لقد أثبت القرن الحادي والعشرون أنه كان مضطربًا اقتصاديًا كما كان في القرنين السابقين ، مع الأزمات المالية المتعددة التي ضربت الدول والمناطق ، وفي الكساد العظيم ، الاقتصاد العالمي بأسره. تشترك جميع الأزمات المالية في بعض الخصائص ، لكن كل منها يروي قصته الفريدة ولديه دروسه الفريدة للمستقبل.
الماخذ الرئيسية
- كانت هناك ثلاث أزمات مالية ملحوظة على الأقل في القرن الحادي والعشرين. الأزمات المالية والأزمات المالية لها اختلافات وأوجه تشابه.
الأزمات المالية مقابل الأزمات المالية
الأزمة المالية هي مصطلح عام للمشاكل النظامية في القطاع المالي الأكبر في بلد أو بلد. الأزمات المالية في كثير من الأحيان ، ولكن ليس دائما ، تؤدي إلى الركود. تشير الأزمة المالية ، من ناحية أخرى ، إلى مشكلة في الميزانية العمومية مع حكومة أو حكومات متعددة. إذا كان عبء الدين للحكومة يخلق مشاكل في التمويل أو الأداء ، فقد يقال إنه يواجه أزمة مالية.
إذا كانت الولايات المتحدة تقترض أكثر من اللازم ووجدت نفسها محرومة من أسواق الائتمان (لذلك لا يمكنها العثور على مشترين راغبين في السندات) ، أو إذا قامت وكالة تصنيف ائتماني كبرى بتخفيض الدين المدعوم من وزارة الخزانة الأمريكية ، أو إذا كانت الحكومة الفيدرالية بحاجة إلى تعليق المدفوعات بسبب العجز في الميزانية ، هذه أزمة مالية. على سبيل المثال ، كانت أزمة الديون السيادية التي اجتاحت معظم جنوب أوروبا في عام 2010 أزمة مالية ، لكنها لم تكن أزمة مالية.
إذا اتخذ القطاع المصرفي الأمريكي بشكل جماعي قرارات إقراض رديئة ، أو إذا كان خاضعًا للتنظيم أو الضرائب بشكل غير صحيح ، أو إذا واجه بعض الصدمات الخارجية الأخرى التي تسبب خسائر على مستوى الصناعة وفقدان أسعار الأسهم ، فهذه أزمة مالية. من بين جميع قطاعات الاقتصاد ، يقال إن القطاع المالي هو أخطر مركز للأزمة لأن كل قطاع آخر يعتمد عليه للحصول على الدعم النقدي والهيكلي.
قد تحدث الأزمات المالية والأزمات المالية بشكل مستقل أو متزامن. من الممكن أن تؤدي الأزمة المالية الحكومية إلى أزمة مالية بشكل مباشر أو غير مباشر ، خاصة إذا كانت الحكومة تستجيب بشكل غير صحيح لمشاكل ميزانيتها بمصادرة المدخرات أو مداهمة أسواق رأس المال أو تدمير قيمة العملة المحلية.
2001-2002 الأزمة الاقتصادية الأرجنتينية
من بين الدول الغربية في العصر الحديث ، ربما يمكن لليونان فقط أن تنافس الاضطرابات الاقتصادية المتكررة التي مرت بها الأرجنتين. كانت الأزمات الأرجنتينية سمة مألوفة منذ الذعر المالي الكبير عام 1876. بدأت الأزمة الأخيرة في عام 2000 ، على الرغم من أن الأساس بدأ في الانهيار في وقت مبكر من عام 1998.
جمعت أزمة 2001-2002 أزمة العملة والذعر المالي. ترك ربط العملة الصعبة غير الناجح للدولار الأمريكي البيزو الأرجنتيني في حالة من الفوضى. شعر المودعون لدى البنوك بالذعر عندما تغازلت الحكومة الأرجنتينية بتجميد الودائع ، مما تسبب في ارتفاع أسعار الفائدة بشكل حاد.
في 1 ديسمبر 2001 ، أصدر وزير الاقتصاد دومينغو كافالو تجميدًا للودائع المصرفية. تم عزل العائلات عن مدخراتها ، وبلغت معدلات التضخم 5000 ٪ الفلكية. خلال الأسبوع ، أعلن صندوق النقد الدولي (IMF) أنه لم يعد يقدم الدعم للأرجنتين ؛ كانت البلاد متخلفة عن السداد ، ولم تعتقد السلطات الدولية أن الإصلاحات المناسبة ستحدث.
فقدت الحكومة الأرجنتينية الوصول إلى أسواق رأس المال ، وقطعت المؤسسات المالية الأرجنتينية الخاصة كذلك. أغلقت العديد من الشركات. البنوك الأجنبية - وجود كبير - انسحبت بدلاً من المخاطرة بأصولها. الطبيعة الخاطئة والمتطرفة لأسعار الفائدة جعلت من المستحيل عمليا لأي شركة مالية أن تعمل بشكل صحيح.
تمت الإشادة بالقطاع المصرفي الأرجنتيني بسبب لوائحه التقدمية في أواخر التسعينيات ، لكن ذلك لم يوقف مذبحة انهيار 2001-2002. بحلول عام 2002 ، كان المعدل الافتراضي بين مصدري السندات حوالي 60 ٪. لم يكن المدينون المحليون أفضل حالًا ، وسحقهم بعد ذلك من المدفوعات لم يسحقوا المقرضين التجاريين.
2007-2009 الأزمة المالية العالمية
نظرًا على نطاق واسع إلى أسوأ أزمة اقتصادية عالمية منذ الكساد العظيم ، اندلعت الأزمة المالية العالمية في 2007-2009 في الولايات المتحدة وانتشرت في معظم أنحاء العالم المتقدم. لقد كتب الكثير عن طبيعة الركود العظيم وأسبابه ، ولكن القصة الأساسية تتركز حول البنوك الاستثمارية الكبرى التي أفرطت في استخدام الأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية (MBS).
استندت عائدات وأسعار أدوات MBS للبنوك إلى ارتفاع أسعار المساكن بسبب فقاعة الأصول غير المستدامة في سوق الإسكان في الولايات المتحدة. خلق انخفاض أسعار المساكن سلسلة من ردود الفعل من قبل مصدري السندات في جميع أنحاء البلاد ، بدءا من القروض العقارية عالية المخاطر وانتشرت في نهاية المطاف في جميع أنحاء سوق MBS بأكمله.
لسوء الحظ بالنسبة لبنوك الاستثمار الدولية ، فقد أصبح النظام المالي العالمي بأكمله مترابطًا بشكل متزايد في التسعينيات وأوائل القرن العشرين. الأوراق المالية غير المرغوب فيها المدعومة برهون عقارية قابلة للتعديل - وكثير منها حصل على تصنيف AAA من قبل وكالة موديز وستاندرد آند بورز - تغلغل محافظ المستثمرين اليابانيين والأوروبيين.
بدأت المراحل المبكرة من الأزمة في النصف الثاني من عام 2007 ، وبلغت ذروتها في نهاية المطاف في سبتمبر 2008. تعرض العديد من بنوك الاستثمار العالمية للخطر ، بما في ذلك بنك ليمان براذرز ، و AIG ، وبير ستيرنز ، و Countrywide Financial ، و Wachovia ، و Washington Mutual.
كان هناك العديد من حالات فشل البنوك في أوروبا أيضًا ، وحتى الدول التي لم يكن من المفترض أن تكون في أزمة ما زالت متأثرة ، وذلك بفضل التحالف الاقتصادي للاتحاد الأوروبي. وقع أسوأ ركود أمريكي في أواخر عام 2008 وأوائل عام 2009 ، لكن الأمر استغرق بضعة أشهر حتى أصاب الفزع أوروبا. وكانت بلدان مثل اليونان وايرلندا والبرتغال الأكثر تضررا.
يمكن تلخيص تأثير الأزمة المالية العالمية في الإحصاء التالي: في فترة ما بعد الحرب العالمية الثانية ، لم ينكمش الاقتصاد العالمي إلا خلال سنة مالية واحدة. كان ذلك العام 2009 عندما تقلص إجمالي الناتج المحلي العالمي من 63.07 تريليون دولار إلى 59.78 تريليون دولار.
2014 الأزمة المالية الروسية
نما الاقتصاد الروسي بقيادة فلاديمير بوتين بشكل ملحوظ في النصف الأول من القرن الحادي والعشرين ، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى قطاع الطاقة المزدهر وارتفاع أسعار السلع العالمية. أصبح الاقتصاد الروسي يعتمد إلى حد كبير على صادرات الطاقة ، حيث أن ما يقرب من نصف إيرادات الحكومة الروسية نتجت عن بيع النفط والغاز الطبيعي.
ابتداءً من يونيو 2014 ، أخذت أسعار النفط العالمية في الانخفاض. انخفض متوسط سعر برميل النفط حوالي 40 ٪ في ستة أشهر من عتبة 100 دولار السابقة. كان الانخفاض إلى ما دون 100 دولار جديراً بالملاحظة لأن هذا هو الرقم الذي قدر المسؤولون الروس أنه ضروري للحفاظ على ميزانية متوازنة.
أدى بوتين إلى تفاقم مشكلة الطاقة بغزو شبه جزيرة القرم وأوكرانيا وضمها ، مما أدى إلى فرض عقوبات اقتصادية من الولايات المتحدة وأوروبا. بدأت المؤسسات المالية الكبرى ، مثل جولدمان ساكس ، بقطع رأس المال والنقد عن روسيا. استجابت الحكومة الروسية بتوسع نقدي حاد ، مما أدى إلى ارتفاع التضخم وخسائر في الأرواح بين البنوك الروسية.
اعتبارا من ديسمبر 2015 ، كانت الأزمة المالية والاقتصادية الروسية دون حل. يتوقع العديد من الاقتصاديين ارتفاع التضخم والانكماش في عام 2016 ، خاصة وأن العلاقات الروسية مع الغرب تواصل توترها.
