قد يشارك المستثمرون الذين تكبدوا خسائر كبيرة هذا العام ، مثل عمليات البيع في أكتوبر ، في بيع الخسائر الضريبية ، والتي تسمى أيضًا حصاد الخسائر الضريبية ، خلال الفترة المتبقية من عام 2018 ، وفقًا لسافيتا سوبرامانيان ، رئيس الأسهم الأمريكية والاستراتيجية الكمية. في بنك أوف أمريكا ميريل لينش.
وكتب المحلل في مذكرة حديثة للعملاء ، وفقًا لما نقلته سي إن بي سي: "في عام يتميز بالتقلب والانعكاسات ، قد يكون المحفز التالي هو حصاد الخسائر الضريبية". تشير الأبحاث التي أجراها BAML والتي تمتد إلى عام 1986 إلى أن بعض الأسهم المتهالكة الناضجة لحصاد الخسائر الضريبية تمتعت بمكسب متوسط قدره 5.1٪ خلال الأشهر الثلاثة التالية للموعد النهائي المحدد في 31 أكتوبر ، أفضل من متوسط مكاسب مؤشر S&P 500 بنسبة 3.7٪ (SPX) ككل.
هذه الأسهم الكبيرة الستة هي ما تسميه سوبرامانيان مرشحي الضرائب أو TLC ، والتي من المحتمل أن تنتعش بناءً على تحليل BAML: AT&T Inc. (T) ، BlackRock Inc. (BLK) ، 3M Co. (MMM) ، Facebook Inc (FB) ، Wells Fargo & Co. (WFC) ، و Goldman Sachs Group Inc. (GS). فحص BAML لأسهم S&P 500 التي انخفضت بنسبة لا تقل عن 10 ٪ عن العام (YTD) حتى 31 أكتوبر ، ولكن لا يزال لديه تصنيفات "شراء" من محلليهم. يوضح الجدول أدناه انخفاضات أسعار YTD الأخيرة لهذه الأسهم.
| مخزون | YTD 10/31 رفض | YTD 11/16 رفض |
| 3M | (17.6٪) | (9.5٪) |
| AT & T | (16.4٪) | (17.5٪) |
| حجر أسود | (18.5٪) | (18.6٪) |
| موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك | (14.0٪) | (20.9٪) |
| جولدمان ساكس | (10.7٪) | (20.0٪) |
| ويلز فارغو | (10.4٪) | (10.2٪) |
أهمية للمستثمرين
في حين أن المستثمرين الأفراد أمامهم حتى 31 ديسمبر / كانون الأول لحصاد خسائر الضرائب لعام 2018 ، واجهت صناديق الاستثمار موعدًا نهائيًا في 31 أكتوبر. ينطوي بيع خسائر الضرائب على توليد خسائر محققة من خسارة الأسهم لتعويض المكاسب المحققة على الفائزين ، وبالتالي تقليل صافي أرباح رأس المال ، والالتزام المتعلق بضريبة الأرباح الرأسمالية المرتبطة به ، المبلغ عنه لعام 2018. عادة ما تفرض موجة البيع هذه ضغوطًا إضافية على أسعار هذه الأسهم. ومع ذلك ، يشير تحليل BAML إلى أن المزيد من انخفاض الأسعار الناجم عن الحصاد الضريبي قد يؤدي إلى شراء كثيف لاحق من قبل صيادي الصفقات.
من عام 2000 إلى عام 2012 ، فاق مرشحو الضرائب ، أو TLC ، السوق في كل عام باستثناء عام 2007 لمدة ثلاثة أشهر من نوفمبر وحتى يناير. كما تفوقت في الأداء في عامي 2016 و 2017. ويعزى سوء أداء الاستراتيجية في 2013 إلى 2015 من قبل BAML إلى تأثير الأحداث الكبرى في أواخر تلك السنوات ، مثل إغلاق الحكومة الفيدرالية الأمريكية ، والتحركات من قبل أوبك فيما يتعلق بأسعار النفط ، وسياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الإعلانات. في حين أن هذا يمثل نسبة نجاح بلغت 78 ٪ في السنوات الـ 18 الماضية ، تشير BAML إلى أن معدل النجاح بلغ 69 ٪ منذ عام 1986.
"في عام يتميز بالتقلب والانعكاسات ، قد يكون المحفز التالي هو حصاد الخسارة الضريبية." - سافيتا سوبرامانيان ، رئيس قسم الأسهم الأمريكية والاستراتيجية الكمية ، بنك أوف أمريكا ميريل لينش
يلاحظ سوبرامانيان أن إستراتيجية تداول TLC قد حققت أعلى عائد شهري متوسط في شهري نوفمبر ويناير ، وهي الأشهر التي تلت المواعيد النهائية لجني الضرائب في 31 أكتوبر لصناديق الاستثمار المشتركة و 31 ديسمبر لمعظم المستثمرين الآخرين. ومع ذلك ، فإنها تميل إلى تأخر مؤشر S&P 500 في شهر ديسمبر ، وهو "قوي موسمياً" في المتوسط ، كما تضيف.
في شهر أكتوبر ، أنتجت شركة Morgan Stanley قائمة تضم 118 سهمًا ، وفقًا لمنهجية الفحص الخاصة بها ، كانت المرشحين الرئيسيين لبيع الخسائر الضريبية الثقيلة ، على النحو المفصل في مقال آخر لشركة Investopedia. ومع ذلك ، في حين أن BAML تبحث عن مثل هذه الأسهم التي قد تنتعش ، كانت شاشات Morgan Stanley تهدف إلى إيجاد أسهم من المحتمل أن تعاني من نقص في الأداء. من بين هؤلاء BlackRock و The Kraft Heinz (KHC) و Goodyear Tyre & Rubber Co. (GT) و Halliburton Co. (HAL) و MGM Resorts International (MGM) و Nutrisystem Inc. (NTRI).
اعتمد مورغان ستانلي تحليله على الأسعار اعتبارًا من 28 سبتمبر. اعتبارًا من ذلك التاريخ وحتى 16 نوفمبر ، ارتفع Nutrisystem بشكل طفيف ، جوديير انخفض بنسبة 4 ٪ ، وكرافت هاينز و MGM Resorts كلاهما انخفض بنسبة 5 ٪ ، وبلاك روك خارج 13 ٪ وهاليبرتون فقد 20٪. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 6٪ خلال نفس الفترة.
أتطلع قدما
كما يشير السرد أعلاه ، يمكن تقسيم رأي الخبراء حول الاتجاه المستقبلي لمرشحي بيع الخسائر الضريبية ، مع رؤية مورغان ستانلي لمزيد من الأداء الضعيف أمام BlackRock ، في حين يرى BAML أنه يستعد للانتعاش. كما يوضح الجدول ، يبدو أن شركة 3M فقط في خضم هذا الارتداد حتى الآن ، بينما عانى كل من Facebook و Goldman من انخفاضات كبيرة أخرى. من السابق لأوانه القول إن هذا يبطل نموذج BAML ، ومع ذلك فهو بداية مشؤومة.
أخيرًا ، كما كان الحال في الفترة من 2013 إلى 2015 ، ستلعب قوى القوى في النهاية دورًا كبيرًا في تحديد اتجاه هذه الأسهم. هذا العام ، تعد النزاعات التجارية ، والمخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي ، والتضخم ، وارتفاع أسعار الفائدة ، كلها أمور أساسية للقلق.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
ملف الشركة
انهيار ليمان براذرز: دراسة حالة
استراتيجية تجارة الأسهم والتعليم
يمكنك كسب المال في الأسهم؟
أدوات للتحليل الأساسي
فهم شراء وبيع وعقد تصنيفات محللي الأسهم
الأسهم الأعلى
11 الأسهم المفضلة يختار لعام 2019: Bank of America
أساسيات الاستثمار
استراتيجيات الاستثمار للتعلم قبل التداول
الاقتصاد الكلي
أهم اللاعبين في الأزمة المالية لعام 2008: أين هم الآن؟
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
تعريف صناديق الاستثمار المشترك: يعد الصندوق المشترك نوعًا من أدوات الاستثمار التي تتكون من مجموعة من الأسهم أو السندات أو الأوراق المالية الأخرى ، والتي يشرف عليها مدير أموال محترف. المزيد صندوق التحوط صندوق التحوط عبارة عن محفظة من الاستثمارات المدارة بقوة تستخدم المراكز ذات الروافع المالية الطويلة والقصيرة والمشتقة. المزيد ربح قصير الأجل ربح قصير الأجل هو ربح رأسمالي يتحقق من خلال بيع أو استبدال أصل رأسمالي تم الاحتفاظ به لمدة عام واحد أو أقل تمامًا. more غطاء كبير (غطاء كبير) يشير غطاء كبير (غطاء كبير) إلى شركة تبلغ قيمتها السوقية أكثر من 10 مليارات دولار. المزيد من الاستثمارات قصيرة الأجل الاستثمارات قصيرة الأجل هي أصول سائلة مصممة لتوفير ملاذ آمن للنقد بينما تنتظر النشر المستقبلي في الفرص ذات العائدات المرتفعة. المزيد على المدى القصير الأجل القصير يعني الاحتفاظ بأصل لفترة قصيرة من الزمن أو أنه من المتوقع أن يتم تحويله إلى نقد في العام المقبل. أكثر