سوق الصرف الأجنبي (الفوركس أو الفوركس) هو سوق عالمي غير منظم لا يحدث فيه تداول في البورصة وليس له عنوان فعلي لممارسة الأعمال. على عكس الأسهم ، التي يتم تداولها من خلال البورصات في جميع أنحاء العالم ، مثل بورصة نيويورك للأوراق المالية أو بورصة لندن للأوراق المالية ، تتم معاملات الصرف الأجنبي خارج البورصة (OTC) بين المشترين والبائعين المتفق عليهم من جميع أنحاء العالم. هذه الشبكة من المشاركين في السوق ليست مركزية ، وبالتالي ، فإن سعر صرف أي زوج عملات في أي وقت يمكن أن يختلف من وسيط إلى آخر.
اللاعبون الرئيسيون في السوق هم أكبر البنوك في العالم ، وهم يشكلون النادي الحصري الذي تجري فيه معظم أنشطة التداول. ويعرف هذا النادي باسم سوق ما بين البنوك. لا يستطيع تجار التجزئة الوصول إلى سوق ما بين البنوك لأنهم لا يمتلكون روابط ائتمانية مع هؤلاء اللاعبين الكبار. هذا لا يعني أن تجار التجزئة ممنوعون من تداول العملات الأجنبية. يمكنهم القيام بذلك بشكل رئيسي من خلال نوعين من الوسطاء: صناع الأسواق وشبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs). ، سنقوم بتغطية الاختلافات بين هذين الوسيطين وسنقدم نظرة ثاقبة حول كيفية تأثير هذه الاختلافات على تجار الفوركس.
كيف يعمل صناع السوق
يقوم صانعو السوق "بعمل" أو تعيين أسعار العرض والطلب على أنظمتهم وعرضها علنًا على شاشات عروض الأسعار الخاصة بهم. إنهم على استعداد لإجراء معاملات بهذه الأسعار مع عملائهم ، الذين يتراوحون من البنوك إلى تجار الفوركس بالتجزئة. عند القيام بذلك ، يوفر صانعو السوق بعض السيولة للسوق. نظرًا لأن الأطراف المقابلة في كل معاملة من العملات الأجنبية من حيث التسعير ، يجب على صانعي السوق اتخاذ الجانب المعاكس من تجارتك. بمعنى آخر ، عندما تبيع ، يجب أن تشتري منك ، والعكس صحيح.
تستند أسعار الصرف التي يضعها صناع السوق إلى مصالحهم الخاصة. على الورق ، الطريقة التي تحقق بها أرباحًا للشركة من خلال أنشطة صنع السوق هي السبريد الذي يتم تحميله على عملائها. الفرق هو الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب ، وغالبًا ما يتم إصلاحه بواسطة كل صانع سوق. عادة ، يتم الحفاظ على هوامش معقولة إلى حد ما نتيجة للمنافسة الشرسة بين العديد من صناع السوق. كأطراف مقابلة ، سيحاول الكثير منهم التحوط ، أو تغطية طلبك عن طريق نقله إلى شخص آخر. هناك أيضًا أوقات قد يقرر فيها صناع السوق الاحتفاظ بطلبك والتداول ضدك.
هناك نوعان رئيسيان من صناع السوق: التجزئة والمؤسسات. يمكن أن يكون صانعو السوق المؤسسي البنوك أو الشركات الكبرى الأخرى التي عادة ما تقدم عرض أسعار / طلب للبنوك أو المؤسسات أو ECNs أو حتى صناع سوق التجزئة. صناع سوق البيع بالتجزئة هم عادة شركات متخصصة في تقديم خدمات تجارة الفوركس بالتجزئة للمتداولين الأفراد.
الايجابيات:
- عادةً ما تأتي منصة التداول مزودة ببرنامج مجاني للأخبار والبرامج الإخبارية. بعض هذه الشركات لديها منصات تداول أكثر سهولة في الاستخدام. يمكن أن تكون حركات أسعار العملات أقل تقلبًا مقارنة بأسعار العملات المعروضة على ECNs ، على الرغم من أن هذا قد يكون عيبًا على السماسرة.
سلبيات:
- يمكن لصانعي السوق تقديم تضارب واضح في المصالح من أجل تنفيذ الأوامر لأنهم قد يتاجرون ضدك. قد يعرضون أسعار عرض / طلب أسوأ من ما يمكن أن تحصل عليه من صانع سوق آخر أو ECN. من الممكن لصانعي السوق التلاعب في أسعار العملات إلى تشغيل توقف عملائها أو عدم السماح لتداولات العملاء بالوصول إلى أهداف الربح. قد يقوم صناع السوق أيضًا بنقل عملاتهم من 10 إلى 15 نقطة بعيدًا عن أسعار السوق الأخرى. يمكن أن يحدث قدر كبير من الانزلاق عند إصدار الأخبار. قد تعرض أنظمة عرض الأسعار والطلب لدى صانعي السوق "التجميد" أيضًا في أوقات التقلبات العالية في السوق. كثير من صناع السوق يستهجنون ممارسات التجديف ويميلون إلى وضع المستغلون على "التنفيذ اليدوي" ، مما يعني أن طلباتهم قد لا يتم ملؤها على الأسعار التي يريدونها.
كيف تعمل ECNs
تقوم ECN بنقل الأسعار من العديد من المشاركين في السوق ، مثل البنوك وصانعي السوق ، بالإضافة إلى التجار الآخرين المتصلين بـ ECN ، وتعرض أفضل عروض أسعار / عروض أسعار على منصات التداول الخاصة بهم بناءً على هذه الأسعار. يعمل الوسطاء من نوع ECN أيضًا كأطراف مقابلة في معاملات الفوركس ، لكنهم يعملون على أساس التسوية ، وليس على أساس السعر. على عكس الهوامش الثابتة ، التي يقدمها بعض صانعي السوق ، تختلف فروق أسعار أزواج العملات على ECNs ، اعتمادًا على أنشطة تداول الزوج. خلال فترات التداول النشطة للغاية ، لا يمكنك في بعض الأحيان الحصول على فرق أسعار ECN على الإطلاق ، لا سيما في أزواج العملات السائلة للغاية مثل العملات الرئيسية (EUR / USD ، USD / JPY ، GBP / USD و USD / CHF) وبعض أزواج العملات.
تكسب الشبكات الإلكترونية المال عن طريق فرض عمولة ثابتة لكل معاملة. لا تلعب ECNs الأصلية أي دور في صنع أو تحديد الأسعار ، وبالتالي ، يتم تقليل مخاطر التلاعب بالأسعار لتجار التجزئة.
كما هو الحال مع صانعي السوق ، هناك أيضًا نوعان رئيسيان من ECNs: البيع بالتجزئة والمؤسسات. تقوم ECNs المؤسسية بنقل أفضل عرض / طلب من العديد من صانعي السوق المؤسسيين ، مثل البنوك ، إلى البنوك والمؤسسات الأخرى مثل صناديق التحوط أو الشركات الكبيرة. ECNs التجزئة ، من ناحية أخرى ، تقدم عروض الأسعار من عدد قليل من البنوك والمتداولين الآخرين على ECN لمتاجر التجزئة.
الايجابيات:
- يمكنك عادة الحصول على أسعار أفضل للعرض / الطلب لأنها مستمدة من عدة مصادر. من الممكن التداول على أسعار قليلة جدًا أو معدومة في أوقات معينة. لن يتداول وسطاء ECN الأصليون ضدك ، لأنهم سينتقلون الطلبات إلى بنك أو عميل آخر على الجانب الآخر من المعاملة. قد تكون الأسعار أكثر تقلبًا ، والتي ستكون أفضل لأغراض سلخ فروة الرأس. نظرًا لأنك قادر على تقديم سعر بين العرض والطلب ، فيمكنك تولي الدور صانع السوق للتجار الآخرين على ECN.
سلبيات:
- كثير منهم لا يقدمون رسومًا متكاملة للخرائط والأخبار. تميل منصات التداول الخاصة بهم إلى أن تكون أقل سهولة في الاستخدام. قد يكون من الصعب جدًا حساب نقاط وقف الخسارة ونقاط التعادل بالنقاط مقدمًا ، بسبب اختلاف الهوامش بين العرض و اسأل الأسعار. على التجار دفع عمولات لكل معاملة.
الخط السفلي
يمكن أن يؤثر نوع الوسيط الذي تستخدمه بشكل كبير على أداء تداولك. إذا لم يقم السمسار بتنفيذ تداولاتك في الوقت المناسب بالسعر الذي تريده ، فإن ما يمكن أن يكون فرصة تجارية جيدة يمكن أن يتحول بسرعة إلى خسارة غير متوقعة ؛ لذلك ، من المهم أن تزن بعناية إيجابيات وسلبيات كل وسيط قبل أن تقرر أي واحد يتداول من خلاله.
