عملية الاستحواذ ذات الرافعة المالية (LBO) هي عملية يستعير فيها المشتري جزءًا كبيرًا من الأموال المطلوبة لشراء الأصل المحدد من البائع. غالبًا ما يتم تنفيذ LBOs بواسطة مجموعات الأسهم الخاصة. عندما تتطلع الملكية الحالية للعمل إلى الخروج ، فغالبًا ما تجد مشترين راغبين بين شركات الأسهم الخاصة.
بالإضافة إلى الأسهم التي يقدمها راعي الأسهم الخاصة ، غالبًا ما يستخدم المشترون الأموال المقترضة لتشمل إجمالي سعر الشراء عند تنفيذ عملية الاستحواذ. تتمثل الميزة الرئيسية للـ LBO في أن يكون الاقتراض على مستوى الشركة ، وليس مع راعي الأسهم. الشركة التي يتم شراؤها من قبل أحد رعاة الأسهم الخاصة تقترض بشكل أساسي الأموال لدفع المالك السابق.
تمويل البنك
غالبًا ما يستخدم راعي الأسهم الخاصة الأموال المقترضة من بنك أو من مجموعة من البنوك تسمى النقابة. يقوم البنك بتنظيم الدين (الدائر أو الدين لأجل أو كليهما) في مختلف الشرائح ويقرض الشركة المال لرأس المال العامل ودفع الملكية الخارجة.
السندات أو الإيداعات الخاصة
السندات والملاحظات الخاصة يمكن أن تكون مصدرا لتمويل LBO. يعمل البنك أو وكيل السندات كجهة تنظيم في سوق السندات نيابة عن الشركة التي يتم بيعها ، مما يساعد الشركة في رفع الديون في سوق السندات العامة.
ميزانين ، ديون جديدة أو ثانوية
الدين الثانوي (يُطلق عليه أيضًا دين الميزانين أو الديون الصغرى) هو طريقة شائعة للاقتراض خلال LBO. غالبًا ما يحدث بالاقتران مع الديون العليا (التمويل المصرفي أو السندات كما هو موضح أعلاه) وله ميزات تشبه الأسهم وشبه الديون.
تمويل البائع
تمويل البائع هو وسيلة أخرى لتمويل LBO. ملكية الخروج تقرض أساسا المال للشركة التي يتم بيعها. يأخذ البائع دفعة متأخرة (أو سلسلة مدفوعات) ، مما يخلق التزامًا يشبه الديون للشركة ، والذي بدوره يوفر التمويل لعملية الاستحواذ.
