قد تكون هناك موجة كبيرة من عمليات الاندماج والشراء في القطاع المالي الأمريكي ، وقد تمت الإشارة إليها مؤخرًا بواسطة إعلان Fifth Third Bancorp (FITB) في وقت سابق من هذا الأسبوع لشراء MB Financial Inc. (MBFI). إن التراجع عن تنظيم ما بعد الأزمة المالية ، فضلاً عن حقيقة أن القطاع المصرفي الأمريكي لا يزال من بين أكثر القطاعات تجزئة في العالم المتقدم ، عوامل يمكن أن تؤدي إلى المزيد من هذه الصفقات. في الوقت الذي تتنافس فيه البنوك الكبرى مثل Bank of America Corp (BAC) و JPMorgan Chase & Co. (JPM) في "لعبة بقيمة صفر" للحصول على حصتها في السوق ، فإن البنوك الأصغر مثل Wintrust Finacial Corp (WTFC) و TCF Financial Corp. (TCF)) من المحتمل أن تكون أهدافًا ، وفقًا لبارون.
أهداف جذابة
اعتبارا من إغلاق التداول يوم الخميس ، ارتفع Wintrust بنسبة 14.4 ٪ حتى الآن (YTD) ، في حين ارتفع TCF بنسبة 26.9 ٪ على أساس سنوي. يعتقد كريستوفر يورك من JMP Securities أن كلا البنكين يتناسبان مع فئة البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تشترك في خصائص مماثلة مع MB Financial ، مما يجعلها أهداف جذابة للاستحواذ التالي. (إلى ، راجع: 2018 قد يكون عام الأسهم المالية مع إمكانيات الاندماج والاستحواذ. )
كان نشاط الاندماج والشراء شائعًا بالنسبة للشركات غير المالية في عقد ما بعد الأزمة كوسيلة لزيادة الأرباح وسط تباطؤ النمو الاقتصادي ، لكن القطاع المصرفي كان هادئًا إلى حد كبير على هذه الجبهة. على الأقل حتى الصفقة المعلنة للثالث ، والتي بلغت قيمتها 4.7 مليار دولار ، ويلاحظ يورك أنها أكبر صفقة منذ عام 2015 ، وفقًا لبارونز.
تحجيم موجة الاندماج والشراء
يبحث القطاع المالي عن موجة من عمليات الاندماج والشراء ، لا سيما البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم التي ستستفيد من لوائح أكثر مرونة إذا تم رفع عتبة "أكبر من أن تفشل" من المستوى الحالي البالغ 50 مليار دولار في الأصول إلى 250 مليار دولار. ومن شأن رفع هذا الحد أن يمنح البنوك الموجودة حاليًا حول مستوى 50 مليار دولار في الأصول حوافز جديدة لمواصلة النمو دون القلق بشأن متاعب الامتثال لمزيد من التنظيم بسبب زيادة حجمها.
ومع ذلك ، فإن الموجة القادمة من التوحيد في القطاع المصرفي لا تعتمد فقط على التنظيم - بل إنها ترتبط أيضًا بالطبيعة المجزأة للصناعة داخل الولايات المتحدة ، وفقًا لمحللة كريدي سويس سوزان روث كاتزكي. فقط نصف الأصول المصرفية الأمريكية مملوكة لأكبر أربعة بنوك في البلاد ، بينما في الدول الأخرى ، تمتلك البنوك الأربعة الكبرى ما لا يقل عن 80٪ من الأصول المصرفية للاقتصاد. يوفر هذا التفتت الكثير من الفرص لعمليات الاستحواذ الجديدة ، وتصر كاتزك على أن البنوك الكبيرة مثل بنك أوف أمريكا وجي بي مورجان ذات العلامات التجارية الجيدة ونقد الإنفاق على التكنولوجيا الجديدة سيكون لها ميزة تنافسية هنا.
