أدت الحروب التجارية التي قام بها الرئيس ترامب مع الصين والمكسيك إلى زيادة حادة في الهجوم العالمي للإدارة الأمريكية عبر التعريفات الجمركية ، مما زاد من المخاطر على صحة السوق الصاعدة في الولايات المتحدة وأرباح الشركات وخاصة المستهلك ، الذي يدفع إنفاقه ثلثي النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPY) بمفرده بنسبة 7.2 ٪ عن أعلى مستوياته في الشهر الماضي ، ويستعد لمزيد من الانخفاض لأن تأثير التعريفة الجمركية يؤثر على سلاسل التوريد وهوامش الربح وأرباح الشركات وأسعار المستهلك. وقال جولدمان ساكس في تقريره الأسبوعي "كيك ستارت": "يشكل تصعيد الحرب التجارية خطراً على هوامش أرباح الشركات وصحة المستهلك الأمريكي ، الذي من المرجح أن يستوعب غالبية الرسوم الجمركية من خلال ارتفاع الأسعار".
ماذا يعني للمستثمرين
فيما يلي ستة وجبات سريعة من تقرير جولدمان ساكس توضح المخاطر الضخمة التي ينطوي عليها الأمر وتأثيره الكبير على الولايات المتحدة والاقتصاد العالمي وعلاقات أمريكا مع شركائها التجاريين.
6 عواقب الحرب التجارية الأمريكية المتوسعة عبر التعريفات
· 80٪ من واردات الولايات المتحدة ستشملها التعريفات ، بما في ذلك الصين والمكسيك
· يدفع المستهلك الأمريكي ، المحرك الرئيسي للاقتصاد ، أسعاراً أعلى للبضائع
· قد تتأثر أسعار الأغذية والمطاعم بشدة حيث تتصدر المكسيك المورد الزراعي
· قد لا تحقق أرباح S&P 500 تأثيرًا كبيرًا ، لكن الشركات التي تعتمد على المكسيك ستتأثر
· تقلص احتمال موافقة الكونجرس على صفقة تجارية جديدة لأمريكا الشمالية (USMCA)
· سوف تتصاعد التوترات التجارية مع الصين حتى مع تركيز المستثمرين الأمريكيين على المكسيك
الرسوم الجمركية على 80 ٪ من واردات الولايات المتحدة
من المقرر أن تسري التعريفة الجمركية البالغة 5٪ على جميع البضائع المستوردة من المكسيك في 10 يونيو. وسيؤدي الجمع بين هذه التعريفات وتلك المفروضة بالفعل على الواردات الصينية إلى أن حوالي 80٪ من جميع السلع المستوردة الأمريكية تخضع للرسوم.
تأثير واسع على المستهلك الأمريكي
شكلت المكسيك 14 ٪ من واردات السلع هذا العام ، وسوف تؤثر الرسوم الجمركية على أسعار العديد من السلع الاستهلاكية الأمريكية. وهذا من شأنه أن يؤثر على إنفاق المستهلك على أشياء مثل الألعاب والهواتف المحمولة والطعام وتناول الطعام في المطاعم والسيارات. تمثل السيارات ومكونات السيارات أكبر فئة من البضائع التي تستوردها الولايات المتحدة من المكسيك.
خطر مباشر على المطاعم
حتى الآن ، ظلت مخزونات المطاعم معزولة إلى حد كبير عن التوترات التجارية المتصاعدة. لكن التعريفات يمكن أن تضر بالإمدادات وتعزز الأسعار لأن المكسيك هي أكبر مصدر للواردات الزراعية في الولايات المتحدة.
خطر على إجمالي أرباح الشركات
في حين أن التعريفات المقترحة سيكون لها آثار سلبية كبيرة على أرباح الشركات التي تتعرض مباشرة للتداول مع الصين والمكسيك ، من المحتمل أن يكون التأثير على إجمالي أرباح الشركات الأمريكية أقل حدة. لكل تعريفة إضافية بنسبة 5٪ على جميع الواردات من المكسيك ، على سبيل المثال ، تقدر شركة جولدمان أن أرباح ستاندرد آند بورز 500 (EPS) قد تنخفض بنحو 1 ٪.
احتمال أقل لميثاق التجارة في أمريكا الشمالية
سوف تزيد التعريفات من صعوبة الحصول على موافقة الكونجرس على الصفقة التجارية الجديدة لأمريكا الشمالية التي تفاوض عليها الرئيس ترامب ، والتي تسمى اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA). ستؤثر الصفقة غير الموثقة على التجارة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكذلك مع كندا ، مما يؤثر سلبًا على الشركات التي تعتمد على سلاسل التوريد في أمريكا الشمالية.
تصاعد التوتر في الصين
على الرغم من تركيز المستثمرين والمستهلكين الأمريكيين على المكسيك ، إلا أن التأثير السلبي للتوترات مع الصين قد يزداد سوءًا. تشير التقارير الإخبارية إلى أن الصين قد تقيد صادرات المعادن الأرضية النادرة وإنشاء قوائم سوداء بالكيانات الأجنبية "غير الموثوقة" ، بالإضافة إلى القيود الأخرى ، وذلك ردا على التعريفات الأمريكية.
