ما هو توجيه مديري صناديق الاستثمار البديلة؟
إن توجيه مديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFMD) هو لائحة الاتحاد الأوروبي (EU) التي تنطبق على صناديق التحوط ، وصناديق الأسهم الخاصة ، وصناديق العقارات. الصناديق المؤسسية التي تندرج تحت AIFMD كانت في السابق خارج اللوائح المالية للاتحاد الأوروبي للإفصاح والشفافية ، بما في ذلك توجيه الأسواق في الأدوات المالية (MiFID). تضع AIFMD معايير للتسويق حول زيادة رأس المال الخاص وسياسات المكافآت ورصد المخاطر وإعداد التقارير والمساءلة العامة. إن AIFMD هو جزء من دفعة متزايدة لحماية المستثمرين التي تعهد بها الاتحاد الأوروبي قبيل الأزمة المالية 2007-2008 ، حيث زادت الجهود بسبب المخاطر المنهجية التي كشفت عنها الأزمة.
وأوضح AIFMD
و AIFMD له هدفين رئيسيين في صلبه. أولاً وقبل كل شيء ، تسعى AIFMD إلى حماية المستثمرين من خلال تقديم التزام أكثر صرامة حول كيفية وما هي المعلومات التي يتم الكشف عنها. ويشمل ذلك تضارب المصالح ، وملامح السيولة وتقييم مستقل للأصول. يشير التوجيه إلى أن صناديق الاستثمار البديلة (AIF) مخصصة للمستثمرين المحترفين فقط ، على الرغم من أن بعض الدول الأعضاء يمكنها اختيار إتاحة هذه الأموال لمستثمري التجزئة طالما يتم تطبيق إجراءات وقائية إضافية على المستوى الوطني.
AIFMD والمخاطر النظامية
الهدف الثاني من AIFMD هو إزالة بعض المخاطر الشاملة التي يمكن أن تشكلها هذه الأموال على اقتصاد الاتحاد الأوروبي. من أجل القيام بذلك ، يفوض AIFMD أن يتم هيكلة سياسات المكافآت بطريقة لا تشجع على المخاطرة المفرطة ، وأن يتم رفع الرفع المالي إلى مجلس المخاطر النظامية الأوروبي (ERSB) ، وأن الأموال لديها أنظمة قوية لإدارة المخاطر التي تأخذ السيولة في الاعتبار.
مطلوب الامتثال لـ AIFMD من أجل الحصول على "جواز سفر" لبيع الخدمات المالية عبر سوق الاتحاد الأوروبي. نظرًا لأن الاتحاد الأوروبي لا يزال أحد أكثر المناطق ثراءً على وجه الأرض ، فإن صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة تستثمر في إدارات الامتثال حتى عندما تشتكي من العبء وتصدر تحذيرات قاسية من معاناة المنافسة نتيجة لذلك.
