لا يوصي العديد من المستشارين الماليين والأكاديميين ببيع الأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة عندما تتراجع الأسعار خلال الأسواق الهابطة. يجادلون أنه إذا كان بإمكانك التمسك بالسراء والضراء ، فمن المرجح أن تتمتع بعائدات أفضل من أي فئة أصول أخرى على المدى الطويل. يمكن لصناديق الاستثمار أن تنتج متوسط عائد سنوي يتراوح بين 6.5 ٪ و 7 ٪ بعد التضخم ، وفقا لكتاب جيريمي سيجل الكلاسيكي "الأسهم على المدى الطويل". ومع ذلك ، هناك مناسبات قد يكون هناك ما يبرر بيع صندوق مشترك ؛ شراء وعقد ليس إلى الأبد. هنا نلقي نظرة على أهم ثمانية أسباب لبيع صندوق مشترك.
محفظة إعادة التوازن
بمرور الوقت ، قد تتسبب الاتجاهات في الأسواق المالية في تباعد تخصيصات الأصول عن الإعدادات المرغوبة. بمعنى آخر ، يمكن أن تنمو بعض صناديق الاستثمار إلى نسبة كبيرة من المحفظة ، مما يعرضك لمستوى مختلف من المخاطر.
لتجنب هذه النتيجة ، يمكن إعادة توازن المحفظة بشكل دوري عن طريق بيع وحدات في صناديق ذات أوزان كبيرة نسبيًا ، وتحويل العائدات إلى صناديق ذات أوزان صغيرة نسبيًا. بموجب هذه القاعدة ، فإن الوقت المناسب لبيع صناديق الاستثمار في الأسهم هو عندما تتمتع بمكاسب جيدة على سوق صاعدة ممتدة والنسبة المئوية المخصصة لها قد ارتفعت بشكل كبير للغاية.
تغييرات صندوق الاستثمار المشترك أو سوء الإدارة
قد تتغير صناديق الاستثمار المشتركة بعدد من الطرق التي يمكن أن تتعارض مع الأسباب الأصلية للشراء. على سبيل المثال ، يمكن لمدير محفظة نجمة القفز على السفينة واستبدالها بشخص يفتقر إلى القدرات نفسها. أو قد يكون هناك انحراف في الأسلوب ، والذي ينشأ عندما يغير المدير تدريجياً منهج الاستثمار الخاص به مع مرور الوقت.
تشمل الإشارات الأخرى للمضي قدماً اتجاهًا تصاعديًا في نسب مصروفات الإدارة السنوية (MERs) ، أو صندوقًا نما كبيرًا مقارنة بالسوق. إذا كان حجم الصندوق كبيرًا مقارنة بالسوق ، فقد يواجه المديرون صعوبة في تمييز محافظهم الاستثمارية عن السوق ، لكسب عائدات أعلى من السوق.
نمو المستثمر
مع اكتساب الخبرة واكتساب المزيد من الثروة ، قد تتفوق على صناديق الاستثمار. مع زيادة الثروة تأتي القدرة على شراء ما يكفي من الأسهم الفردية ، لتحقيق تنويع كاف وتجنب أسعار الصرف السوقية. مع مزيد من المعرفة ، تأتي الثقة للقيام بذلك بنفسك ، سواء كان ذلك بنشاط في اختيار الأسهم أو شراء وعقد مؤشرات السوق ، من خلال الصناديق المتداولة في البورصة.
دورة حياة التغييرات
على الرغم من أن الأسهم كانت من الناحية التاريخية أفضل الاستثمارات لامتلاكها على المدى الطويل ، إلا أن تقلبها يجعلها أدوات غير موثوقة على المدى القصير. عند اقتراب التقاعد ، أو تعليم الأطفال بعد المرحلة الثانوية ، أو بعض المواعيد النهائية للتمويل ، من الجيد تحويل أموال سوق الأوراق المالية إلى أصول ذات عوائد معينة ، مثل السندات أو الودائع لأجل ، التي تتزامن آجال استحقاقها مع الوقت ستكون هناك حاجة الأموال.
الأخطاء
في بعض الأحيان ، تكون العناية الواجبة للمستثمرين غير مكتملة وينتهي بهم الأمر إلى امتلاك أموال لم يشتريوها لولا ذلك. على سبيل المثال ، قد يكتشف المستثمر أن الصندوق متقلب للغاية بالنسبة لذوقه.
أخطاء المحفظة قد تكون قد ارتكبت من قبل المستثمر. هناك خطأ شائع يتمثل في الإفراط في التنوع مع وجود عدد كبير جدًا من الصناديق ، مما قد يكون من الصعب الحفاظ على علامات التبويب ويمكن أن يميل إلى متوسط أداء السوق. من الشائع الخلط بين امتلاك عدد كبير من الأموال مع التنويع. وهناك عدد كبير من الأموال لن تخفف من التقلبات ، إذا كانت تميل إلى التحرك في نفس الاتجاه. المطلوب هو مجموعة من الأموال التي يمكن أن يتوقع البعض أن يرتفع فيها الآخرون.
تقييم
تحوّل إلى صناديق الاستثمار المشترك لإعادة التوازن في مخصصات محفظتك الثابتة باستخدام نهج مرن أو انتهازي. معيار التقييم المشترك هو نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) للأسهم الأمريكية. لقد بلغ متوسط السعر من 14 إلى 15 نقطة في السنة مع مرور الوقت ، لذلك إذا ارتفع إلى 24 إلى 26 ، فالتقييمات مفرطة في الارتفاع وتزيد مخاطر الانكماش.
شيء أفضل يأتي على طول
نصح أسطورة الاستثمار السير جون تيمبلتون البيع كلما جاء شيء أفضل. في مجال صناديق الاستثمار المشترك ، يمكن أن تأتي بعض الصناديق إلى السوق من خلال ابتكارات أفضل في أداء ما يفعله صندوقك. أو ، مع مرور الوقت ، قد يصبح من الواضح أن مديري المحافظ الأخرى يقومون بأداء أفضل مقارنة بالمعايير نفسها.
خفض الضرائب
صناديق الاستثمار الموجودة في حسابات خاضعة للضريبة ، قد تكون أقل بكثير من سعر الشراء. يمكن بيعها لتحقيق خسائر في رأس المال تستخدم لتعويض المكاسب الرأسمالية الخاضعة للضريبة وبالتالي خفض الضرائب.
إذا كان البيع فقط لتحقيق خسارة في رأس المال لأغراض الضرائب ، فسوف يرغب المستثمر في إعادة تأسيس المركز بعد فترة الثلاثين يومًا اللازمة لتجنب قاعدة الخسارة السطحية. قد يأخذ المستثمر فرصة أن يكون السعر هو نفسه أو أقل.
تميل عمليات بيع الضرائب إلى الحدوث خلال شهر أغسطس إلى أواخر ديسمبر. هذه هي الفترة أيضًا التي قدرت فيها العديد من الصناديق أرباح رأس المال والدخل الذي سيتم توزيعه على المستثمرين في نهاية العام. هذه المبالغ خاضعة للضريبة للمستثمرين ، لذلك هذا سبب إضافي لبيع الصندوق الخاسر.
الخط السفلي
على الرغم من أن هذه الأسباب الثمانية قد تضطرك إلى التفكير في التخلص من أموالك ، تذكر أن تضع في الاعتبار تأثير رسوم المبيعات المؤجلة ، ورسوم التداول قصيرة الأجل والضرائب عند البيع. إذا لم تكن هذه العوامل الأخرى في صالحك ، فقد لا يكون هذا هو أفضل وقت للخروج.
