كيف يعمل سوق الأسهم؟

جدول المحتويات

• تعريف "الأسهم"
• ما هي البورصة؟
• كيف يتم تحديد أسعار الأسهم
• فوائد قائمة تبادل
• مشاكل قائمة الصرف
• الاستثمار في الأسهم
• مؤشرات سوق الأوراق المالية
• أكبر بورصة الأوراق المالية

إذا كانت فكرة الاستثمار في سوق الأسهم تخيفك ، فأنت لست وحدك. الأفراد الذين لديهم خبرة محدودة للغاية في الاستثمار في الأسهم إما يشعرون بالرعب من قصص الرعب التي يخسرها المستثمر العادي بنسبة 50 ٪ من قيمة محفظته - على سبيل المثال ، في السوقين الهابطة التي حدثت بالفعل في هذه الألفية - أو يخدعهم "نصائح ساخنة" التي تحمل وعد المكافآت الضخمة ولكن نادرا ما تؤتي ثمارها. ليس من المفاجئ إذن أن يقال أن بندول ثقة الاستثمار يتأرجح بين الخوف والجشع.

والحقيقة هي أن الاستثمار في سوق الأوراق المالية ينطوي على مخاطر ، ولكن عندما يتم التعامل معه بطريقة منضبطة ، فإنه يعد واحدًا من أكثر الطرق فعالية لبناء صافي ثروته. في حين أن قيمة منزل الفرد تمثل عادةً معظم صافي ثروات الفرد العادي ، فإن معظم الأثرياء والأثرياء لديهم غالبية ثرواتهم المستثمرة في الأسهم. لفهم آليات سوق الأوراق المالية ، دعنا نبدأ بالبحث في تعريف الأسهم وأنواعها المختلفة.

الماخذ الرئيسية

• تمثل الأسهم أو أسهم الشركة حقوق الملكية في الشركة ، والتي تمنح المساهمين حقوق التصويت بالإضافة إلى المطالبة المتبقية على أرباح الشركات في شكل مكاسب رأس المال وأرباح الأسهم. أسواق الأسهم هي المكان الذي يجتمع فيه المستثمرون الأفراد والمؤسسات لشراء وبيع الأسهم في مكان عام. في الوقت الحاضر توجد هذه البورصات كسوق إلكترونية. يتم تحديد أسعار الأسهم حسب العرض والطلب في السوق حيث يقوم المشترون والبائعون بطلب الشراء. غالبًا ما يتم الحفاظ على تدفق الطلبات وعروض الشراء من قبل المتخصصين أو صناع السوق لضمان وجود سوق منظم وعادل.

تعريف "الأسهم"

السهم أو السهم (المعروف أيضًا باسم "حقوق الملكية" الخاصة بالشركة) هو أداة مالية تمثل ملكية في شركة أو شركة وتمثل مطالبة متناسبة على أصولها (ما تملك) والأرباح (ما تولده في الأرباح).

تعني ملكية الأسهم أن المساهم يمتلك شريحة من الشركة مساوية لعدد الأسهم التي يحتفظ بها كنسبة من إجمالي أسهم الشركة القائمة. على سبيل المثال ، فإن الفرد أو الكيان الذي يمتلك 100000 سهم من شركة بها مليون سهم معلقة سيكون له حصة ملكية بنسبة 10 ٪. معظم الشركات لديها أسهم معلقة تصل إلى الملايين أو المليارات.

الأسهم العادية والمفضلة

في حين أن هناك نوعان رئيسيان من الأسهم - الشائعة والمفضلة - فإن مصطلح "الأسهم" مرادف للأسهم العادية ، حيث أن القيمة السوقية وأحجام التداول المدمجة أكبر بكثير من تلك الخاصة بالأسهم المفضلة.

الفرق الرئيسي بين الاثنين هو أن الأسهم العادية عادة ما تحمل حقوق التصويت التي تمكن المساهم المشترك من أن يكون لها رأي في اجتماعات الشركات (مثل الاجتماع العام السنوي أو اجتماع الجمعية العامة العادية) - حيث مسائل مثل انتخاب مجلس الإدارة أو تعيين مراجعي الحسابات يتم التصويت عليها - في حين أن الأسهم المفضلة عمومًا لا تتمتع بحقوق التصويت. تتم تسمية الأسهم المفضلة لأنهم يفضلون على الأسهم العادية في الشركة الحصول على أرباح الأسهم وكذلك الأصول في حالة التصفية.

يمكن تصنيف الأسهم الشائعة من حيث حقوق التصويت الخاصة بها. في حين أن الفرضية الأساسية للأسهم المشتركة هي أنه يجب أن يكون لديهم حقوق تصويت متساوية - صوت واحد للسهم الواحد - لدى بعض الشركات فئات مزدوجة أو متعددة من الأسهم لها حقوق تصويت مختلفة مرتبطة بكل فئة. في مثل هذا الهيكل المزدوج الدرجة ، قد يكون لأسهم الفئة "أ" ، على سبيل المثال ، 10 أصوات للسهم الواحد ، في حين أن أسهم "التصويت الثانوي" من الفئة ب قد يكون لها صوت واحد للسهم الواحد. تم تصميم هياكل المشاركة ثنائية أو متعددة الفئات لتمكين مؤسسي الشركة من التحكم في ثرواتها وتوجيهها الاستراتيجي.

لماذا تصدر الشركة أسهم

من المحتمل أن يكون عملاق الشركات اليوم قد بدأ ككيان خاص صغير أطلقه مؤسس حالم منذ بضعة عقود. فكر في جاك ما الذي يحتضن مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) من شقته في هانغتشو ، الصين ، في عام 1999 ، أو مارك زوكربيرج الذي أسس أول نسخة من Facebook، Inc. (FB) من غرفة النوم بجامعة هارفارد عام 2004. أصبحت هذه من بين أكبر الشركات في العالم خلال بضعة عقود.

ومع ذلك ، فإن النمو بهذه السرعة المحمومة يتطلب الوصول إلى كمية هائلة من رأس المال. من أجل الانتقال من فكرة نابعة في دماغ رجل أعمال إلى شركة عاملة ، يحتاج هو أو هي إلى استئجار مكتب أو مصنع ، وتوظيف الموظفين ، وشراء المعدات والمواد الخام ، وإنشاء شبكة للمبيعات والتوزيع ، من بين اشياء اخرى. تتطلب هذه الموارد مبالغ كبيرة من رأس المال ، وهذا يتوقف على نطاق ونطاق بدء العمل التجاري.

زيادة رأس المال

يمكن للشركات الناشئة أن تجمع رأس المال هذا إما عن طريق بيع الأسهم (تمويل الأسهم) أو اقتراض الأموال (تمويل الديون). يمكن أن يكون تمويل الديون مشكلة عند بدء التشغيل لأنه قد يكون لديه عدد قليل من الأصول للتعهد للحصول على قرض - خاصة في قطاعات مثل التكنولوجيا أو التكنولوجيا الحيوية ، حيث تمتلك الشركة عددًا قليلاً من الأصول الملموسة - بالإضافة إلى أن الفائدة على القرض ستفرض عبئًا ماليًا على الأيام الأولى ، عندما لا يكون للشركة عائدات أو أرباح.

لذلك فإن تمويل الأسهم هو الطريق المفضل لمعظم الشركات الناشئة التي تحتاج إلى رأس مال. يمكن لصاحب المشروع في البداية الحصول على أموال من المدخرات الشخصية ، وكذلك من الأصدقاء والعائلة ، لإخراج النشاط التجاري. مع توسع الأعمال وأصبحت متطلبات رأس المال أكثر جوهرية ، قد يلجأ رجل الأعمال إلى المستثمرين الملاك وشركات رأس المال الاستثماري.

قائمة الأسهم

عندما تؤسس الشركة نفسها ، فقد تحتاج إلى الوصول إلى مبالغ أكبر بكثير من رأس المال مما قد تحصل عليه من العمليات الجارية أو قرض مصرفي تقليدي. يمكنها القيام بذلك عن طريق بيع الأسهم للجمهور من خلال طرح عام أولي (IPO). يؤدي هذا إلى تغيير حالة الشركة من شركة خاصة يحتفظ بأسهمها عدد قليل من المساهمين إلى شركة عامة يتم تداول أسهمها من قبل العديد من أعضاء الجمهور. يوفر الاكتتاب العام أيضًا للمستثمرين الأوائل في الشركة فرصة لاسترداد جزء من حصتهم ، وغالبًا ما يجنيون مكافآت كبيرة في هذه العملية.

بمجرد أن يتم إدراج أسهم الشركة في البورصة والتداول فيها ، فإن سعر هذه الأسهم سيتقلب مع قيام المستثمرين والتجار بتقييم وإعادة تقييم قيمتها الجوهرية. هناك العديد من النسب والمقاييس المختلفة التي يمكن استخدامها لتقييم الأسهم ، والتي من المحتمل أن يكون أكثرها قياسًا هو السعر / الأرباح (أو PE). يميل تحليل المخزون أيضًا إلى الوقوع في أحد المعسكرين - التحليل الأساسي ، أو التحليل الفني.

ما هي البورصة؟

البورصات هي أسواق ثانوية ، حيث يمكن لأصحاب الأسهم الحاليين التعامل مع المشترين المحتملين. من المهم أن نفهم أن الشركات المدرجة في أسواق الأوراق المالية لا تشتري وتبيع أسهمها على أساس منتظم (قد تشارك الشركات في عمليات إعادة شراء الأسهم أو تصدر أسهم جديدة ، ولكن هذه ليست عمليات يومية وغالبًا ما تحدث خارجها من إطار التبادل). لذلك عندما تشتري حصة من الأسهم في البورصة ، فأنت لا تشتريها من الشركة ، بل تشتريها من بعض المساهمين الحاليين الآخرين. وبالمثل ، عندما تبيع أسهمك ، فإنك لا تبيعها مرة أخرى للشركة - بل تبيعها لبعض المستثمرين الآخرين.

ظهرت أول أسواق الأوراق المالية في أوروبا في القرنين ^{السادس عشر} والسابع عشر ، خاصة في مدن الموانئ أو المراكز التجارية مثل أنتويرب وأمستردام ولندن. ومع ذلك ، كانت هذه البورصات المبكرة أقرب إلى بورصات السندات لأن العدد القليل من الشركات لم تصدر الأسهم. في الواقع ، كانت معظم الشركات المبكرة تعتبر منظمات شبه عامة لأن عليها أن تستأجر من قبل حكومتهم من أجل ممارسة الأعمال التجارية.

في أواخر القرن ^الثامن عشر ، بدأت أسواق الأسهم بالظهور في أمريكا ، ولا سيما بورصة نيويورك (NYSE) ، التي سمحت لتداول أسهم الأسهم (شرف أول بورصة للأوراق المالية في أمريكا يذهب إلى بورصة فيلادلفيا ، التي لا تزال موجود اليوم). تأسست بورصة نيويورك في عام 1792 بتوقيع 24 عقدًا من سماسرة البورصة والتجار في مدينة نيويورك. قبل هذا التأسيس الرسمي ، كان التجار والسماسرة يجتمعون بشكل غير رسمي تحت شجرة خشبية في وول ستريت لشراء وبيع الأسهم.

إن ظهور أسواق الأوراق المالية الحديثة بشرت بعصر التنظيم والمهنية الذي يضمن الآن للمشترين وبائعي الأسهم أن يثقوا في أن معاملاتهم سوف تمر بأسعار عادلة وخلال فترة زمنية معقولة. اليوم ، هناك العديد من البورصات في الولايات المتحدة وفي جميع أنحاء العالم ، العديد منها مرتبط ببعضها إلكترونيًا. وهذا بدوره يعني أن الأسواق أكثر كفاءة وسيولة.

يوجد أيضًا عدد من عمليات التبادل غير المنظمة التي يتم تنظيمها بشكل فضفاض ، والتي تُعرف أحيانًا باسم لوحات النشرات ، والتي يتم اختصارها بواسطة OTCBB. تميل أسهم OTCBB إلى أن تكون أكثر مخاطرة لأنها تدرج الشركات التي تفشل في تلبية معايير الإدراج الأكثر صرامة في البورصات الكبيرة. على سبيل المثال ، قد تتطلب البورصات الكبيرة أن الشركة كانت تعمل لفترة معينة من الوقت قبل أن يتم إدراجها ، وأن تستوفي شروطًا معينة فيما يتعلق بقيمة الشركة وربحيتها. في معظم البلدان المتقدمة ، البورصات هي منظمات ذاتية التنظيم (SROs) ، وهي منظمات غير حكومية لديها القدرة على إنشاء وإنفاذ لوائح ومعايير الصناعة. تتمثل أولوية البورصات في حماية المستثمرين من خلال وضع قواعد تعزز الأخلاق والمساواة. ومن الأمثلة على هذه المؤسسات في الولايات المتحدة ، البورصات الفردية ، وكذلك الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية (NASD) وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA).

كيف يتم تحديد أسعار الأسهم

يمكن تحديد أسعار الأسهم في سوق الأوراق المالية بعدة طرق ، ولكن الأكثر شيوعًا هو من خلال عملية المزاد حيث يقوم البائعون والبائعون بتقديم عطاءات وعروض للشراء أو البيع. العرض هو السعر الذي يرغب شخص ما في شرائه ، والعرض (أو يسأل) هو السعر الذي يرغب شخص ما في بيعه. عندما يتزامن العرض والطلب ، تتم التجارة.

يتكون السوق الكلي من ملايين المستثمرين والتجار ، الذين قد يكون لديهم أفكار مختلفة حول قيمة سهم معين وبالتالي السعر الذي يرغبون في شرائه أو بيعه به. الآلاف من المعاملات التي تحدث عندما يقوم هؤلاء المستثمرون والتجار بتحويل نواياهم إلى إجراءات عن طريق شراء و / أو بيع الأسهم تتسبب في حدوث تقلبات دقيقة تلو الأخرى خلال يوم التداول. توفر البورصة منصة يمكن من خلالها إجراء مثل هذا التداول بسهولة عن طريق مطابقة مشتري وبائعي الأسهم. لكي يتمكن الشخص العادي من الوصول إلى هذه البورصات ، فإنه يحتاج إلى سمسار البورصة. يقوم وسيط الأوراق المالية بدور الوسيط بين المشتري والبائع. يتم الحصول على وسيط الأوراق المالية بشكل شائع عن طريق إنشاء حساب مع وسيط تجزئة راسخ.

سوق الأسهم العرض والطلب

يقدم سوق الأوراق المالية أيضًا مثالًا رائعًا لقوانين العرض والطلب في العمل في الوقت الفعلي. لكل معاملة الأسهم ، يجب أن يكون هناك المشتري والبائع. نظرًا لقوانين العرض والطلب غير القابلة للتغيير ، إذا كان هناك عدد أكبر من المشترين لسهم معين أكثر من البائعين ، فإن سعر السهم سوف يرتفع. وعلى العكس ، إذا كان هناك عدد أكبر من بائعي الأسهم مقارنة بالمشترين ، فسوف يتجه السعر نحو الانخفاض.

يمثل فرق سعر العرض أو سعر العرض - الفرق بين سعر عرض سعر السهم وسعر الطلب أو سعر العرض - الفرق بين أعلى سعر يرغب المشتري في دفعه أو تقديم عرض لسهم وأدنى سعر في وهو البائع الذي يعرض الأسهم. تحدث المعاملة التجارية إما عندما يقبل المشتري سعر الطلب أو عندما يأخذ البائع سعر العرض. إذا كان عدد المشترين يفوق عدد البائعين ، فقد يكونون على استعداد لرفع عروضهم من أجل الحصول على الأسهم ؛ وبالتالي ، سيطلب البائعون ارتفاع الأسعار ، مما يزيد السعر. إذا كان عدد البائعين يفوق عدد المشترين ، فقد يكونون على استعداد لقبول عروض أقل للسهم ، في حين سيقوم المشترون أيضًا بخفض عروضهم ، مما يؤدي إلى انخفاض السعر بشكل فعال.

مطابقة المشترين للبائعين

تعتمد بعض أسواق الأوراق المالية على المتداولين المحترفين للحفاظ على عروض وعروض مستمرة نظرًا لأن المشتري أو البائع المتحمسين قد لا يجدا بعضهما البعض في أي لحظة. هذه هي المعروفة باسم المتخصصين أو صناع السوق. يتكون السوق ذو الوجهين من العرض والعرض ، والفرق هو الفرق في السعر بين العرض والعرض. كلما زاد ضيق السعر وانتشار حجم العروض وعروضها (كمية الأسهم من كل جانب) ، زادت السيولة في السهم. علاوة على ذلك ، إذا كان هناك العديد من المشترين والبائعين بأسعار أعلى وأسفل متتالية ، يقال إن السوق لديه عمق جيد. تميل أسواق الأسهم عالية الجودة عمومًا إلى وجود فروق أسعار منخفضة للطلب ، وسيولة عالية ، وعمق جيد. وبالمثل ، فإن الشركات الفردية ذات الجودة العالية والشركات الكبيرة تميل إلى أن تكون لها نفس الخصائص.

تم إجراء مطابقة يدويًا بين المشترين والبائعين في البورصة في البورصة يدويًا ، ولكن يتم تنفيذها الآن بشكل متزايد من خلال أنظمة التداول المحوسبة. استندت طريقة التداول اليدوية إلى نظام يُعرف باسم "الصراخ المفتوح" ، حيث استخدم التجار الاتصالات الشفوية والإشارات اليدوية لشراء وبيع كتل كبيرة من الأسهم في "حفرة التداول" أو أرضية التبادل.

ومع ذلك ، فقد تم استبدال نظام الصرخة المفتوح بواسطة أنظمة التداول الإلكترونية في معظم البورصات. يمكن لهذه النظم أن تطابق المشترين والبائعين بشكل أكثر كفاءة وسرعة عن البشر ، مما يؤدي إلى فوائد كبيرة مثل انخفاض تكاليف التداول وتنفيذ أسرع للتداول.

فوائد قائمة البورصة

حتى وقت قريب ، كان الهدف النهائي لأحد رواد الأعمال هو جعل شركته مدرجة في بورصة مرموقة مثل بورصة نيويورك (NYSE) أو بورصة ناسداك ، بسبب المزايا الواضحة ، والتي تشمل:

• تعني عبارة "البورصة" السيولة الجاهزة للأسهم التي يملكها مساهمو الشركة. وتمكّن الشركة من جمع أموال إضافية عن طريق إصدار المزيد من الأسهم. إن إتاحة الأسهم المتداولة علنًا يجعل من السهل إعداد خطط خيارات الأسهم الضرورية لجذب الموظفين الموهوبين. لديهم رؤية أكبر في السوق ؛ يمكن أن تؤدي تغطية المحللين والطلب من المستثمرين المؤسسيين إلى رفع سعر السهم. يمكن استخدام الأسهم المقيدة كعملة من قبل الشركة لإجراء عمليات استحواذ يتم فيها دفع جزء أو كل الاعتبار في الأسهم.

هذه الفوائد تعني أن معظم الشركات الكبيرة عامة وليست خاصة ؛ الشركات الخاصة الكبيرة جدًا مثل Cargill العملاقة للأغذية والزراعة ، وشركة Koch Industries الصناعية ، وتجارة التجزئة في الأثاث DIY Ikea هي الاستثناء وليست القاعدة.

مشاكل الإدراج في البورصة

ولكن هناك بعض العيوب في الإدراج في البورصة ، مثل:

• تكاليف كبيرة مرتبطة بالإدراج في البورصة ، مثل رسوم الإدراج والتكاليف المرتفعة المرتبطة بالامتثال والإبلاغ. اللوائح الثقيلة ، والتي قد تقيد قدرة الشركة على القيام بالأعمال التجارية. التركيز قصير الأجل لمعظم المستثمرين ، مما يجبر الشركات على محاولة و تجاوز تقديرات الأرباح الفصلية بدلاً من اتباع نهج طويل الأجل لاستراتيجية الشركة.

العديد من الشركات الناشئة العملاقة (والمعروفة أيضًا باسم "حيدات" لأن الشركات الناشئة التي تزيد قيمتها عن مليار دولار اعتادت أن تكون نادرة للغاية) مثل أوبر (تقييم نوفمبر 2018 = 76 مليار دولار) و Airbnb (تقييم يونيو 2018 = 31 مليار دولار) تختار الإدراج على تبادل في مرحلة لاحقة بكثير من الشركات الناشئة من عقد أو عقدين من الزمن. في حين أن هذا الإدراج المتأخر قد يعزى جزئياً إلى العيوب المذكورة أعلاه ، إلا أن السبب الرئيسي يمكن أن يكون لدى الشركات الناشئة المدارة جيدًا والتي لديها اقتراح عمل مقنع إمكانية الوصول إلى مبالغ غير مسبوقة من رأس المال من صناديق الثروة السيادية ، والأسهم الخاصة ، ورأسماليي المشاريع. مثل هذا الوصول إلى كميات غير محدودة من رأس المال من شأنه أن يجعل الاكتتاب وتبادل قائمة أقل بكثير من قضية ملحة لبدء التشغيل.

لأسباب غير معروفة ، فإن عدد الشركات المتداولة في الولايات المتحدة يتقلص أيضًا - من 8،090 في عام 1996 إلى 4336 في عام 2017 - وفقًا لمقال نشرته صحيفة فاينانشال تايمز نقلاً عن بيانات البنك الدولي.

الاستثمار في الأسهم

أظهرت العديد من الدراسات أنه على مدار فترات زمنية طويلة ، تولد الأسهم عائدات استثمارية تفوق عائدات كل فئة أصول أخرى. عائدات الأسهم تنشأ من الأرباح الرأسمالية والأرباح. يحدث ربح رأسمالي عند بيع الأسهم بسعر أعلى من السعر الذي اشتريته به. الأرباح الموزعة هي حصة الأرباح التي توزعها الشركة على مساهميها. تعتبر توزيعات الأرباح عنصرا هاما في عوائد الأسهم - منذ عام 1926 ، أسهمت توزيعات الأرباح بثلث إجمالي العائد على الأسهم ، في حين ساهمت مكاسب رأس المال بثلثي ، وفقا لمؤشرات S&P Dow Jones.

في حين أن جاذبية شراء سهم مشابه لسهم واحد من مجموعة FAANG الخماسية - Facebook، Apple Inc. (AAPL)، Amazon.com، Inc. (AMZN)، Netflix، Inc. (NFLX) و Google parent Alphabet Inc. (GOOGL) في مرحلة مبكرة للغاية تعد واحدة من أكثر الفرص المحيرة للاستثمار في الأسهم ، في الواقع ، فإن مثل هذه الأعمال المنزلية قليلة ومتباعدة. يجب أن يتحمل المستثمرون الذين يرغبون في التأرجح مع الأسوار مع الأسهم الموجودة في محافظهم المالية درجة عالية من المخاطرة سيحرص هؤلاء المستثمرون على تحقيق معظم عائداتهم من المكاسب الرأسمالية بدلاً من الأرباح. من ناحية أخرى ، فإن المستثمرين المحافظين والذين يحتاجون إلى الدخل من محافظهم الاستثمارية قد يختارون الأسهم التي لها تاريخ طويل في دفع أرباح كبيرة.

سوق رأس المال والقطاع

بينما يمكن تصنيف الأسهم بعدة طرق ، إلا أن أكثرها شيوعًا هي القيمة السوقية والقطاع.

تشير القيمة السوقية إلى إجمالي القيمة السوقية للأسهم القائمة للشركة ويتم حسابها بضرب هذه الأسهم بسعر السوق الحالي للسهم الواحد. على الرغم من أن التعريف الدقيق قد يختلف تبعًا للسوق ، إلا أن الشركات ذات رأس المال الكبير تعتبر عمومًا تلك التي تبلغ قيمتها السوقية 10 مليارات دولار أو أكثر ، في حين أن الشركات ذات رأس المال المتوسط ​​هي تلك التي تبلغ قيمتها السوقية ما بين 2 مليار دولار و 10 مليارات دولار ، و انخفاض الشركات الصغيرة بين 300 مليون دولار وملياري دولار.

المعيار الصناعي لتصنيف الأسهم حسب القطاع هو المعيار العالمي لتصنيف الصناعة (GICS) ، الذي طورته MSCI و S&P Dow Jones Indices في عام 1999 كأداة فعالة لالتقاط اتساع وعمق وتطور قطاعات الصناعة. GICS هو نظام تصنيف صناعة من أربعة مستويات يتكون من 11 قطاعًا و 24 مجموعة صناعية. القطاعات الـ 11 هي:

• طاقةالموادالصناعاتتقدير قيمة المستهلكالعناية بالأسعارالرعاية الصحيةالصناعات الماليةتكنولوجيا المعلوماتخدمات الاتصالاتالمرافقالعقارات

هذا التصنيف القطاعي يجعل من السهل على المستثمرين تخصيص محافظهم وفقاً لتحملهم للمخاطر وتفضيلهم للاستثمار. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمرين المحافظين ذوي الاحتياجات من الدخل أن يثقلوا محافظهم الاستثمارية نحو القطاعات التي تتمتع أسهمها المكونة باستقرار أفضل للسعر وتوفر أرباحًا جذابة - ما يسمى القطاعات "الدفاعية" مثل المواد الاستهلاكية الأساسية والرعاية الصحية والمرافق. قد يفضل المستثمرون المغامرون القطاعات الأكثر تقلبًا ، مثل تكنولوجيا المعلومات والمالية والطاقة.

مؤشرات سوق الأوراق المالية

بالإضافة إلى الأسهم الفردية ، يهتم العديد من المستثمرين بمؤشرات الأسهم (وتسمى أيضًا المؤشرات). تمثل المؤشرات أسعارًا مجمعة لعدد من الأسهم المختلفة ، وحركة المؤشر هي التأثير الصافي لحركات كل مكون على حدة. عندما يتحدث الناس عن سوق الأوراق المالية ، فإنهم يشيرون غالبًا إلى أحد المؤشرات الرئيسية مثل Dow Jones Industrial Average (DJIA) أو S&P 500.

يعد مؤشر DJIA مؤشرًا مرجحًا لأسعار 30 شركة أمريكية كبيرة. بسبب مخطط الترجيح الخاص به والذي يتكون فقط من 30 سهماً - عندما يكون هناك عدة آلاف للاختيار من بينها - فإنه ليس مؤشراً جيداً على كيفية أداء البورصة. S&P 500 هو مؤشر مرجح في السوق لأكبر 500 شركة في الولايات المتحدة ، وهو مؤشر أكثر صحة بكثير. يمكن أن تكون المؤشرات واسعة مثل Dow Jones أو S&P 500 ، أو يمكن أن تكون خاصة بقطاع معين أو قطاع السوق. يمكن للمستثمرين تداول المؤشرات بشكل غير مباشر عبر أسواق العقود الآجلة أو عبر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) ، والتي يتم تداولها مثل الأسهم في البورصات.

مؤشر السوق هو مقياس شائع لأداء سوق الأوراق المالية. معظم مؤشرات السوق موزونة بالقيمة السوقية - مما يعني أن وزن كل مؤشر من مكونات المؤشر يتناسب مع القيمة السوقية للسوق - على الرغم من أن عددًا قليلًا مثل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) مرجح بالأسعار. بالإضافة إلى DJIA ، تشمل المؤشرات الأخرى التي يتم مراقبتها على نطاق واسع في الولايات المتحدة ودوليًا ما يلي:

• S&P 500Russell Indices (Russell 1000، Russell 2000) TSX Composite (Canada) FTSE Index (UK) Nikkei 225 (Japan) Dax Index (Germany) CAC 40 Index (France) CSI 300 Index (China) Sensex (India)

أكبر بورصة الأوراق المالية

كانت البورصات موجودة منذ أكثر من قرنين. تعود جذور بورصة نيويورك إلى عام 1792 عندما التقى 24 من الوسطاء في مانهاتن السفلى ووقعوا على اتفاقية لتداول الأوراق المالية على أساس عمولة ؛ في عام 1817 ، قام بعض سماسرة البورصة في نيويورك الذين يعملون بموجب الاتفاقية ببعض التغييرات الرئيسية وأعيد تنظيمهم كمجلس بورصة وسوق نيويورك.

كيف يعمل سوق الأسهم

تعد بورصة نيويورك وناسداك أكبر بورصتين في العالم ، بناءً على القيمة السوقية الإجمالية لجميع الشركات المدرجة في البورصة. نما عدد البورصات الأمريكية في السنوات الأخيرة ، حيث أصبحت مجموعة IEX في المرتبة 13 في أغسطس 2016. يعرض الجدول أدناه أكبر 15 بورصة على مستوى العالم ، مصنفة حسب القيمة السوقية الإجمالية لشركاتها المدرجة.

رسملة السوق المحلية (بملايين الدولارات الأمريكية)
تبادل	موقعك	سقف السوق. *
NYSE	نحن	24،223،206.0
ناسداك - الولايات المتحدة	نحن	11،859،513.5
مجموعة اليابان للصرافة	اليابان	6،180،043.0
بورصة شنغهاي	الصين	4،386،030.6
يورونكست	أوروبا	4،377،263.3
مجموعة LSE	المملكة المتحدة	4،236،193.9
هونج كونج التبادلات والمقاصة	هونج كونج	4،111،111.7
بورصة شنتشن	الصين	2،691،604.5
مجموعة TMX	كندا	2،288،165.4
دويتشه بورصه جي	ألمانيا	2،108،114.4
مرض جنون البقر الهند المحدودة	الهند	1،999،346.5
البورصة الوطنية للهند المحدودة	الهند	1،973،824.0
بورصة كوريا	كوريا الجنوبية	1،661،151.7
SIX للصرافة السويسرية	سويسرا	1،598،381.5
بورصة ناسداك الشمالية	الشمال / البلطيق	1،516،445.6
بورصة الأوراق المالية الأسترالية	أستراليا	1،429،471.0
بورصة تايوان	تايوان	1،084،507.3
بورصة جوهانسبرغ	جنوب أفريقيا	988،338.8
تبادل BME الاسباني	إسبانيا	808،321.4
BM & FBOVESPA SA	البرازيل	804،106.3
* اعتبارًا من سبتمبر 2018