الاكتتاب الركود: ما تحتاج إلى معرفته

سلاك تكنولوجيز إنك ، وهي مزود للأدوات والخدمات المستندة إلى مجموعة النظراء والتي تسهل التعاون في مكان العمل ، ستظهر للجمهور هذا الأسبوع. تقدمت الشركة بطلب للحصول على عرض عام أولي (IPO) لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 26 أبريل 2019. وقد سبق للعديد من الاكتتابات العامة الرائدة أن تصل إلى السوق ، حيث تسعى شركات القطاع الخاص ذات التوجه التكنولوجي إلى الاكتتاب العام في حين أن مؤشرات سوق الأسهم الرئيسية في الولايات المتحدة عند أو بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق. يتم تلخيص الحقائق الأساسية المتعلقة بالاكتتاب العام في سلاك في الجداول أدناه.

سلاك تكنولوجيز الاكتتاب العام: حقائق رئيسية

• لكي يتم هيكلة كطرح عام مباشر (DPO) ، سيتم بيع الأسهم المملوكة من القطاع الخاص الحالية للجمهور. السوق ، وليس المصرفيين الاستثماريين ، ستحدد سعر الطرح سيبدأ التداول في 20 يونيو في بورصة نيويورك (NYSE) تحت الرمز " العمل "تلقت الشركة سعرًا مرجعيًا قدره 26 دولارًا لكل سهم ، مما يعطي الشركة تقييمًا بقيمة 15.7 مليار دولار

المعالم المالية البارزة

• إيرادات قدرها 400.6 مليون دولار في السنة المالية المنتهية في 31 يناير 2019 ارتفعت الإيرادات بنسبة 82٪ عن السنة المالية السابقة ، فاقت 140.7 مليون دولار في آخر سنة مالية لها ، مقابل 140.1 مليون دولار في العام السابق. معدل حرق النقد في آخر سنة مالية بلغ 97 مليون دولار نظرًا لأن العملاء يدفعون رسومًا مقدمة ، والنقد المعادل ، والأوراق المالية القابلة للتسويق: 841.1 مليون دولار

إحصائيات الاستخدام

• المستخدمون النشطون يوميًا يتجاوز 10 ملايين استخدام أسبوعي جماعي يتجاوز مليار رسالة و 50 مليون ساعةالمستخدم المدفوع الأجر المتصل لمدة 9 ساعات على جهاز واحد على الأقل في يوم العمل. المستخدم المدفوع الأجر لديه أكثر من 90 دقيقة من الاستخدام النشط لكل يوم عمل

بيانات المشترك

• تستخدم من قبل أكثر من 600000 مؤسسة مع ثلاثة موظفين أو أكثر. يوجد أكثر من 500000 مؤسسة حاليًا على خطة اشتراك مجاني. أكثر من 95000 مؤسسة عملاء مدفوعون اعتبارًا من 30 أبريل 2019. زاد عدد العملاء المدفوعين بنسبة 49٪ في السنة المالية الأخيرة عن خطط السنة السابقة. أو سنويًا ، استنادًا إلى عدد المستخدمين ، يشتمل العملاء المدفوعون على أكثر من 65 شركة في قائمة Fortune 100Has 575 الكبيرة التي تدفع 100،000 دولار أو أكثر سنويًا ، بزيادة 93٪. ساهم 575 عميلًا كبيرًا بنسبة 40٪ من إجمالي الإيرادات في السنة المالية الماضية

تغيير الاتجاه الاستراتيجي

سلاك مثال على شركة غيرت الاتجاه الاستراتيجي مع نموها. بدأت شركة Slack كشركة ألعاب تدعى Tiny Speck في عام 2009 ، ورأت في نهاية المطاف فرصة أكبر في تسويق برامج المراسلة التي طورتها في الأصل للاستخدام الداخلي بشكل صارم ، كبديل للبريد الإلكتروني التقليدي ، تلاحظ المجلة.

DPO مقابل الاكتتاب

من خلال اختيار عرض عام مباشر (DPO) ، يجب على Slack توفير عشرات الملايين من الدولارات كرسوم يتم دفعها لولا ذلك إلى المصرفيين الاستثماريين ومتعهد التأمين وأعضاء نقابة البيع في الاكتتاب العام النموذجي كما هو موضح أدناه ، وفقًا لما ذكرته المجلة. استعان سلاك بمورغان ستانلي لتقديم المشورة لصانع السوق Citadel Securities LLC بشأن تحديد سعر فتح لأسهمها ، الأمر الذي سيعتمد على أوامر البيع والشراء.

لعبت مجلة مورجان ستانلي دورًا مشابهًا في خدمة دفق الموسيقى Spotify SA (SPOT) ، عندما دخلت تلك الشركة مسار DPO في عام 2018 ، حسبما أضافت The Journal. اعتبارًا من الإغلاق في 18 يونيو 2019 ، كانت أسهم سبوتيفي أقل بنسبة 9.8٪ من سعر الافتتاح في أول يوم تداول لها ، 3 أبريل 2018 ، وبنسبة 24.8٪ أقل من أعلى مستوى لها على الإطلاق ، والذي تم الوصول إليه في التداول اليومي في 26 يوليو ، 2018.

كيف تختلف الاكتتابات العامة؟

في الغالبية العظمى من الاكتتابات العامة ، تقوم شركة عامة بالتعامل مع شركة مصرفية استثمارية لإدارة الطرح وتقدير الطلب وتحديد عدد الأسهم التي سيتم طرحها وسعر الطرح وفقًا لذلك. في أي طرح عام أولي ذي حجم كبير ، ستقوم شركة الخدمات المصرفية الاستثمارية الرائدة بتجميع نقابة تضم شركات الخدمات المصرفية الاستثمارية وشركات الوساطة الأخرى التي ستصطف المشترين ، بين مستثمري التجزئة والمؤسسات.

فئتان رئيسيتان من الاكتتابات الأولية هما أفضل الجهود واتفاقات الالتزام الثابت. في صفقة التزام ثابت ، يعد المصرفيون الاستثماريون الذين قاموا بضمان ذلك برفع الحد الأدنى للمبلغ المُصدر. على النقيض من ذلك ، لم يتم تقديم مثل هذا الضمان فيما يتعلق بصفقة أفضل الجهود. ونتيجة لذلك ، فإن الرسوم التي تدفعها الشركة المصدرة إلى شركات التأمين التابعة لها على صفقات الالتزام الثابت أعلى ، لتعويض المخاطر الإضافية. من خلال اختيار DPO ، اختار Slack بشكل أساسي إصدارًا منخفض التكلفة من أفضل عروض الجهود.