يشعر العديد من المستثمرين ومراقبي السوق بالقلق من أن الركود قد يستمر في عام 2019 لأن التراجع يمكن أن يؤدي إلى تعميق الأسواق الهابطة أو تعميقها. لا يرى بنك جولدمان ساكس من جانبه أي انكماش كبير في المستقبل ، لكن الشركة تتوقع حدوث تباطؤ كبير في نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي. هذه مجرد واحدة من قائمة طويلة من الرياح المعاكسة التي يحددها جولدمان ساكس في التعليقات والرسوم البيانية في أحدث تقرير له في الولايات المتحدة ويكلي كيكستارت. تركز انفستوبيديا على 6 من هذه القوى القوية ، التي تهدد بكبح جماح أسعار الأسهم في عام 2019 وما بعده: بالإضافة إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي ، يتباطأ الآخرون في النمو الاقتصادي في الصين ، وهو تراجع هائل في نمو أرباح الشركات في الولايات المتحدة ، متسارعة التضخم وارتفاع أسعار الفائدة وزيادة تكاليف الأجور.
| تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للولايات المتحدة من 2.9 ٪ في عام 2018 إلى 1.6 ٪ في عام 2020 |
| تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للصين من 6.6 ٪ في عام 2018 إلى 6.1 ٪ في عام 2020 |
| تباطأ نمو أرباح ستاندرد آند بورز 500 من 23 ٪ في عام 2018 إلى 8 ٪ في عام 2019 |
| ارتفع التضخم الأساسي من 1.9 ٪ في عام 2018 إلى 2.2 ٪ في 2019-20 |
| بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات 3.5٪ في النصف الثاني من عام 2019 |
| ينخفض معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 3.2 ٪ في عام 2019 ، مما يخلق المزيد من ضغوط الأجور |
أهمية للمستثمرين
في حين أن إصلاح ضرائب الشركات ، بما في ذلك تخفيض معدل الضريبة ، قد وضع أرباح الشركات الأمريكية على هضبة أعلى ، فإن معدلات النمو الضخمة في السنة (YOY) في الأرباح التي تم نشرها في عام 2018 لن يتم تكرارها للأمام بالنسبة للغالبية العظمى من الشركات. بشكل عام ، استنادًا إلى تجميع تقديرات الإجماع لكل شركة على حدة في مؤشر S&P 500 (SPX) ، يحسب Goldman أن نمو أرباح المؤشر ككل سينخفض من 23٪ في عام 2018 إلى 8٪ في عام 2019.
من المتوقع أن تتحمل عدة قطاعات انخفاضات تزيد على 15 نقطة مئوية لكل منها في معدلات نمو أرباحها السنوية ، لكل جولدمان: الطاقة ستنخفض من 102٪ إلى 25٪ ، المواد من 32٪ إلى 4٪ ، المالية من 29٪ إلى 10٪ ، تكنولوجيا المعلومات من 23 ٪ إلى 5 ٪ ، وخدمات الاتصالات من 21 ٪ إلى 3 ٪. وكما قال نيكولاس كولاس ، المؤسس المشارك لـ DataTrek Research ، لـ CNBC: "أسواق الأسهم تقول للشركات إن الأموال الميسرة قد تحققت بالفعل. في عام 2019 ، سيتعين عليهم العمل من أجلها."
نظرًا لأن الصين أصبحت ثاني أكبر اقتصاد في العالم بجوار الولايات المتحدة ، ولأنها مشتر رئيسي للسلع والخدمات التي تقدمها الشركات الأمريكية ، فإن التباطؤ الاقتصادي هناك له تداعيات سلبية كبيرة على الشركات الأمريكية ، وكذلك بالنسبة للولايات المتحدة بشكل عام. الاقتصاد. تتوقع جولدمان أن تظل معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقية والمعدلة حسب التضخم في الصين قوية نسبياً في عامي 2019 و 2020 ، بنسبة 6.2٪ و 6.1٪ على التوالي. ومع ذلك ، هذا على طريق التباطؤ ، حيث كان 6.9 ٪ في عام 2016 و 6.6 ٪ في عام 2017.
تشكل التوترات التجارية المتزايدة بين الولايات المتحدة والصين مصدر قلق ذي صلة ، حيث استجابت الصين للتعريفات الأمريكية على بضائعها بالانتقام العيني. حذر بنك أوف أمريكا ميريل لينش في مذكرة موجهة للعملاء خلال فصل الصيف ، كما نقلت سي إن بي سي: "من شأن حرب تجارية كبرى أن تؤدي إلى انخفاض كبير في النمو". وأضافت المذكرة "تراجع الثقة وتعطل سلسلة التوريد يمكن أن يضاعف الصدمة التجارية ، مما يؤدي إلى ركود تام".
"التضخم… سيرتفع من 1.9 ٪ هذا العام إلى 2.2 ٪ في كل من العامين المقبلين ، وهو مستوى أعلى بقليل من هدف البنك المركزي البالغ 2 ٪." - جولدمان ساكس
في تقارير سابقة ، حذر بنك جولدمان من ارتفاع التكاليف كونه عقبة رئيسية أمام الأسهم. هذا هو المكان الذي تشكل فيه الاتجاهات التصاعدية في التضخم العام والأجور وأسعار الفائدة مسائل ذات أهمية كبرى ، لأنها ستقلص هوامش الربح. تمثل الزيادات في تكاليف المدخلات الناتجة عن التعريفات الأمريكية الجديدة على السلع المستوردة مصدرًا آخر للضغوط على الهوامش ، وقد أوصى جولدمان بالأسهم ذات هوامش الربح العالية ، على النحو المفصل في مقال آخر في Investopedia ، وكذلك الأسهم ذات العوائد المرتفعة على حقوق الملكية (ROE) ، كما أوجزنا في تقرير إضافي. علاوة على ذلك ، فإن ارتفاع أسعار الفائدة سيجعل السندات أكثر جاذبية بالنسبة للأسهم ، ويقلل من تقييم الأسهم.
أتطلع قدما
يتنبأ بنك جولدمان أساسًا بالتباطؤ في الاقتصاد وسوق الأوراق المالية ، بدلاً من الركود وانهيار السوق الهابط. وفي الوقت نفسه ، قال لورنس سمرز ، أستاذ الاقتصاد منذ فترة طويلة بجامعة هارفارد ووزير الخزانة الأمريكي السابق ، لـ CNBC إن التباطؤ في نمو الولايات المتحدة "قريب من اليقين" وأن "خطر الركود يبلغ حوالي 50 في المائة خلال العامين المقبلين ، وربما أقل ". بالنظر إلى الاختلاف في الرأي ، فإن المستثمرين سيكونون على ما يرام في الاستعداد للأسوأ.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
اقتصاديات
3 تحديات اقتصادية تواجهها الولايات المتحدة في عام 2016
اقتصاديات
تاريخ أسواق الدب
إدارة المخاطر
10 مخاطر يمكن أن تهز الأسواق في عام 2019
اقتصاديات
ربما الركود والاكتئاب ليست سيئة للغاية
اقتصاديات
ما هو الناتج المحلي الإجمالي ولماذا هو مهم جدا للاقتصاديين والمستثمرين؟
القوانين واللوائح
الرابحون والخاسرون في نافتا
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
ما تحتاج لمعرفته حول دورة الأعمال تصف دورة الأعمال ارتفاع وتراجع إنتاج المنتجات والخدمات في الاقتصاد. المزيد من تاريخ وانتقاد البرازيل وروسيا والهند والصين (BRIC) يشير BRIC (البرازيل وروسيا والهند والصين) إلى فكرة أن الصين والهند ستصبحان بحلول عام 2050 الموردين المهيمنين على مستوى العالم للسلع والخدمات المصنعة ، على التوالي ، في حين أن البرازيل وروسيا سوف تصبح مهيمنة بالمثل كموردي المواد الخام. المزيد الانتعاش على شكل حرف W دورة اقتصادية من الركود والانتعاش تشبه كلمة "W" في التخطيط. المزيد حرب التعريفة الجمركية هي حرب اقتصادية بين دولتين يرفع فيها البلد أ معدلات الضرائب على صادرات البلد ب ، ثم يرفع البلد ب ضرائب على صادرات البلد أ انتقاما. المزيد Trough Definition يمكن أن يشير الحوض الصغير ، من الناحية الاقتصادية ، إلى مرحلة في دورة العمل حيث يكون النشاط قاعًا ، أو حيث تكون الأسعار منخفضة ، قبل الارتفاع. ما هي الحرب التجارية؟ تحدث الحرب التجارية - وهي أحد الآثار الجانبية للحمائية - عندما ترفع الدولة "أ" التعريفات الجمركية على واردات البلد "ب" رداً على قيامهم برفع التعريفات الجمركية على واردات البلد "أ". قد تؤدي هذه الدورة المستمرة لزيادة التعريفات إلى إلحاق الضرر بالأعمال التجارية والمستهلكين في الدول المعنية ، حيث ترتفع أسعار السلع بسبب زيادة تكاليف الاستيراد. أكثر