تصنيف السندات

ما هو تصنيف بوند

تصنيف السندات هو عبارة عن درجة خطاب يتم تعيينها للسندات التي تشير إلى جودتها الائتمانية. تقوم خدمات التصنيف المستقلة الخاصة ، مثل Standard & Poor's و Moody's Investors Service و Fitch Ratings Inc. ، بتقييم القوة المالية لمصدر السندات ، أو قدرته على دفع أصل السند ومصلحته في الوقت المناسب.

الماخذ الرئيسية

• تشمل خدمات تصنيف السندات المستقلة الثلاثة الرائدة Fitch Ratings Inc. و Standard & Poor's و Moody's Investors Service. سندات الدرجة الاستثمارية المعينة من التصنيف "AAA" إلى "BBB-" من تصنيفات Standard & Poor's و Aaa to Baa3 من Moody's. مشاكل مع التوقعات الوردية. على الرغم من أن السندات غير المرغوب فيها تقدم أعلى العائدات ، فإنها تواجه مخاطر عالية سيئة السمعة من التخلف عن السداد.

تصنيف السندات

انهيار تصنيف بوند

تحمل معظم السندات تصنيفات مقدمة من واحدة على الأقل من وكالات التصنيف المستقلة الثلاثة التالية:

1. مستثمرو ستاندرد آند بورز موديز سيرفيس فيتش للتصنيفات

من سندات الخزانة الأمريكية إلى الشركات الدولية ، تجري هذه الوكالات تحليلًا ماليًا شاملاً لهيئة إصدار السندات. استنادًا إلى مجموعة المعايير الفردية لكل وكالة ، يحدد المحللون قدرة الكيان على سداد فواتيرهم والبقاء سيولة ، مع الأخذ في الاعتبار أيضًا التوقعات المستقبلية للسندات وتوقعاتها. ثم تعلن الوكالات عن التصنيف الإجمالي للسندات ، بناءً على جمع نقاط البيانات هذه.

تؤثر تصنيفات السندات على التسعير والحصيلة وانعكاس للتوقعات طويلة الأجل

تعد تصنيفات السندات ضرورية لتغيير المستثمرين إلى جودة واستقرار السند المعني. وبالتالي ، تؤثر هذه التصنيفات بدرجة كبيرة على أسعار الفائدة وشهية الاستثمار وأسعار السندات.

تعتبر السندات ذات التصنيف الأعلى ، والمعروفة باسم السندات ذات الدرجة الاستثمارية ، استثمارات أكثر أمانًا واستقرارًا. ترتبط هذه العروض بالشركات المتداولة في البورصة والكيانات الحكومية التي تتمتع بتوقعات إيجابية. تحتوي السندات ذات التصنيف الاستثماري على تصنيفات "AAA" إلى "BBB-" من Standard & Poor's ، و "Aaa" إلى "Baa3" من Moody's. السندات ذات الدرجة الاستثمارية عادة ما تشهد زيادة في عائدات السندات مع انخفاض التصنيفات. سندات الخزانة الأمريكية هي أكثر سندات السندات تصنيفًا AAA شيوعًا.

عادة ما تحمل السندات غير الاستثمارية (السندات غير المرغوب فيها) تصنيفات ستاندرد آند بورز من "BB +" إلى "D" ("Baa1" إلى "C" لـ Moody's). في بعض الحالات ، تعطى السندات من هذا النوع حالة "غير مصنفة". على الرغم من أن السندات التي تحمل هذه التصنيفات تعتبر استثمارات عالية المخاطر ، فإنها مع ذلك تجذب بعض المستثمرين الذين يتم جذبهم إلى العوائد العالية التي يقدمونها. لكن بعض السندات غير المرغوب فيها مثقلة بقضايا السيولة ، ويمكن أن تتخلف عن السداد بشكل عملي ، تاركة المستثمرين بدون أي شيء. ومن الأمثلة الرئيسية على السندات غير الاستثمارية ، تلك التي أصدرتها شركة ساوث وسترن للطاقة ، والتي خصصت ستاندرد آند بورز تصنيف "BB +" لها ، مما يعكس توقعاتها السلبية.

الحصول على وكالات التصنيف المستقلة في عام 2008 الانكماش

يعتقد العديد من مراقبي وول ستريت أن وكالات تصنيف السندات المستقلة لعبت دورًا محوريًا في المساهمة في التراجع الاقتصادي الذي حدث عام 2008. في الواقع ، ظهر أنه خلال الفترة التي سبقت الأزمة ، تم رشوة وكالات التصنيف لتقديم تصنيفات سندات مرتفعة بشكل خاطئ ، وبالتالي تضخيم قيمتها. أحد الأمثلة على هذه الممارسة الاحتيالية حدث في عام 2008 ، عندما خفضت وكالة موديز 83 ٪ من 869 مليار دولار في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، والتي حصلت على تصنيف "AAA" في العام السابق فقط.

باختصار: يجب أن يحمل المستثمرون على المدى الطويل غالبية تعرضهم للسندات في سندات أكثر موثوقية ومدرّة للدخل تحمل تصنيفات سندات ذات تصنيف استثماري. يجب على المضاربين والمستثمرين المتعثرين الذين يكسبون عيشهم من الفرص عالية المخاطر والمكافأة ، التفكير في اللجوء إلى السندات غير الاستثمارية.