة حالية من الأوراق المالية لدى الهيئة التنظيمية. يتطلب كلا النوعين من المعاملات تلقائيًا من الشركة الالتزام بالتقارير الدورية ، بما في ذلك الإفصاح للمستثمرين عن أنشطتها التجارية والظروف المالية وإدارة الشركة ما لم يكن هناك استثناء. تفرض هذه الإيداعات أيضًا تقارير ربع سنوية 10-Q ، والنموذج السنوي 10-K ، والتقارير الدورية من 8-K ، التي تفصل الأحداث غير المتوقعة والهامة.

في بعض الحالات ، هناك شروط إضافية تتطلب من الشركة تقديم تقارير مع SEC. يجب تقديم التقارير إذا كانت لدى الشركة ما لا يقل عن 2000 مستثمر أو أكثر من 500 مستثمر لا يمكن تصنيفهم كمستثمرين معتمدين ولديهم أكثر من 10 ملايين دولار من الأصول. عادة ، لا يتعين على الشركات التي لا تزيد أصولها عن 10 ملايين دولار وأقل من 2000 من المساهمين المسجلين الالتزام بإرشادات إعداد التقارير بموجب SEC. ومن المثير للاهتمام أن بعض الشركات تختار الشفافية من خلال تقديم نفس النوع من التقارير التي يتعين على الشركات الأخرى ، وربما الأكثر شهرة ، القيام بها.

إذا أدرجت شركة ما أوراقها المالية في أي بورصة للأوراق المالية الوطنية ، مثل بورصة نيويورك أو بورصة ناسداك ، فيجب عليها أيضًا الملف. أخيرًا ، يعد تسجيل SEC إلزاميًا إذا كانت الأوراق المالية للشركة مسجلة على OTCBB أو تحت سوق OTCQB لرابط OTC.

مثال على الأسهم بيني

لا تتداول معظم الأسهم بنس في البورصات الرئيسية في السوق. ومع ذلك ، هناك بعض الشركات الكبيرة ، على أساس القيمة السوقية التي تتداول أقل من 5 دولارات للسهم الواحد في البورصات الرئيسية مثل بورصة ناسداك.

مثال على أسهم قرش مدرجة في بورصة ناسداك هي شركة Curis Inc. (CRIS) ، وهي شركة صغيرة للتكنولوجيا الحيوية.

• في 13 مارس 2019 ، أغلقت CRIS عند 1.29 دولار لهذا اليوم.وبنهاية اليوم التالي ، 14 مارس 2019 ، نشرت CRIS سعر إغلاق 1.47 دولار. وبعبارة أخرى ، ارتفع سعر سهم CRIS بحوالي 14٪ في يوم واحد على أي حال ، قبل أسبوع ، تم تداول CRIS عند 1.15 دولار في نهاية اليوم 5 مارس 2019. وبعد ثلاثة أيام ، أغلق السهم عند 1.06 دولار في 8 مارس 2019. وكانت الخسارة في القيمة 8.5 ٪ لمدة ثلاثة أيام.

على الرغم من إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة في تداول أسهم قرش ، هناك أيضًا مخاطر متساوية أو أكبر لفقد قدر كبير من الاستثمار في فترة قصيرة.