يستخدم Covariance في نظرية الحافظة لتحديد الأصول التي يجب تضمينها في الحافظة. التباين هو مقياس إحصائي للعلاقة الاتجاهية بين اثنين من أسعار الأصول. تستخدم نظرية الحافظة هذا القياس الإحصائي لتقليل المخاطر الكلية للحافظة. التباين الإيجابي يعني أن الأصول تتحرك بشكل عام في نفس الاتجاه. التباين السلبي يعني أن الأصول تتحرك بشكل عام في اتجاهين متعاكسين.
التباين هو مقياس مهم يستخدم في نظرية المحفظة الحديثة (MPT). تحاول MPT تحديد حدود فعالة لمجموعة من الأصول في محفظة. تسعى الحدود الفعالة إلى تحقيق أقصى عائد مقابل درجة المخاطرة للأصول المجمعة الإجمالية في المحفظة. الهدف هو اختيار الأصول ذات الانحراف المعياري الأدنى للمحفظة المدمجة التي تقل عن الانحراف المعياري للأصول الفردية. هذا يمكن أن تقلل من تقلب المحفظة. تسعى نظرية المحفظة الحديثة إلى خلق مزيج مثالي من الأصول ذات التقلب العالي مع الأصول ذات التقلبات المنخفضة. من خلال تنويع الأصول في محفظة ، يمكن للمستثمرين تقليل المخاطر والسماح بعائد إيجابي.
عند إنشاء محفظة ، من المهم محاولة الحد من المخاطر الكلية من خلال إدراج الأصول التي لها تباين سلبي مع بعضها البعض. يستخدم المحللون بيانات الأسعار التاريخية لتحديد مقياس التباين بين الأسهم المختلفة. هذا يفترض أن العلاقة الإحصائية نفسها بين أسعار الأصول ستستمر في المستقبل ، وهذا ليس هو الحال دائمًا. من خلال تضمين الأصول التي تظهر تباينًا سالبًا ، يتم تقليل مخاطر المحفظة.
يتم حساب التباين بين اثنين من الأصول عن طريق صيغة. تحدد الخطوة الأولى من الصيغة متوسط العائد اليومي لكل أصل على حدة. ثم ، يتم حساب الفرق بين العائد اليومي ناقص متوسط العائد اليومي لكل أصل ، والتي يتم ضرب الأرقام بعضها البعض. الخطوة الأخيرة هي تقسيم هذا المنتج على عدد فترات التداول ، ناقص 1. يمكن استخدام التباين لزيادة التنويع إلى أقصى حد في محفظة الأصول. بإضافة الأصول ذات التباين السلبي إلى المحفظة ، يتم تقليل المخاطر الإجمالية بسرعة. يوفر Covariance قياسًا إحصائيًا للمخاطر المتعلقة بمزيج من الأصول.
استخدام التغيب له عيوب. يمكن التغاير فقط قياس العلاقة الاتجاهية بين اثنين من الأصول. لا يمكن أن تظهر قوة العلاقة بين الأصول. معامل الارتباط هو مقياس أفضل لتلك القوة. عيب إضافي لاستخدام التغاير هو أن الحساب حساس لعوائد التقلب العالية. تشمل الأصول الأكثر تقلبًا عوائد أبعد من المتوسط. يمكن أن يكون لهذه العائدات النائية تأثير لا لزوم له على حساب التغاير الناتج. يمكن أن تؤثر تحركات الأسعار الكبيرة في يوم واحد على التباين ، مما يؤدي إلى تقدير غير دقيق للقياس.
